? ? 江淮汽車一直堅持走自主之路，而近年來，自主品牌乘用車與新能源汽車同步發(fā)展或作為江淮自主品牌打造核心競爭力的重要舉措。日前，江淮汽車資產重組正式獲通過，集團整體上市正式步入倒計時。

? ? 作為一家擁有龐大產業(yè)鏈的汽車集團，其在財富管理方面亦可圈可點。江淮汽車財務總監(jiān)陶偉近日在接受《第一財經日報》記者專訪時表示，資金集中管理是江淮汽車資金管理模式的核心，這種管理模式可減少現(xiàn)金無效沉淀，降低資金使用成本，提高資金的使用效率。

? ? 汽車“中國夢”的努力實現(xiàn)者

? ? 江淮汽車自4月15日起停牌籌劃通過重大資產重組實現(xiàn)整體上市。日前，證監(jiān)會正式批復：安徽國資委持有的江淮汽車集團公司70.37%的股份將被無償劃轉給江汽控股，并被豁免因股份劃轉而控制的上市公司 35.43%要約收購義務。這意味著集團整體上市近在咫尺。

? ? 從“重點發(fā)展客車底盤，適時發(fā)展整車”，到上輕卡、瑞風、重卡、發(fā)動機，再到做轎車，江淮汽車一步一個臺階，而經過五十年的發(fā)展積淀，公司發(fā)生了翻天覆地的變化。

? ? 五十年間，江淮汽車累計銷售各類汽車371萬輛，實現(xiàn)營業(yè)收入3354億元，利潤總額102億元，利稅總額448億元。截至今年4月，集團公司擁有總資產385億元，凈資產102億元，廠房建筑面積近700萬平方米，員工3.2萬余人，過百萬輛的整車產能、80萬臺的發(fā)動機產能基地基本建成。

? ? 成績只代表過去，近年來，中國國內汽車市場增速放緩日益明顯，市場壓力越來越大。

? ? 中國汽車工業(yè)協(xié)會最新一期發(fā)布的產銷數(shù)據顯示，今年1~5月，自主品牌乘用車共銷售306.40萬輛，同比增長0.94%，占乘用車銷售總量的37.97%，占有率較上年同期下降3.83%；1~5月，自主品牌轎車共銷售116.04萬輛，同比下降15.81%，占轎車銷售總量的22.50%，占有率比上年同期下降5.67%。

? ? 相比于合資品牌和一些豪華進口車，自主品牌市場份額的逐年下降令人擔憂，“體量不大、占有率不高、競爭優(yōu)勢不強，加上自主品牌競爭環(huán)境加劇等，江淮汽車同樣面臨著不少挑戰(zhàn)。”江汽集團董事長安進坦言，面對新的競爭環(huán)境，江淮汽車通過審視內外部環(huán)境，按照“做強做大商用車、做精做優(yōu)乘用車”的發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)提升客戶滿意度，力爭到“十二五”末實現(xiàn)年銷售70萬輛，“十三五”中期朝著百萬輛的目標沖擊。

? ? 與此同時，在傳統(tǒng)汽車仍無法抗衡跨國品牌的情形下，江淮汽車充分利用國家政策，堅持自主研發(fā)，自2002年開始從新能源汽車領域尋求突破。資料顯示，江淮汽車于過去連續(xù)四年創(chuàng)造行業(yè)內純電動轎車示范運行的最大規(guī)模，銷量全國第一。集團公司旗下?lián)碛薪雌嚺c安凱客車兩家上市公司，目前安凱有40款純電動客車進入工信部產品公告，是全國公告純電動車型最多、產品系列化最完整的客車企業(yè)，已在全國35個城市示范運營，推廣數(shù)量達1200余輛，在行業(yè)中處于領先位置。

? ? 在新能源電動車市場所獲得的成就讓江淮汽車更有信心在未來的新能源汽車領域持續(xù)發(fā)力。江淮表示，未來在新能源領域，在做好產品本身技術升級的同時，還會制定地區(qū)差異化的營銷政策，加大新能源汽車推廣和營銷工作。

? ? 資金集中管理乃財富管理核心

? ? 江淮汽車的發(fā)展，充分表現(xiàn)了中國汽車自主品牌快速發(fā)展的步伐和所取得的成就。而作為一家全產業(yè)鏈汽車集團，其財富管理方式亦可圈可點。

