互聯(lián)網(wǎng)金融似乎天生就具有創(chuàng)新屬性。在網(wǎng)貸平臺關(guān)閉消息不斷傳出的同時，新的業(yè)務(wù)模式也在不斷涌現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，近期有一種由P2P網(wǎng)貸模式衍生而來的P2B模式正悄然發(fā)跡，滬上部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺開始專注于P2B的借貸模式。
隨著專注于企業(yè)融資業(yè)務(wù)的P2B平臺出現(xiàn)，對于當(dāng)前深陷融資困境的中小企業(yè)而言，無疑是一個利好。但在P2P業(yè)內(nèi)人士看來，P2B的運作模式將多個投資者的資金放進一個籃子里，有違傳統(tǒng)網(wǎng)貸行業(yè)“風(fēng)險稀釋”的基本理念。
網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)戰(zhàn)P2B
據(jù)了解，所謂P2B，即person-to-business，是指個人對（非金融機構(gòu)）企業(yè)的一種網(wǎng)絡(luò)貸款模式。
今年6月正式開放運營的一家金融服務(wù)平臺--普資華企互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺（以下簡稱普資華企），號稱當(dāng)前唯一一家專注于P2B的網(wǎng)貸平臺。
官方網(wǎng)站資料顯示，普資華企隸屬于上海江泊投資管理有限公司，旨在為個人及眾多中小型企業(yè)提供投融資渠道以及管理、技術(shù)、投資理財?shù)确?wù)。此外，上海信於資產(chǎn)管理有限公司，為普資華企抵押借款、企業(yè)信用借款及抵押借款、項目投融資等在線金融服務(wù)提供擔(dān)保，注冊資本為1億元人民幣。
普資華企產(chǎn)品副經(jīng)理陳嫣對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“可能有一些企業(yè)時間做得長了，會有一部分業(yè)務(wù)在使用這種模式，但目前上海地區(qū)專門做P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的只有我們一家。”
另外一家仍處在測試階段的P2B網(wǎng)貸平臺公司——“企易貸”，也將“專注于P2B金融服務(wù)模式”，公司公開資料顯示，“企易貸”是由中國鐳馳金融控股集團有限公司創(chuàng)辦，宣稱“助力創(chuàng)新型成長企業(yè)快速發(fā)展”。
記者以投資者身份咨詢時，企易貸人士表示，公司目前仍處在前期測試階段，官方網(wǎng)站上顯示的企業(yè)融資項目、理財計劃，以及用戶數(shù)量、成交金額等均為測試數(shù)據(jù)，P2B業(yè)務(wù)將于今年10月正式上線運營。
自2007年中國首批P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上線以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)業(yè)發(fā)展迅猛，呈現(xiàn)勃勃生機。
據(jù)《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》數(shù)據(jù)顯示，2012年末，可統(tǒng)計的P2P平臺線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元。
運作模式與P2P無本質(zhì)變化
P2B的運作模式與P2P相比有何本質(zhì)區(qū)別？上述企易貸人士稱，“很多P2P公司不管對投資人還是融資人，資金都是委托在公司的賬戶上，這樣做是有風(fēng)險的，因此在企易貸，投資人和融資人的資金都不經(jīng)過公司，我們只收服務(wù)費，這是我們和其他P2P公司、線下小貸公司最大的區(qū)別。”
陳嫣表示，P2B與P2P主要的區(qū)別還是在信用這塊，P2P主要只依靠單個人信用狀況，比如工資收入等，這些信息能夠證明的東西有限，而且也沒有任何資產(chǎn)作為抵押，存在的信用風(fēng)險可能較大。P2B針對的融資方是企業(yè)，需要有抵押物，風(fēng)險方面更可控。
不過，在P2P業(yè)內(nèi)人士看來，P2B模式“本質(zhì)上沒有發(fā)生什么變化”。
橙旗金融信息服務(wù)公司負責(zé)人孫樂飛對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在很多P2P公司也在做P2B的事情，融資方也有很多大金額的、有抵押擔(dān)保的，不是純粹的信用貸款。P2B針對的是一些大資金有抵押的借款人或借款企業(yè)，現(xiàn)在一些P2P公司借貸明細里面也有這樣的借款方存在。
據(jù)介紹，P2P是個人對個人的模式，即將有資金閑置的一些投資者和需求資金的小微企業(yè)家或者工薪階層白領(lǐng)對接。以前在P2P平臺的借款方平均借款金額在30萬上下，但現(xiàn)在P2P行業(yè)整體競爭比較激烈，大家開始尋找一些新的資金投向。把資金借給那些有抵押的大型的商戶或者是有固定資產(chǎn)的借款人，他們有幾百萬元的資金需求，有一些資產(chǎn)可以做抵押，然后向一些P2B公司去借款。
孫樂飛說，P2P風(fēng)險控制最關(guān)鍵的一個原理是風(fēng)險稀釋，比如一位投資者有100萬資金，可能借給10個20個借款人，每個人分別借5萬或10萬，如果其中有一兩筆借款出現(xiàn)壞賬的話，投資人整體的本息收入受影響不會很大。而P2B融資方需求都比較大，需要多個投資者的資金才能滿足，相當(dāng)于讓更多投資者的資金都放在一個籃子里，“一旦發(fā)生違約風(fēng)險，對這些投資者的影響就會較大。”
上述企易貸人士也表示，對投資者而言，最大的風(fēng)險是企業(yè)沒有把融資來的錢用于生產(chǎn)，而是去做其他事情去了。
面臨合規(guī)性難題
針對風(fēng)險問題，P2B平臺也有各自的考量。記者注意到，P2B的部分風(fēng)控設(shè)計與銀行信貸類業(yè)務(wù)相似，如貸前、貸中和貸后審查、檢查等。不過，在具體設(shè)計上，還是有各自的特點。
以企易貸為例，其設(shè)計了一個所謂的“雙向投資風(fēng)險分散”原則，即：投資人最多只能將20%的理財資金投到一個項目中。同時，每一個借款企業(yè)項目，不能只從一個投資人處借得資金。此外，就是從借貸成本上控制風(fēng)險，企易貸宣稱，借款企業(yè)能以低至12%的年息借到資金。
普資華企則表示，如果有企業(yè)違約還款或逾期，其將用風(fēng)險備用金賬戶的資金向借出者墊付此筆借款未歸還的出借本金和利息。
陳嫣還對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，投資者可以自己選擇項目，可自行分拆資金。借貸年化利率一般在12%~18%，“低了對投資者沒有吸引力，高了風(fēng)險就不可控。”
不過，業(yè)內(nèi)人士稱，引入擔(dān)保等線下風(fēng)控措施可能還面臨合規(guī)性問題。
對于網(wǎng)貸平臺較多采用的擔(dān)保和墊付的模式，拍拍貸創(chuàng)始人張俊近日公開表示，這是在鉆政策的空子。政策已經(jīng)有明確的紅線，尤其是擔(dān)保，國家對融資性擔(dān)保公司是有監(jiān)管要求的：首先必須是獲得審批的融資性擔(dān)保公司才有資質(zhì)做擔(dān)保；第二必須接受資本金的監(jiān)管，擔(dān)保的最高杠桿是10倍。
