在明斯基看來，在一個(gè)新周期開始時(shí)，絕大多數(shù)融資的玻璃鋼通風(fēng)管道企業(yè)屬于第一類企業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步繁榮，市場一派利好氣氛，玻璃鋼通風(fēng)管道企業(yè)預(yù)期收益上升，紛紛擴(kuò)大借款，第二類企業(yè)、第三類玻璃鋼通風(fēng)管道企業(yè)迅速增多，而且在借款人中的比重越來越大。于是金融脆弱性愈來愈嚴(yán)重。然而資本主義經(jīng)濟(jì)的長波必然迎來滑坡。任何打斷信貸資金流人生產(chǎn)部門的事件都將引起違約和破產(chǎn)，而這又進(jìn)一步反饋影響金融體系。金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)迅速擴(kuò)散，玻璃鋼通風(fēng)管道產(chǎn)品的價(jià)格的泡沫迅速破滅，金融危機(jī)爆發(fā)。

　　金融危機(jī)不斷發(fā)生，為什么玻璃鋼通風(fēng)管道市場在不能從中吸取教訓(xùn)呢?對這一問題的回答是解釋金融脆弱性內(nèi)生理論的關(guān)鍵。對此，明斯基提出了兩種可能的原因：一是由于玻璃鋼通風(fēng)管道市場在今天的貸款人忘記了過去的痛苦經(jīng)歷；二是出于競爭的壓力，貸款人做出不審慎的貸款決策——如果不這樣做，將失去顧客和市場。