? ? ?近兩年來，煤炭企業(yè)一直在“煤電博弈”中處于劣勢，煤炭企業(yè)虧損面越來越大，減產(chǎn)、限產(chǎn)、停產(chǎn)、倒閉、關(guān)門、甚至被迫賣礦的聲音一直不絕于耳；而火電企業(yè)卻因動力煤價格不斷下跌而賺得盆滿缽滿，盈利能力大幅上升。

? ? ?在煤炭市場嚴(yán)重供過于求的大背景下，進(jìn)口煤的沖擊更是令國內(nèi)煤炭企業(yè)的生存狀況雪上加霜，因此，國內(nèi)煤炭企業(yè)一直呼吁“限制進(jìn)口煤”。

? ? ?近日，有媒體報道稱，發(fā)改委召集幾大電力企業(yè)與煤炭企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人，傳達(dá)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)關(guān)于煤炭行業(yè)脫困的指示精神，并研究限制煤炭進(jìn)口相關(guān)工作。要求主要電力企業(yè)承擔(dān)減少2000萬噸進(jìn)口煤的任務(wù)指標(biāo)。

? ? ?單從這一輪“煤電博弈”看，煤炭企業(yè)似乎略占上風(fēng)，達(dá)成了“限制進(jìn)口煤”的預(yù)期目標(biāo)。

? ? ?但業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，進(jìn)口量的減少對國內(nèi)煤炭價格的回暖很難形成有力支撐，因?yàn)檫M(jìn)口量大幅減少的前提是國內(nèi)煤炭價格非常低，進(jìn)口煤沒有價格優(yōu)勢，進(jìn)口貿(mào)易商無利可圖；如果這個前提不存在，進(jìn)口量還會迅速回升。

? ? ?減少煤炭進(jìn)口4000萬噸

? ? ?有知情人士透露，8月28日下午，國家發(fā)改委召集華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)、國電集團(tuán)、中電投集團(tuán)等五大發(fā)電企業(yè)以及華潤電力、浙能集團(tuán)、粵電集團(tuán)、神華集團(tuán)等九大企業(yè)，共同開會討論關(guān)于煤炭行業(yè)脫困問題并研究進(jìn)口煤相關(guān)工作。

? ? ?據(jù)稱，2014年的煤炭進(jìn)口量將減少5000萬噸，由于1月-8月進(jìn)口煤炭減少了近千萬噸，要求9月-12月要減少4000萬噸，其中主要電力企業(yè)承擔(dān)減少2000萬噸，由這九家參會企業(yè)具體落實(shí)。

? ? ?據(jù)了解，在今年年底之前的4個月，華能集團(tuán)分配到的“指標(biāo)”量最大，被要求減少816萬噸進(jìn)口煤，國電集團(tuán)要減少320萬噸進(jìn)口煤，大唐集團(tuán)的指標(biāo)為185萬噸，華電集團(tuán)為150萬噸進(jìn)口，規(guī)模最小的中電投集團(tuán)要減少100萬噸進(jìn)口量。除此之外，浙能集團(tuán)被要求減少116萬噸進(jìn)口煤，粵電集團(tuán)減少206萬噸，華潤電力減少72萬噸。而神華集團(tuán)則是被要求停止進(jìn)口煤和進(jìn)口貿(mào)易。

? ? ?從近幾年的煤炭進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，自2009年我國一舉由煤炭凈出口國轉(zhuǎn)變成為凈進(jìn)口國之后，煤炭進(jìn)口量一路攀升。繼2011年首次超過日本成為世界最大煤炭進(jìn)口國后，我國在2012年以2.9億噸的煤炭(含褐煤)進(jìn)口量，繼續(xù)穩(wěn)居世界第一。2013年，我國煤炭進(jìn)口3.27億噸，再次刷新中國煤炭進(jìn)口量的新高。

? ? ?從這一消息看，“限制進(jìn)口煤”似乎要動真格的了。在去年的基礎(chǔ)上要減少5000萬噸，意味著今年要減少15.3%的進(jìn)口量；此前，中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏曾稱，全國煤炭產(chǎn)業(yè)已達(dá)成下半年減產(chǎn)10%的共識。

? ? ?有分析人士認(rèn)為，一邊是國內(nèi)企業(yè)減產(chǎn)、限產(chǎn)，一邊是要求減少進(jìn)口量，這對于嚴(yán)重供過于求的煤炭市場來講無疑是一大利好；但煤炭價格在第四季度能否企穩(wěn)，甚至回升都還是未知，畢竟供求關(guān)系在短時間內(nèi)很難發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。

? ? ?中投顧問煤炭行業(yè)研究員邱希哲接受《證券日報》記者采訪時也表示，由于進(jìn)口煤對國內(nèi)市場沖擊太過兇猛、動力煤價格止跌跡象不夠明顯，限制進(jìn)口煤似乎成了挽救煤炭企業(yè)的重要手段，有關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會、地方政府一直都在研究通過限制進(jìn)口煤挽救煤市的可行性，因此，上述消息應(yīng)該不是空穴來風(fēng)。

