業(yè)內(nèi)人士稱，市場規(guī)律決定借款人無法承受如此高的借款成本，致使該類項目自然淘汰以及網(wǎng)貸項目供需緩解。在目前網(wǎng)貸利率由市場及人為共同決定的現(xiàn)實境況下，10%~20%的年化收益率得到行業(yè)認(rèn)可。

　　在這一過程中，不排除部分平臺在運營過程中刻意壓低利率，以此來提高平臺的利潤空間。

　　高利率不再

　　網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，2014年6月28日，P2P網(wǎng)貸平臺平均綜合年利率指數(shù)為20.58%，比去年同期24.2%的平均綜合年利率下降了3.62個百分點。

　　數(shù)據(jù)顯示，該綜合年利率指數(shù)剔除秒標(biāo)即娛樂標(biāo)，包含了借款標(biāo)的的各種獎勵，這些獎勵折合年利率為4.10%，即不含獎勵的綜合年利率為16.48%。而去年同期，這兩個數(shù)字分別為3.28%和19.5%。

　　觀察2014年上半年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺的年化收益率可以發(fā)現(xiàn)，過去一年動輒高達30%甚至40%收益的項目逐漸消失，投資平臺正在走向正常軌道。

　　余額寶的鲇魚效應(yīng)引爆了互聯(lián)網(wǎng)金融理財需求，P2P網(wǎng)貸平臺在過去的一年中獲得了長足發(fā)展。“雖然投資者對平臺的認(rèn)可度低于平臺成交量的增長速度，但是隨著這種理財模式逐漸被接受，會有大量的投資者涌入。”慧財網(wǎng)CEO彭勇認(rèn)為，在市場博弈因素決定下，隨著投資者數(shù)量增加，利率下降是自然趨勢。

　　一方面，借款人對資金利率承受壓力有限，網(wǎng)貸平臺遵從市場調(diào)整因素，爭取投資人的同時，有意降低借款人的利息壓力；另一方面，在行業(yè)背景尚不明朗的情況下，出身草根的P2P網(wǎng)貸理財風(fēng)險的確高于基金、信托等傳統(tǒng)理財產(chǎn)品，收益率也應(yīng)相應(yīng)高于該類產(chǎn)品。

　　彭勇表示，根據(jù)目前行業(yè)情況，排除具有國資背景以及強勢背書的網(wǎng)貸平臺如陸金所等，年化收益率應(yīng)保持在15%~20%的位置，并且這一水平將持續(xù)一到兩年，“一些優(yōu)質(zhì)平臺已經(jīng)能夠?qū)⑹找媛式档偷?%左右，陸金所部分項目甚至能夠做到6%~7%。”

　　點融網(wǎng)副總經(jīng)理李青也對《第一財經(jīng)日報》記者給出了類似說法。她表示，正常的借款利率水平應(yīng)該在10%~20%之間浮動，部分P2P網(wǎng)貸平臺由于資質(zhì)較差，只能通過高利率吸引投資人。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，今年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺新增數(shù)量大幅增長，發(fā)標(biāo)規(guī)模隨之?dāng)U大，投資人搶標(biāo)現(xiàn)象已經(jīng)大幅減少，供需矛盾趨緩也是借貸利率下降的重要原因。

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2014年1月至5月，全國新增網(wǎng)貸平臺220家，其中1月新增平臺數(shù)最多，達到63家。2014年5月網(wǎng)貸余額為426.98億元，環(huán)比4月400.25億元絕對增加26.73億元，增速6.68%。

　　市場化定價

　　一位業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》記者透露，P2P平臺利率有所下降除行業(yè)客觀因素外，還在于部分平臺在運營過程中刻意壓低利率，以此來提高平臺的利潤空間。

　　這一說法獲得了多位業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可，他們均表示，新進平臺以及風(fēng)控能力較低的平臺更容易采取這樣的策略。

　　與市場經(jīng)濟接軌、服務(wù)于實體經(jīng)濟的P2P網(wǎng)貸平臺，其定價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該由市場決定。但是，P2P行業(yè)發(fā)展尚處初級階段，利率定價在市場和人為共同作用下形成是不爭的事實。

　　“中國市場還不成熟，平臺利率定價很難做到市場化。”網(wǎng)貸之家首席運營官石鵬峰告訴《第一財經(jīng)日報》記者，由于不同平臺可以根據(jù)自身建立的非標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)控體系定價，導(dǎo)致同一標(biāo)的在不同地區(qū)、不同平臺的判定情況相異。

　　本報記者多方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，平臺主動降低年化收益率、擠壓投資人收益空間的行為獲得了不少業(yè)內(nèi)人士的肯定。

　　“平臺主動降低利率并不是壞事，著眼于長期發(fā)展的平臺可以利用這部分資金形成平臺與借款人間的良性互動。”彭勇對《第一財經(jīng)日報》記者表示，網(wǎng)貸平臺通過降低利率獲得的利潤空間一部分可以轉(zhuǎn)化為平臺收益，另一部分應(yīng)用于主動降低借款人成本，提高借款人對該種投資方式的認(rèn)可度，進而增強平臺的穩(wěn)定性和安全性。

　　網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，5月份P2P網(wǎng)貸行業(yè)年化收益率10%以下的占比16%、年化收益率10%~18%的占比41%、年化收益率18%（不含）~24%的占比30%、年化收益率24%以上的占比13%。統(tǒng)計得出，年化收益率10%~24%的標(biāo)的約占成交標(biāo)的的六成以上。