3月25日，央行研究局局長陸磊表示，關(guān)于這件事(兩次定向降準(zhǔn))怎么評估？主要看幾項指標(biāo)，即涉農(nóng)貸款、農(nóng)戶貸款、農(nóng)村地區(qū)貸款，包括支小貸款。而據(jù)以上指標(biāo)考核，央行研究局副局長紀(jì)敏則稱，定向降準(zhǔn)的效果還是比較突出的。

　　兩次定向降準(zhǔn)

　　2014年以來，央行于4月和6月兩次實施了定向降準(zhǔn)，分別下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率2個和0.5個百分點，對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。其中，僅6月的定向降準(zhǔn)政策就覆蓋大約三分之二的城市商業(yè)銀行、80%以上的非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和90%以上的非縣域農(nóng)村合作銀行。

　　對此，央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿對《第一財經(jīng)日報》記者表示，定向降準(zhǔn)是對過去特別是去年“三農(nóng)”、小微企業(yè)貸款投放比例較高的商業(yè)銀行的一種正向激勵機制。央行將根據(jù)定向降準(zhǔn)考核機制，定期對金融機構(gòu)實施考核，根據(jù)是否達(dá)標(biāo)對其差別準(zhǔn)備金率進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。下一次考核擬于2014年一季度進(jìn)行，屆時將考察2014年的情況。

　　今年2月份，央行再次加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，除了全面下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，額外對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。

　　效果考核指標(biāo)有哪些？

　　陸磊表示，不同于財政，任何金融政策基本都是間接的，這是金融改革的基本方向。無論是支農(nóng)再貸款，還是再貼現(xiàn)，還有兩次定向降準(zhǔn)，這些都必須最終通過金融機構(gòu)的正向激勵來進(jìn)行操作。

　　“為了達(dá)到正向激勵目標(biāo)，還需要相當(dāng)多的配套措施，考核辦法也是其中之一。這也是符合國際規(guī)范的，在美國稱為社區(qū)再投資法，央行和銀監(jiān)會公共設(shè)置了一個考核辦法，所謂考核就是正向激勵，希望做到什么，當(dāng)然還有兩個‘不低于’，考核要達(dá)標(biāo)。”陸磊稱。

　　2010年，央行與銀監(jiān)會曾共同制定了《關(guān)于鼓勵縣城法人金融機構(gòu)將新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款的考核辦法(試行)》(銀發(fā)[2010]262號文)。

　　“考核定向降準(zhǔn)的效果最終要看獲得定向降準(zhǔn)的機構(gòu)，對支農(nóng)、支小貸款等符合政策導(dǎo)向的貸款是否增加，或占比有所上升，或增速高于一般貸款。”紀(jì)敏表示，定向降準(zhǔn)的縣域農(nóng)商行、農(nóng)合行，主要是其涉農(nóng)貸款增速高于銀行平均貸款增速，也高于其全部涉農(nóng)貸款的增速，它的貸款90%甚至95%以上，都是涉農(nóng)貸款，“從這個角度來講，定向降準(zhǔn)的效果還是比較突出的”。

　　近日，央行發(fā)布的《中國農(nóng)村金融服務(wù)報告(2014)》稱，考核以來，全國因參與考核工作的縣城法人金融機構(gòu)穩(wěn)步增長并突破2000家，覆蓋了中西部20個省(區(qū)、市)的全部縣城地區(qū)以及7個東部省份的國家級、省級扶貧開發(fā)重點縣，機構(gòu)達(dá)標(biāo)率均在75%以上，部分省區(qū)的考核機構(gòu)達(dá)標(biāo)率甚至超過90%。

　　機構(gòu)達(dá)標(biāo)率均在75%以上意味著什么？陸磊解讀稱，“這意味著縣域法人金融機構(gòu)要把新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款考核?？h域當(dāng)中的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)法人或自然人多少還是符合‘三農(nóng)’規(guī)定的。”

　　“農(nóng)村、農(nóng)戶、涉農(nóng)等農(nóng)字號貸款增速顯著高于GDP增速，貸款占比顯著高于農(nóng)業(yè)增加值占GDP比重，也高于城鄉(xiāng)居民人均收入增長率。”陸磊介紹，金融資源投入扶持三農(nóng)績效顯著。

　　截至2014年，全部金融機構(gòu)本外幣農(nóng)村地區(qū)貸款余額19.4萬億元，占各項貸款比重23.3%，較2007年增長2.86倍，年均復(fù)合增長21.7%。此外，農(nóng)戶貸款余額5.4萬億元，同比增長19%；全口徑涉農(nóng)貸款23.6萬億元，同比增長13%。

　　陸磊介紹稱，截至2014年末，全國支農(nóng)再貸款余額2154億元，年累計投放3102億元。以再貼現(xiàn)政策引導(dǎo)金融機構(gòu)擴大涉農(nóng)信貸投放，2014年末，再貼現(xiàn)余額1372億元，年內(nèi)累計發(fā)放3858億元。

　　實際上，除了上述考核措施，報告顯示，隨著考核工作不斷推進(jìn)，不少地方政府還出臺配套獎勵辦法，以縣城法人金融機構(gòu)考核結(jié)果為依據(jù)，對考核達(dá)標(biāo)機構(gòu)給予一攬子獎勵政策。有些地方政府還通過設(shè)立專項基金、財政貼息、稅費減免、撥付土地款、名譽獎勵等措施，為考核達(dá)標(biāo)的機構(gòu)提供配套政策扶持。