? ? ?模式一：風險共擔基金

? ? ?對于去擔保的要求，業(yè)內人士的解讀有所不同。積木盒子聯合創(chuàng)始人、COO魏偉在接受南都記者采訪時認為，目前監(jiān)管并未對去擔保進行明確定義。“第三方擔保算不算，平臺通過風險保證金池進行保障又算不算。”盡管監(jiān)管的正式落地政策尚未明朗，但南都記者走訪多家平臺獲悉，在去擔保的前夜來臨前，不少P2P已經對此進行多種探索。

? ? ?“裸奔”是P2P平臺去擔保后的一種模式。據悉，首先在行業(yè)內提出“去擔保”的是P2P一哥陸金所，陸金所近段時間在理財頻道發(fā)布多款無擔保產品，將兌付風險轉嫁給投資者。

? ? ?而同為銀行系，包商銀行直銷銀行小馬BANK是目前唯一一家在直銷銀行中嵌入P2P項目的銀行。小馬BANK總經理張誠在接受南都記者采訪時介紹，根據此前多年包商銀行在小微金融領域有長期積累，不良率保持在1%以內。根據此記錄，他們目前對借款人根據項目風險情況，收取3%-5%的風險金。“這足以覆蓋1%的風險。”張誠表示，這種模式即便對于草根的平臺去擔保亦有借鑒意義。不過，對此，也有業(yè)內人士認為，小馬BA N K該制度可行的基礎是銀行系項目較為優(yōu)質，且嚴格風控下，不良率較低。對于大多數平臺來說未必合適。上述人士進一步指出，對于多數平臺而言，一旦項目發(fā)生兌付問題，即從風險金中扣除，依據這種模式之下，P2P平臺依舊存在著隱形擔保。

? ? ?模式二：保險替代擔保

? ? ?除了建立風險資金池，在擔保成為行業(yè)關注后，借助保險替代當前的擔保，轉移平臺自身需要承擔的風險，成為不少平臺探索的一個方向。南都記者從業(yè)內獲悉，5月初已經有平臺對此進行嘗試。正在和保險公司商談合作的禮德財富CEO洪凱彬對南都記者表示，在其看來，P2P與保險合作的方式可以涉及四個方面：一是平臺為投資者購買一個基于個人賬戶資金安全的保障保險，保障資金安全；二是基于平臺的道德等購買類似于董責險的產品；三是為擔保標中的抵押物購買相關財產險；四是為信用標的購買信用保證保險。

? ? ?不過事實上，相較于擔保的費用，采用保險進行風險轉移成本或許更高。根據洪凱彬的測算，對于無抵押純信用類的項目所投保的信用保證保險，保額單筆不會超過15萬元。保險公司為P2P平臺提供的信用保證保險保費要遠高于銀行，對于成本影響非常明顯，投保之后，收益甚至可能會下降8個百分點甚至更高。不過，其他的險種，如為抵押物提供的財產險則對項目的投資收益影響較小，洪凱彬測算，若保險公司介入到擔保標中，對投資收益的影響僅在1個百分點左右。

? ? ?模式三：倉儲監(jiān)管抵押物

? ? ?不過，當不少公司開始嘗試通過保險來轉移風險時，也有平臺負責人認為，保險公司的合作意愿不會太強，此外，保費太高將成為這種合作最大的一個硬傷。

? ? ?而南都記者發(fā)現，事實上，除了將風險轉移至第三方的模式外，還有平臺希望通過創(chuàng)新抵押物監(jiān)控方式進行風險緩釋，達到“去擔保”的目的。北京平臺銀客網執(zhí)行副總裁張?zhí)鞓穼δ隙加浾弑硎荆撈脚_正在嘗試推出業(yè)內首單存貨抵押借款項目。企業(yè)以自有存貨作為抵押物向出借人申請融資，并由第三方倉儲機構負責監(jiān)管存貨，所押存貨需到工商局辦理動產抵押登記，可有效規(guī)避一貨多押風險。在該種模式中，第三方倉儲服務平臺根據協議約定協助P2P平臺處置抵押物，變現后以處置所得價款償付投資人本息及逾期罰息。

? ? ?據悉，對于這種模式，業(yè)內指出，第三方倉儲服務平臺實力如何將成為這種模式是否能有效進行風險緩釋的關鍵所在。

? ? ? ? P2P維權：商務談判回款或更快

? ? ?P2P平臺跑路事件的不斷出現，令投資者保護成為P2P行業(yè)發(fā)展中一個重要的課題。在上周六棕櫚樹于清華大學舉行的沙龍上，北京市大成律師事務所律師肖颯針對投資者維權指出，目前針對P2P跑路，投資者可通過刑事報案、民事追償、商務談判以及行政訴訟等四種方式進行維權。對于上述四種方式，肖颯認為，各有優(yōu)劣，比如刑事報案，優(yōu)勢在于效率高，花費少。但投資人報案后，案件進入公訴案件程序，本人不能再撤訴。民事追償，優(yōu)勢在于自己可把控進度。而商務談判，優(yōu)勢在于私密、回款可能性大。但存在把握不準稍縱即逝。她特別指出，網站出事初期，大多希望息事寧人，此時抓住機會與之交涉回款可能性大。當天的沙龍還現場發(fā)布了國內首份《P2P網貸問題平臺剖析暨投資者權益保護報告》。