市場的熱點在不斷的轉(zhuǎn)換，貌似天馬行空的穿行。但我們回顧所有歷史，被我們關(guān)注的往往都是第一次出現(xiàn)的事件，喜新厭舊的脾性讓我們往往忽視一些機(jī)會，特別是遠(yuǎn)離行業(yè)的人們，閉塞將蒙蔽他們的雙眼。十八屆三中全會后，中央提出的改革六十條，在2013年不斷地解讀和分析。但時至2014年，對于改革六十條的關(guān)注已經(jīng)被默默淡化了。

　　1、國企改革的熱點在地產(chǎn)企業(yè)中不斷表現(xiàn)，這些離我們距離我們或近或遠(yuǎn)，影響或深或淺。首先是綠地上市，引發(fā)了市場的極度關(guān)注，混合所有制成為市場關(guān)注的關(guān)鍵點。而這一說法正和改革六十條中提出的混合所有制說法契合。同時，萬科B轉(zhuǎn)H 也獲得批復(fù)，萬科對于自身的標(biāo)簽是已經(jīng)早就成為混合所有制的先行者。萬科所說并未有任何問題，眾所周知萬科最大的股東華潤股份有限公司就為國有成分。同樣，金地集團(tuán)(600383,股吧)也是具有類似的混合所有制結(jié)構(gòu)。同時，地產(chǎn)公司的重組申請逐步得到證監(jiān)會的批復(fù)。不容忽視的是，國企特別是大型央企下的地產(chǎn)平臺密集發(fā)聲，闡述對于公司發(fā)展的觀點和看法。保利地產(chǎn)(600048,股吧)在業(yè)績說明會中表示保利地產(chǎn)和保利置業(yè)有合作或者合并的可能性。華僑城在股東大會上也表示公司非常希望通過資本市場引入戰(zhàn)略投資者，甚至是引入國際資本，從而可以撬動更多的社會資源來發(fā)展公司業(yè)務(wù)，并希望盡快在這方面能有所突破。國有企業(yè)改革問題并不比京津冀、自貿(mào)區(qū)等熱點表現(xiàn)弱，非常值得關(guān)注。

　　2、國企改革究竟會帶來哪些行業(yè)的機(jī)會 如何來看待這些行業(yè)機(jī)會?首先對于進(jìn)行混合所有制的改革看，對于原有的國有企業(yè)具有三方面的作用，其一是利潤目標(biāo)更加明確，而不必被非市場化的影響所羈絆;其二是激勵相容，使得管理層能夠獲得應(yīng)有的激勵和評價;其三資源寬度加大，單一股東雖然為國企甚至為央企，有資源優(yōu)勢。但資源的寬度依然不能夠滿足房地產(chǎn)所涉及的寬度，包括金融、土地、管理、模式等多個方面都有可能得到有效補充。同時，對于原有民營企業(yè)也不一定就不存在混合所有制的機(jī)會，也可以尋求與具有資源的國有企業(yè)進(jìn)行合作，這種合作可能會實現(xiàn)資源進(jìn)一步的被合理利用。例如大型國有企業(yè)可能有土地退二進(jìn)三的可能性，而自身對于開發(fā)并不熟悉。完全可以和民營企業(yè)進(jìn)行合作，達(dá)到資源的有效利用，同時降低新進(jìn)入行業(yè)的風(fēng)險。當(dāng)然這種合作可能不僅僅是民營企業(yè)和國有企業(yè)合作，也有可能是混合所有制企業(yè)和國有企業(yè)合作，也有可能是國企和國企之間的合作。

　　其次，通過重組上市來實現(xiàn)國有企業(yè)的改革，這也將是不少國有企業(yè)的選擇。中信集團(tuán)最近獲準(zhǔn)在香港上市，而去年的中國信達(dá)在香港上市，都是這種國有企業(yè)改革方式，這些公司下也有地產(chǎn)開發(fā)公司。當(dāng)然，這種方式并不一定是混合所有制，但通過打造公眾化公司，國有企業(yè)的一些弊端被限制和削弱了。最后，民營企業(yè)是否能有機(jī)會在所有制改革中獲取機(jī)會。從目前的情況，本輪國有企業(yè)改革的一個特征是，從最有難度的取得突破，譬如綠地、中信集團(tuán)、萬科等公司。而不是傳統(tǒng)的抓大放小、有所為有所不為，通過攻堅解決改革深水區(qū)問題來帶動改革。但這不能表示民營企業(yè)沒有機(jī)會，因為隨著改革攻堅項目的落實，未來勢必會有一些更加創(chuàng)新的改革路徑會探索。一些中等體量的機(jī)會可能給民營企業(yè)帶來資源整合的機(jī)會。

　　3、如果回顧地產(chǎn)企業(yè)在股權(quán)方面的變動歷史，很明確的是地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)變動很大程度地決定了未來行業(yè)的格局。2006 年至 2009 年期間，很多房地產(chǎn)企業(yè)通過上市來實現(xiàn)資本化，同時已經(jīng)上市的房地產(chǎn)企業(yè)通過再融資也實現(xiàn)了資本的擴(kuò)張。很大程度上，目前的房地產(chǎn)企業(yè)的格局有很大部分來自于 2006 年至 2009 年的上市和再融資行為。而這次的國有企業(yè)改革，乃至于整體的改革也將沖擊到房地產(chǎn)企業(yè)的格局。如果你的企業(yè)沒有動作，有可能在下一個周期之中就會被淘汰。這不是危言聳聽，而是幾乎可以肯定的事實，這是絕對不能錯過的機(jī)會。而本輪的機(jī)會可能會更為創(chuàng)新，有可能合作伙伴來自于其他行業(yè)，也有可能是項目公司層面的合作而不是集團(tuán)的合作。

　　變化正在發(fā)生，順應(yīng)時事，以變應(yīng)變。