那么，目前對(duì)處于發(fā)展初期的國(guó)內(nèi)小額信貸的最大隱憂(yōu)是什么，應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)？純線(xiàn)上交易撮合平臺(tái)和債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，哪種模式更適合國(guó)內(nèi)P2P發(fā)展？國(guó)外成熟P2P公司有哪些地方值得國(guó)內(nèi)同業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒？帶著這些問(wèn)題，證券時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)了普惠金融信息服務(wù)(上海)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)普惠金融)的創(chuàng)始合伙人兼首席執(zhí)行官(CEO)董祺。

　　自身風(fēng)控能力

　　是P2P運(yùn)營(yíng)根本

　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人劉張君早前出席“防范打擊非法集資新聞發(fā)布會(huì)”時(shí)提出，P2P不得跨越四條底線(xiàn)：一是要明確平臺(tái)的中介性質(zhì)；二是要明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；三是不得將歸集資金搞資金池；四是不得非法吸收公眾資金。

　　對(duì)此，董祺表示，劉張君主任明確點(diǎn)出網(wǎng)絡(luò)借貸涉嫌非法集資的情況，給業(yè)內(nèi)某些所謂披著P2P網(wǎng)貸外衣的不規(guī)范平臺(tái)敲響了警鐘。

　　董祺分析說(shuō)，目前行業(yè)內(nèi)的種種亂象可以歸納為：首先是資金池問(wèn)題，某些P2P網(wǎng)站將借款設(shè)計(jì)成銀行標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品，誤導(dǎo)投資人將這類(lèi)借款的風(fēng)險(xiǎn)和銀行理財(cái)產(chǎn)品混為一談，或者在借款對(duì)象還沒(méi)有明確前先吸收投資人資金，存在挪用資金的道德風(fēng)險(xiǎn)；其次，某些P2P平臺(tái)本身的風(fēng)控方式手段存在重大缺陷，不能鑒別或者默許虛假借款信息發(fā)布在平臺(tái)上，業(yè)內(nèi)一些同行還將“征信外包”，這是一件非常危險(xiǎn)的事情；第三種情況是網(wǎng)貸本身發(fā)布虛假借款信息來(lái)進(jìn)行自融。

　　董祺表示，網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種比較創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，雖然滿(mǎn)足了未被傳統(tǒng)金融覆蓋的低收入人群的金融服務(wù)需求，但在法律和監(jiān)管體系上需要界定一些基本的底線(xiàn)和原則，即不能夠突破既有的法律和監(jiān)管體系框架來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　董祺說(shuō)，決定P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)的根本是建立自身風(fēng)控能力，對(duì)借款人的風(fēng)控審核能力是決定一個(gè)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力的條件。“我國(guó)的征信完整性比國(guó)外落后20年～30年，目前國(guó)外有三大信用記錄公司，即益百利(Experian)、環(huán)聯(lián)(Trans Union)、艾奎法克斯(Equifax)。普惠金融選擇了益百利來(lái)進(jìn)行合作，目的就是要解決國(guó)內(nèi)征信體系不健全的問(wèn)題。”他介紹說(shuō)，普惠金融和益佰利以及美國(guó)普林斯頓大學(xué)合作開(kāi)發(fā)適合國(guó)內(nèi)借款人實(shí)際情況的評(píng)分卡系統(tǒng)，同時(shí)還引入在國(guó)外Capital One等公司擁有長(zhǎng)期風(fēng)控和數(shù)據(jù)分析工作經(jīng)驗(yàn)的高管加入團(tuán)隊(duì)。

　　P2P

　　不應(yīng)跨界與銀行競(jìng)爭(zhēng)

　　純線(xiàn)上交易撮合平臺(tái)和債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，哪一種模式更適合國(guó)內(nèi)P2P發(fā)展？對(duì)此，董祺表示，兩種模式都有發(fā)展空間，線(xiàn)上交易撮合和線(xiàn)下債權(quán)轉(zhuǎn)讓僅僅是在出借人來(lái)源渠道的不同。

　　“決定這個(gè)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于資產(chǎn)質(zhì)量，也就是經(jīng)過(guò)公司風(fēng)控審核的借款收回來(lái)的概率有多大。只要是正規(guī)地、認(rèn)真地做P2P小微借款業(yè)務(wù)，把借款客戶(hù)分散到各個(gè)行業(yè)、各個(gè)地域，平均借款單筆控制在10萬(wàn)以下，這就符合風(fēng)險(xiǎn)分散的原則。”他舉例說(shuō)，國(guó)外類(lèi)似Capital One、GE Money等消費(fèi)貸款公司和P2P公司都有很豐富的經(jīng)驗(yàn)，它們成功的關(guān)鍵在于堅(jiān)持自己的風(fēng)控原則，堅(jiān)持做小微貸款，而不跨界到其他領(lǐng)域去做自身不擅長(zhǎng)的事情。

　　談到P2P和銀行業(yè)的關(guān)系，董祺表示，P2P公司應(yīng)該堅(jiān)持做自己的小微貸款業(yè)務(wù)，P2P和銀行的關(guān)系應(yīng)當(dāng)是互補(bǔ)型的，銀行因?yàn)槭艿匠杀究己?、風(fēng)控方式的制約，做的是幾千萬(wàn)，上億的借款項(xiàng)目。而P2P做的是幾萬(wàn)元的借款項(xiàng)目，在風(fēng)控模式上和銀行不太一樣，需要引入類(lèi)似國(guó)外的Capital One、Lending Club這類(lèi)公司的風(fēng)控模式。“一般來(lái)說(shuō)，P2P公司無(wú)論是從資金成本，還是在這類(lèi)大額貸款的風(fēng)控技術(shù)上都是競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)銀行的，因此順理成章的只能做些銀行不愿意做的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而這其實(shí)是目前國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到的一點(diǎn)。”

　　研究顯示，小微信貸消費(fèi)信貸行業(yè)在美國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模是3000億美元至4000億美元的規(guī)模，目前Capital One已經(jīng)成為美國(guó)第七大銀行。而這個(gè)行業(yè)在國(guó)內(nèi)還剛開(kāi)始起步，現(xiàn)在的行業(yè)規(guī)模大致為每年1100億元人民幣的水平，而行業(yè)的增長(zhǎng)速度驚人，“這也是我們喜歡這個(gè)行業(yè)的一個(gè)原因，只要明白這個(gè)行業(yè)的規(guī)律性和關(guān)鍵性的東西，我們希望可以在國(guó)內(nèi)打造一家金融服務(wù)行業(yè)的百年老店。”董祺表示，“我們的目標(biāo)是致力于建立一家受人尊敬的專(zhuān)業(yè)小微金融服務(wù)公司，中短期的目標(biāo)是在業(yè)內(nèi)打造領(lǐng)先和一流的數(shù)據(jù)化風(fēng)控能力，專(zhuān)注于服務(wù)10萬(wàn)以下的小微貸客戶(hù)借款需求，以及給出借人提供超過(guò)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品收益回報(bào)的投資機(jī)會(huì)。”