熟悉騰訊的人都知道，在騰訊內(nèi)部，最近有種很明顯的腔調(diào)在流行：作為未來存在微信和作為現(xiàn)在存在的QQ之間必然會有一戰(zhàn)，而從資源傾斜和內(nèi)部話語上，QQ都將注定被逐步取代。這并非是基于市場所決定，而是基于騰訊的戰(zhàn)略所決定。

 

　　在PC時代，QQ就是騰訊的一切，從會員到游戲，從流量到所謂的生態(tài)圈，一個QQ號串聯(lián)起騰訊的一切，以至于無論在任何時間段，QQ在騰訊的地位都是超然的，簡單來說，它從用戶身上獲得的無限利益，轉(zhuǎn)換為了其在內(nèi)部的發(fā)言權(quán)。

 

　　某種程度上，QQ部門的訴求在騰訊內(nèi)部基本上就是資源調(diào)配的代名詞。無論是門戶業(yè)務(wù)，還是數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)，QQ資源的匹配和傾斜甚至可以決定某款產(chǎn)品的生死。這是簡單的市場法則。但現(xiàn)在，這個法則正在起變化。騰訊內(nèi)部人士說，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，微信正在代替QQ，成為騰訊內(nèi)部的資源調(diào)配閥門，它負責(zé)開開閘泄洪，但似乎又不用承擔(dān)QQ這樣現(xiàn)金牛的角色。

 

　　這是因為時至今日，無論是騰訊看來的微信還是張小龍定義的微信，都沒有擁有成熟的商業(yè)模式，也并不具備持續(xù)的大規(guī)模產(chǎn)生利潤的能力。當(dāng)然騰訊說，微信是未來，所以短期之內(nèi)不需要承擔(dān)營收的壓力。

 

　　但問題的糾結(jié)之處在于，如果按照這種定位持續(xù)運轉(zhuǎn)下去，QQ雖然活著，但在市場想象力上，它事實上已經(jīng)死掉。因為它只需要貢獻源源不斷的利潤，騰訊的未來和它將沒有任何關(guān)系。因為，微信正在替換掉QQ。

 

　　這意味著什么？最簡單的來說，在資本市場上，這會給人一種感覺，在不遠的將來（之所以說不遠，是因為微信的增長速度，以及它在騰訊目前獲得的內(nèi)部資源上都已經(jīng)遠遠超過QQ，這種勢頭一旦發(fā)生，就幾乎難以逆轉(zhuǎn)，而且毫無疑問，移動互聯(lián)網(wǎng)才是騰訊的未來重心，這個使命目前看來是要由微信來承擔(dān)），QQ的使命將會告一段落。

 

　　這意味著，騰訊扣除掉游戲收入之外的絕大多數(shù)利潤組合需要重新定義，這有可能占據(jù)到騰訊總營收盤子的一半以上。而考慮到目前騰訊目前不顧一切豪賭微信的態(tài)勢，這個盈利轉(zhuǎn)變的過程或許還要加速。

 

　　但微信目前并不足以填補QQ撤出市場后的利潤空間，因為直到現(xiàn)在，作為“未來的產(chǎn)品”存在的微信，并沒有持續(xù)產(chǎn)生盈利的可能和能力。這是因為，作為一款通訊產(chǎn)品，雖然擁有了數(shù)億用戶，但微信仍然不敢說在這個領(lǐng)域的戰(zhàn)爭已經(jīng)結(jié)束，這和PC端的QQ所面臨的市場態(tài)勢完全不一樣；其次，QQ已經(jīng)摸索出一套的會員收費模式，以及流量變換模式，這個盈利鏈條經(jīng)過資本市場檢驗并已經(jīng)被證明是成功的，而微信面臨易信和來往的沖擊，至今不敢強調(diào)自己的收費模式，按照未來的市場趨勢的話，可以基本上認定，針對會員的收費在微信時代基本上不可能實現(xiàn)。

 

　　這和QQ完全不一樣。這也將意味著，假如放棄QQ帶來的穩(wěn)定收入同時，騰訊的營收風(fēng)險將會無限期擴大。因為扣除工具作用之外，目前微信基本上是處于無限期燒錢階段，因為競爭的壓力，微信無法從用戶身上獲得穩(wěn)定收入；同樣是因為競爭的壓力，微信更是不敢從合伙伙伴上獲取收入，這從它一再強調(diào)公共賬號的300塊認證費并不是自己收取就可以證實；而更大的風(fēng)險在于，因為微信已經(jīng)集中了全部的競爭目光，所以它基本不可能從本身產(chǎn)生收入，因為一旦收費概念確立，那也就是用戶逃離之時。這也就是所謂海量用戶的風(fēng)險。

 

　　但騰訊已經(jīng)無暇顧及于此。最近外界幫著微信規(guī)劃了無比宏大的使命，讓它看上去變得像一頭無比龐大的怪獸，而騰訊內(nèi)部更是將其戰(zhàn)略級無限提升。從騰訊的消息說，微信在其內(nèi)部地位超然，內(nèi)部資源消耗嚴(yán)重，以至于其他部門對其大有敢怒不敢言之勢，內(nèi)部合作氛圍更是難以友好。而在QQ部門，已經(jīng)明顯能夠感覺到微信系對其資源的傾軋，以至于在過去幾個月，傳統(tǒng)的市場資源以及新增的市場預(yù)算，幾乎無一落入QQ之手，這直接導(dǎo)致QQ無論在市場表現(xiàn)上，還是市場概念上，都已經(jīng)被定義成完成了歷史使命的產(chǎn)品。

 

　　但在騰訊的高層戰(zhàn)略看來，這似乎是可以接受的風(fēng)險損失。而問題的核心在于，微信的未來看起來光明，但它始終是一個無法短期內(nèi)產(chǎn)生QQ化營收的產(chǎn)品。這使得海外的分析師和投行們對此表示憂慮，“當(dāng)QQ營收不再增長，而微信的營收點始終沒有出現(xiàn)的時候，騰訊的未來究竟靠什么來支撐？”

 

　　未來和資本永遠是兩張不會融合的皮。對于未來而言，你可以有各種各樣光明偉大的分析和遠景，但是對于資本來說，它最看重的，永遠是當(dāng)下。

 

　　所以，騰訊現(xiàn)實中面臨的最大難題是：微信干掉QQ是毫無疑問的戰(zhàn)略，但當(dāng)QQ的收入不再增長甚至是下滑，而同時微信卻沒有發(fā)揮出應(yīng)該即時填充的盈利能力，它將如何應(yīng)對資本市場和股價表現(xiàn)？或許，2013年的騰訊全年財務(wù)報告將會證明騰訊的糾結(jié)和無助。