2014年2月28日,58同城發(fā)布2013年第四季度及2013年全年財報業(yè)績。2013年第四季度營收4528萬美元,凈利1078萬美元;2013年全年營收1.46億美元,全年凈利潤1899萬美元。從2013年全年來看,58同城已實現(xiàn)盈利。而從2013年第四季度來看,58同城已連續(xù)三個季度實現(xiàn)盈利,且凈利潤環(huán)比呈遞增態(tài)勢。
通讀完58同城的招股書及最近的季報,感覺58同城給我的一個總體印象就是“穩(wěn)”。
58同城是怎樣一個業(yè)務(wù)模式?58同城是中國最大的分類信息網(wǎng)站之一,其服務(wù)覆蓋生活的各個領(lǐng)域,提供房屋租售、餐飲娛樂、招聘求職、二手買賣、汽車租售、寵物票務(wù)、旅游交友等多種生活信息,覆蓋中國所有大中城市。58同城營收主要包括兩大塊,一部分是付費會員費,另一部分是在線市場服務(wù)。58同城會提供給付費會員費認(rèn)證、優(yōu)先展示、賬戶管理等增值服務(wù)。在線市場服務(wù)也是58同城提供會員的,象即時競標(biāo)及優(yōu)先展示之類服務(wù),就象是VIP服務(wù)之類??雌饋磉@種業(yè)務(wù)是為會員提供的一站式服務(wù)。
58同城的盈利模式讓我想到了前程無憂51JOB。前程無憂曾在2010至2012年創(chuàng)下連續(xù)12個季度環(huán)比增長。前程無憂盈利模式主要分為三大塊:網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)、印刷廣告服務(wù)及人力資源外包服務(wù)。而連續(xù)12個季度環(huán)比增長背后增長的動力是網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)。在網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)方面,當(dāng)時前程無憂制訂的策略大致是:一般新客戶通常會使用比較基礎(chǔ)的、低價在線網(wǎng)絡(luò)廣告服務(wù),而前程無憂也會鼓勵用戶使用這個服務(wù),因為這樣可以吸引更多的客戶加入。同時前程無憂也會給用戶提供一些新的服務(wù)的免費試用期,同時也會多個服務(wù)提供折扣。而隨著用戶建立起對前程無憂的品牌真誠度,公司可以考慮延期其會員期或提供一整套的網(wǎng)絡(luò)在線服務(wù)的解決方案。從而使得從單個用戶獲取的收益增長。故其網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)增長背后,一方面是客戶數(shù)的增長,另一方面是單位客戶平均收入的增長形成的規(guī)模效應(yīng)。而單位客戶平均收入的增長一方面是定期的會員費,另一方面是為會員提供的后續(xù)人力在線招聘服務(wù)。
如今的58同城的盈利模式主要是會員費與在線市場服務(wù)。會員費收費的門檻一般比較低,而這種會員費每年都會收取。而在線市場服務(wù)推出的后續(xù)的服務(wù)給予會員較好的體驗,像即時競標(biāo)及優(yōu)先展示則是提供給會員的后續(xù)服務(wù)。這意味著58同城針對會員會有兩部分收費,一部分就是前期的會員費,而另一部分就是在線市場服務(wù)。而58同城近幾年的付費會員數(shù)一直呈遞增趨勢。
未來58同城可以推出更多的令會員們接受的收費服務(wù),這樣單位客戶的平均營收就會上升。一方面是單位會員營收貢獻上升,另一方面是付費會員數(shù)量的持續(xù)上升。二者就會形成規(guī)模效應(yīng)。當(dāng)然到目前為止,58同城還未出現(xiàn)連續(xù)12個季度環(huán)比增長的現(xiàn)象。58同城的營收受季節(jié)性影響。一般一季度屬于淡季,主要是受中國傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)影響,而一年內(nèi)另外幾個季度呈環(huán)比連續(xù)增長變化。但這不會影響58同城營收持續(xù)向上趨勢。一般來講,一季度營收相比上年第四季度有輕微下滑,相比上年同期卻有大幅增長,故每年季度環(huán)比增長的基數(shù)都會上移,這樣58同城的營收會持續(xù)向上。因此,58同城營收規(guī)模效應(yīng)已顯現(xiàn)。
另一方面,58同城在2013年第二季度實現(xiàn)盈利后,盈利額亦連續(xù)三個季度呈上升趨勢。與之對應(yīng)的就是58同城期間費用并未隨營收持續(xù)增長而增長。這意味著58同城的費用邊際效應(yīng)開始顯現(xiàn)。邊際效應(yīng),有時也稱為邊際貢獻,是指消費者在逐次增加一個單位消費品的時候,帶來的單位效用是逐漸遞減的(雖然帶來的總效用仍然是增加的)。這意味著,58同城營收規(guī)模越大,58同城期間費用率就會越小,那么58同城的利潤率就會越來越高。
58同城規(guī)模效應(yīng)及期間費用邊際效應(yīng)開始體現(xiàn)。未來的58同城不會有象唯品會那樣的驚艷,也不必再象以前那樣糾結(jié)于盈利的邊緣。58同城會隨會員增長及后續(xù)的服務(wù)提升穩(wěn)步的提升營收,而期間費用的邊際效應(yīng)也會令盈利穩(wěn)步提升。
簡單說,這是一門穩(wěn)當(dāng)?shù)纳狻?/div>
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