? ? ?中煤遠(yuǎn)大咨詢中心分析師張志斌向《證券日報》記者稱，發(fā)改委確實(shí)召集內(nèi)部會議討論了減少煤炭進(jìn)口量的事情，而且目前由于國內(nèi)煤炭價格已經(jīng)非常低，進(jìn)口煤已經(jīng)沒有價格優(yōu)勢，煤炭進(jìn)口量已經(jīng)在減少，“火電企業(yè)只是做了一個順?biāo)饲?rdquo;；神華目前已經(jīng)不再進(jìn)口了，未來4個月減少4000萬噸進(jìn)口量的目標(biāo)不難實(shí)現(xiàn)。

? ? ?從海關(guān)總署近日公布的最新數(shù)據(jù)來看，今年8月份，我國煤炭進(jìn)口量降至1886萬噸，環(huán)比下降18.11%，同比下降27.3%，已經(jīng)連降六個月，并且降幅近一步擴(kuò)大。前8個月，我國煤炭進(jìn)口20176萬噸，同比減少5.3%，進(jìn)口均價為480.5元/噸，同比下降15.3%。

? ? ?但張志斌認(rèn)為，進(jìn)口量的減少對國內(nèi)煤炭價格的回暖很難形成有力支撐，因?yàn)檫M(jìn)口量大幅減少的前提是國內(nèi)煤炭價格非常低，進(jìn)口煤沒有價格優(yōu)勢，進(jìn)口貿(mào)易商無利可圖；如果這個前提不存在，進(jìn)口量還會迅速回升。

? ? ?供求態(tài)勢難有根本轉(zhuǎn)變

? ? ?近日，由國家發(fā)改委、環(huán)保部、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家工商管理總局、國家質(zhì)檢總局六部門制定的《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》已經(jīng)印發(fā)。該辦法自2015年1月1日起實(shí)施。

? ? ?按照上述辦法規(guī)定，商品煤應(yīng)當(dāng)滿足以下基本要求：褐煤灰分要不大于30%，其它煤種不大于40%；褐煤的硫分不大于1.5%，其它煤種不大于3.0%。對于汞、砷、磷、氯、氟等指標(biāo)也提出明確要求。此外，辦法還規(guī)定，在中國境內(nèi)遠(yuǎn)距離運(yùn)輸(運(yùn)距超過600千米)的商品煤還應(yīng)滿足：褐煤的發(fā)熱量至少為16.50MJ/kg(約為3946大卡/千克)，其它煤種發(fā)熱量至少為18MJ/kg(約為4300大卡/千克)。辦法還指出，京津冀及周邊地區(qū)、長三角、珠三角限制銷售和使用灰分大于等于16%、硫分大于等于1%的散煤。

? ? ?上述辦法指出，不符合辦法要求的商品煤，不得進(jìn)口、銷售和遠(yuǎn)距離運(yùn)輸。承運(yùn)企業(yè)對不同質(zhì)量的商品煤應(yīng)當(dāng)“分質(zhì)裝車、分質(zhì)堆存”。在儲運(yùn)過程中，不得降低煤炭的質(zhì)量。煤炭生產(chǎn)、加工、儲運(yùn)、銷售、進(jìn)口、使用企業(yè)均應(yīng)制定必要的煤炭質(zhì)量保證制度，建立商品煤質(zhì)量檔案。

? ? ?邱希哲認(rèn)為，目前國內(nèi)煤炭市場羸弱態(tài)勢是供求關(guān)系發(fā)生根本轉(zhuǎn)變所致，進(jìn)口煤沖擊只是外部因素，并不能決定我國煤炭價格終極走勢，減產(chǎn)限產(chǎn)、限制進(jìn)口煤等措施是短期內(nèi)舉措，并不能從根本上挽救煤炭企業(yè)。若要改變煤炭行業(yè)格局，加大產(chǎn)能優(yōu)化力度、批量淘汰中小煤企、煤炭價格市場化改革等工作必須提前到位。

? ? ?汾渭能源煤炭分析師王旭峰向《證券日報》記者表示，現(xiàn)在煤炭行業(yè)最大問題是需求側(cè)太弱，煤價缺乏支撐。國家出臺的煤炭行業(yè)脫困政策能使整個行業(yè)得到多大程度的改觀，還有待觀察，畢竟供大于求的市場還是很明顯。

? ? ?張志斌認(rèn)為，上述《辦法》對于進(jìn)口煤的要求并不高，對于煤炭硫分，并沒有執(zhí)行過于嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，較征詢意見稿寬松了不少。除了少量高硫煤，對煤炭進(jìn)口的影響并不大；關(guān)鍵還是國內(nèi)煤炭價格大幅下降在起作用。

? ? ?王旭峰認(rèn)為，從現(xiàn)在了解的信息來看，限制進(jìn)口煤的政策對煤炭價格會有一定的支撐，未來能否反彈，要看10月份后大秦線檢修后下游電廠的庫存消化情況。在未來煤炭進(jìn)口量大幅減少的背景下，進(jìn)口貿(mào)易商會進(jìn)一步的整合和優(yōu)化，會有更多的中小貿(mào)易商退出市場。