伴隨著PC終端游戲、網(wǎng)頁游戲市場競爭逐步成熟，手游這一新興潛力市場，成為了諸多游戲廠商爭奪的新版圖。

 

　　近期，中弘股份成立手游子公司、掌趣科技收購玩蟹科技、游族信息高溢價借殼梅花傘等，均表現(xiàn)出資本市場對手機游戲的青睞。分析人士指出，在網(wǎng)絡游戲領域，伴隨著智能手機的普及以及網(wǎng)絡的升級，手機游戲產(chǎn)業(yè)有望在2015年達到200億元的規(guī)模；但在此之前，仍處于行業(yè)初期的手游產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)慘烈的吞并整合浪潮。

 

　　游戲的幾種“玩法”

 

　　A股上市公司“涉游”概念，路線各有不同。

 

　　作為A股市場中的傳統(tǒng)手游股，掌趣科技收購玩蟹科技一事引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。此次以25.5億元的價格收購擁有明星產(chǎn)品《大掌門》的玩蟹科技100%股權(quán)以及上游信息70%股權(quán)，被市場看做“掌趣式”擴張路的第二步。今年2月，掌趣科技還曾收購網(wǎng)頁游戲公司動網(wǎng)先鋒，后者在公司三季報中，幫助公司網(wǎng)頁游戲收入大漲161%，貢獻了超過4000萬元的營收。

 

　　對于非游戲股，要變身游戲概念，則需要更多的努力。梅花傘在10月下旬公布的重組案顯示，公司將以非公開發(fā)行股份的方式購買游族信息100%的股權(quán)，收購總金額達到38.67億元，增值32.8倍。超過30倍的溢價，使得這家2012年營收僅1.7億元的公司備受矚目。

 

　　還有部分公司則以合作形式展開手游計劃。如中弘股份宣布斥資1億成立手游子公司，計劃三年內(nèi)投資5億與唐杭生團隊合作組建一家新公司從事手游開發(fā)。

 

　　此外，還有不少公司打起了擦邊球。如金飛達就以招聘手游、網(wǎng)游等工作人員為題，引來了市場的一番追捧。而潤和股份、鴻博股份、天音控股的股價異動均屬于這一路數(shù)。

 

　　業(yè)績頗有爆發(fā)跡象

 

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，我國游戲市場整體份額為225.68億元。其中，客戶端游戲為141.64億元，頁面游戲為45.15億元，而手機游戲市場規(guī)模為38.89億元排名第三。但從增速上來看，排名出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，客戶端游戲單季度環(huán)比漲幅為5.3%，網(wǎng)頁游戲為15.4%，而手機游戲規(guī)模高達36.7%，單季度漲幅超過10億元。而這也是手機游戲連續(xù)第三個季度環(huán)比漲幅超過30%。

 

　　而這一爆發(fā)式增長，在上述公司的收購、重組案中也有所體現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，今年中國游戲產(chǎn)業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了19起并購案，其中12起與手游有關(guān)，占比超過六成；多數(shù)并購案規(guī)模在6億~12億之間，市盈率在12倍~15倍之間。以三七玩、玩蟹科技、上游信息的并購案為例，三家手游對應的的市盈率分別達14.58倍、14.57倍、15.53倍。

 

　　以近期宣布借殼梅花傘的游族信息為例，公司的收購總金額為38.67億元，溢價率超過30倍；但游族信息1~8月凈利潤約為1.62億元，是公司2012年全年3747萬元凈利潤的四倍多。而按照2013年預測利潤計算的市盈率來看，收購游族信息則為13.89倍市盈率。

 

　　網(wǎng)絡游戲分析師顧浩一在接受證券時報記者采訪時稱：“今年四季度手游規(guī)模有望超越網(wǎng)頁游戲來到第二位；而到2015年，手游產(chǎn)業(yè)規(guī)模可能達到200億元，接近客戶端游戲市場規(guī)模。”

 

　　行業(yè)將會整合

 

　　前景光明，但業(yè)內(nèi)專家們坦言行業(yè)問題還是很多，面對目前此起彼伏的行業(yè)整合浪潮，“大浪淘沙煉真金”成為了共識。

 

　　中信證券分析師王錚認為，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，手游研發(fā)環(huán)節(jié)進入門檻低較，處于發(fā)展初期，該環(huán)節(jié)行業(yè)集中度相對端游和頁游較低，手游行業(yè)間的并購持續(xù)快速增長是大勢所趨。

 

　　據(jù)悉，目前我國有數(shù)千家手機游戲廠商。“由于手游行業(yè)的門檻較低，研發(fā)一款手機游戲的成本也很低；現(xiàn)在數(shù)得上號的公司都有幾百家，還有更多數(shù)不上號的，但真正一線的不過十多家而已。”顧浩一表示。

　

　　深圳一位手機游戲公司的負責人告訴記者，手游開發(fā)周期的確比較短，一些簡單的輕度休閑游戲最短只要兩個月就可以完成；重度一點的大型游戲可能要花一年的時間。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，一款優(yōu)質(zhì)的手游產(chǎn)品生命周期大多在半年至一年之間。“這就要求廠商不斷地推出新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品鞏固自身份額，對公司的資金實力、團隊研發(fā)能力、渠道等方面提出了很高的要求。”顧浩一解釋道，“對有端游、頁游從業(yè)經(jīng)驗的公司，通過并購急劇擴張，從而在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢，是度過調(diào)整期的好方法；但對于從來沒有從事過游戲產(chǎn)業(yè)的公司，在后期公司運營和整合上都會很吃虧。”