彭博社的數(shù)據(jù)顯示，上市首日Twitter 45.1美元(約合人民幣277.4元)的開盤價(jià)比發(fā)行價(jià)高出73%，今天Twitter股價(jià)下跌0.53美元(約合人民幣3.26元)，跌幅為1.3%，報(bào)收于40.37美元(約合人民幣248.29元)，公司市值創(chuàng)下新低，僅為未來(lái)12個(gè)月營(yíng)收的19.4倍。Twitter還在繼續(xù)失血，虧損增加的速度大于營(yíng)收增長(zhǎng)。彭博社的資料顯示，分析師把Twitter扭虧為盈的時(shí)間預(yù)期由上市時(shí)的2015年推遲至2017年。
數(shù)據(jù)突顯出Twitter業(yè)績(jī)與去年IPO前股價(jià)快速增長(zhǎng)之間的反差。在路演中，Twitter向投資者宣揚(yáng)其遍及全球的覆蓋范圍和巨大的潛力，說服投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注月活躍用戶的增長(zhǎng)。不過目前Twitter月活躍用戶的增長(zhǎng)已經(jīng)放慢。盡管數(shù)字廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，但這種處境仍然讓Twitter CEO迪克?科斯托洛(Dick Costolo)疲于應(yīng)對(duì)。
數(shù)據(jù)突顯出Twitter業(yè)績(jī)與去年IPO前股價(jià)快速增長(zhǎng)之間的反差。在路演中，Twitter向投資者宣揚(yáng)其遍及全球的覆蓋范圍和巨大的潛力，說服投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注月活躍用戶的增長(zhǎng)。不過目前Twitter月活躍用戶的增長(zhǎng)已經(jīng)放慢。盡管數(shù)字廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，但這種處境仍然讓Twitter CEO迪克?科斯托洛(Dick Costolo)疲于應(yīng)對(duì)。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Equities.com研究主管Francis Gaskins說，人們的期望和Twitter現(xiàn)實(shí)業(yè)績(jī)之間的巨大反差使得Twitter成為一支“熄火”的科技股。
Twitter發(fā)言人未就此置評(píng)。Twitter去年11月6日上市，發(fā)行價(jià)為26美元(約合人民幣160元)。
營(yíng)收增長(zhǎng)
Twitter上市一年的表現(xiàn)仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他科技公司，例如社交游戲公司Zynga和團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon，上市一年后這兩家公司股價(jià)均跌破發(fā)行價(jià)。一年來(lái)Twitter營(yíng)收還實(shí)現(xiàn)了翻番，上市和9月份發(fā)行債券后獲得了充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備。
互聯(lián)網(wǎng)公司上市第一年不會(huì)成為未來(lái)表現(xiàn)的標(biāo)桿。上市1年后，F(xiàn)acebook股價(jià)比發(fā)行價(jià)低約31%。此后，在移動(dòng)廣告業(yè)務(wù)成功的拉動(dòng)下，F(xiàn)acebook股價(jià)出現(xiàn)快速上漲。
目前，Twitter正在經(jīng)歷上市后數(shù)個(gè)月股票大漲后的調(diào)整期。去年12月26日，Twitter股價(jià)報(bào)收于73.31美元(約合人民幣450.88元)，創(chuàng)下新高。今年以來(lái)，Twitter股價(jià)累計(jì)下跌逾36%，相比之下，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲9.3%。
管理層重組
今年低迷的股價(jià)推動(dòng)了Twitter管理層的重組。自上市以來(lái)，科斯托洛對(duì)管理高層進(jìn)行了大換血，趕走了首席運(yùn)營(yíng)官，更換了首席財(cái)務(wù)官，以及技術(shù)和產(chǎn)品部門負(fù)責(zé)人。
今年第三季度，Twitter虧損達(dá)到1.75億美元(約合人民幣10.76億元)，比上年同期增長(zhǎng)逾1倍。盡管同期內(nèi)Twitter營(yíng)收增長(zhǎng)114%至3.61億美元(約合人民幣22.2億元)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)費(fèi)用的增長(zhǎng)，原因是新招聘了更多工程師、在國(guó)際市場(chǎng)上擴(kuò)張。Twitter成本和費(fèi)用增長(zhǎng)逾1倍至5.227億美元(約合人民幣32.148億元)，用戶增長(zhǎng)23%至2.84億，低于第二季度24%的增長(zhǎng)速度。
上市咨詢公司Class V Group LLC高管Lise Buyer表示，“Twitter已經(jīng)經(jīng)歷了一個(gè)從‘興高采烈’到‘等等，商業(yè)計(jì)劃是什么？’的周期，在制定出切實(shí)可行、能帶來(lái)利潤(rùn)的商業(yè)計(jì)劃前，Twitter股價(jià)將繼續(xù)震蕩。”
起起落落
Twitter股價(jià)的起伏，體現(xiàn)了依靠風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷的上市后股票大漲、繼而下跌的過程。上市后頭3個(gè)月，依靠風(fēng)險(xiǎn)投資的公司的年化回報(bào)比高于標(biāo)普500指數(shù)高36%，一年后比標(biāo)普500指數(shù)低3%。
Sica財(cái)富管理公司總裁Jeff Sica表示，“剛上市時(shí)市場(chǎng)對(duì)Twitter期望很高，這使得它很難達(dá)到或超過這些預(yù)期，它的商業(yè)模式還不足以帶來(lái)證明其股價(jià)合理所需要的營(yíng)收。”