? ? 資金集中管理是江淮汽車資金管理模式的核心。“這種管理模式可減少現(xiàn)金無效沉淀，降低資金使用成本，提高資金的使用效率，從而保障事業(yè)部、分公司子公司合理的資金需求，保障資金的安全，達到‘1 1＞2’的效益目的。”陶偉表示。

? ? 據介紹，資金集中管理主要是堅持“收支兩條線”，即江淮汽車所有的資金均集中在公司總部，公司各單位在指定銀行設置收款賬戶，并與商業(yè)銀行簽訂賬戶資金自動上劃協(xié)議，收款賬戶內的資金每日定時上劃至總公司財務部賬戶中。而公司各單位保留現(xiàn)有付款賬戶，付款賬戶日常無余額，各單位付款時公司總部賬戶自動在預算范圍內撥款到付款賬戶。

? ? 由于涉及龐大的產業(yè)領域，江淮汽車主要利用資金池來對資金實現(xiàn)有效管理與控制。受益于信息化管理下的資金集中管理和產業(yè)鏈金融服務，江淮汽車可形成日均約70億元的現(xiàn)金池和30億元的票據池，其中70億元的現(xiàn)金池中有約10億元為日常流動資金，約50億元為以定期存款、結構化存款等形式存在的應付票據銀票保證金，約10億元為不同形式的銀行保本理財產品。

? ? 據介紹，現(xiàn)金池和票據池均由公司總部統(tǒng)一管理使用，這樣便可實現(xiàn)成員單位資金互補余缺，減少了公司融資成本，既保證了公司各單位的日常資金使用需要，又集中到短期內閑置的資金，用于購買隨時贖回的銀行理財產品，最大程度增加資金收益水平。

? ? 此外，江淮汽車的資金運作理念是幫助公司資金有效運行的另一個法寶。“在具體運作過程中，江淮汽車始終以支持公司主業(yè)發(fā)展為主要目標，秉承鎖定收益、杜絕投機的理念，不斷提高公司資金的收益水平，連續(xù)數(shù)年資金運作經收益不低于公司利潤總額的10%。”

? ? 汽車產業(yè)鏈融資面臨新困境

? ? 通過組建合肥江淮汽車融資擔保有限公司(下稱“江汽擔保”)和瑞福德汽車金融有限公司(下稱“瑞福德金融”)，江淮汽車實現(xiàn)了對下游經銷商、上游供應商以及終端個人客戶的供應鏈金融支持。安進將這兩家平臺公司稱為“江淮汽車未來騰飛的雙翼”。

? ? 具體就這兩家公司的“分工”，江淮汽車融資擔保主要是為江汽授權商用車經銷商在銀行辦理的流動資金貸款業(yè)務、銀行承兌匯票業(yè)務和法人按揭業(yè)務提供融資性擔保；除此之外，還為商用車終端個人客戶在銀行辦理的個人購車按揭貸款提供融資性擔保，并為江汽上游供應商在銀行辦理的流動資金貸款業(yè)務、銀行承兌匯票業(yè)務提供融資性擔保。瑞福德汽車金融主要為江汽授權乘用車經銷商直接提供購車批發(fā)貸款以及為乘用車終端個人客戶直接提供個人購車按揭貸款。

? ? 而江汽供應鏈的良好運作，一方面依靠加速貨款回籠(瑞福德直接發(fā)放的融資和江汽擔保間接提供的融資均通過受托支付回到主機廠)，另一方面則是通過提供購車金融服務推動產品銷售。

? ? 在產業(yè)鏈金融方面，銀行發(fā)揮著重要作用。據陶偉透露，交通銀行是江淮擔保公司最核心的合作銀行，主要為江淮擔保提供重型卡車經銷商融資和重卡個人汽車按揭貸款和法人汽車按揭貸款服務，但在中國宏觀經濟處于下行通道的環(huán)境中，對于資金要求較高的裝備制造業(yè)來說，同樣面臨新的融資困境。“產業(yè)鏈金融融資難度加大，銀行信貸規(guī)模收緊，融資貸款成本一路走高，額度減少，銀行放款速度緩慢直接制約公司銷售業(yè)務的發(fā)展。與此同時，國家對汽車金融政策的限制制度較多。”陶偉表示希望國家提供相關的融資政策支持，以促進汽車行業(yè)的發(fā)展。

? ? 以瑞福德金融為例，作為一家新成立的汽車金融公司，不能向社會公開吸收儲蓄，只能向股東吸收儲蓄，導致該公司不斷向銀行同業(yè)高成本借款，經銷商和終端用戶融資成本一路走高。