互聯(lián)網(wǎng)正在實現(xiàn)對各行各業(yè)的顛覆與重塑，金融則是其中之一。從2012年下半年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成為業(yè)內(nèi)最炙手可熱的話題，因此有人將這一年稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的元年。今年下半年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融更是持續(xù)升溫，各種形式的創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，那么這其中可能存在泡沫嗎？我認為還是要把握一點，即金融要服務于實體，不能成為無本之木。互聯(lián)網(wǎng)金融的形式可以是多樣化而且創(chuàng)新的，但一定還是要嫁接在實體之上。馬云提出了“平臺、金融、數(shù)據(jù)”，正是因為看到了平臺之于金融的基礎性作用。

 

　　基于這樣的邏輯，我更看好基于平臺并服務于平臺內(nèi)生態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融。只要有足夠大的平臺就有可能衍生出有效率的互聯(lián)網(wǎng)金融，我們看到銀行涉足電商也是此理。因此在這一領域，不管是對于作為新秀的百度，還是已經(jīng)蓄謀已久的阿里，亦或是動作并不太多的騰訊，都面臨著極大的機會。表1對BAT互聯(lián)網(wǎng)金融的概況做了一個簡單的橫向對比，下面我們逐一解讀。

 

　　BAT三巨頭掘“金”路徑解析

 

　　新秀百度：依托搜索優(yōu)勢，快速疾進

 

　　今年下半年以來，百度在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的發(fā)力節(jié)奏明顯加快，整體布局也是逐漸浮出水面。這里面既有傳統(tǒng)的金融搜索流量變現(xiàn)，又有以交易為核心的閉環(huán)金融體系打造，也許還不乏金融全產(chǎn)業(yè)鏈布局的野心。

 

　　2013年5月，李彥宏在百度聯(lián)盟峰會上發(fā)布了一年一度的趨勢觀察，力陳互聯(lián)網(wǎng)將加速淘汰傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。之后的6月份，百度宣布對組織架構進行調(diào)整，首次成立面向消費者收費的“前向收費業(yè)務群組”（以往百度的用戶產(chǎn)品主要任務就是帶流量，百度幾乎沒有涉足過向網(wǎng)民收費的業(yè)務），并把原有的網(wǎng)頁搜索部、網(wǎng)頁搜索產(chǎn)品市場部、商業(yè)運營體系、銷售體系組成新的“搜索業(yè)務群組”，以提升搜索業(yè)務的協(xié)同效應。

 

　　在此之后，百度金融領域布局的節(jié)奏明顯提速，一系列的新聞也被先后曝出。

 

　　2013年7月10日，“百付寶”（已更名為百度錢包）獲得了央行頒發(fā)的第三方支付牌照，這是百度推出的在線支付服務平臺。兩個月后，百度推出“百度錢包SDK”，切入移動支付領域，主要用于游戲內(nèi)支付。據(jù)說百度的移動端支付工具也在研發(fā)當中，很快就將推出。

 

　　8月，百度低調(diào)上線金融頻道百度金融測試版。此外，市場上也傳言百度正在和不久前完成巨額融資的金融垂直搜索網(wǎng)站融360洽談深入合作。值得關注的是，包括百度錢包在內(nèi)的百度金融，作為重要探索方向，都是由風頭正勁的移動?云事業(yè)部牽頭。

 

　　9月24日，百度宣布在上海嘉定區(qū)設立小額貸款公司，注冊資本為2億元，目前可以提供的貸款額度為3億元，預期后續(xù)將會繼續(xù)增資。3億的資金量不大，但確是百度探索小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的重要一筆。

 

　　進入10月，百度宣布“百度金融中心-理財平臺”即將上線，并且聯(lián)合華夏基金聯(lián)合推出首款理財計劃“百發(fā)”。“百發(fā)”其實就是百度版的余額寶，不管是從產(chǎn)品形態(tài)還是收益率來看瞄準的都是余額寶。據(jù)悉，為此李彥宏還親自和華夏基金的老板會談過。雖然我們看到在監(jiān)管層面“百發(fā)”還有一些問題需要解決，但是作為百度金融中一環(huán)的“百度理財”已經(jīng)浮出了水面。

 

　　短短四個月的時間里，百度金融可謂是到處落子布棋，連連出手。至此，百度金融的整體布局也逐漸清晰起來。目前百度金融主要有三大服務體系：面向金融客戶的流量分發(fā)（據(jù)悉內(nèi)部稱這一項目為“金融知心”）、面向小微企業(yè)的百度小貸以及面向互聯(lián)網(wǎng)用戶的“百度理財”。

 

　　相比另外兩個巨頭，百度涉足互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢自然是搜索和技術，這也使得百度在流量分發(fā)的“金融知心”和百度理財兩項業(yè)務上將具有一定的競爭力。

 

　　我們首先說“金融知心”。搜索是百度的傳統(tǒng)項目，百度今年在知識圖譜、知心搜索等方面進行了大量的創(chuàng)新，一些產(chǎn)品也已經(jīng)面世。強大的越來越個性智能的搜索技術可以實現(xiàn)金融需求和供給的智能化匹配，實現(xiàn)有效地流量分發(fā)，這對金融客戶來說無疑會非常具有吸引力。

 

　　“百度理財”則是面臨著機遇與挑戰(zhàn)。百度擁有信息的入口，基于對海量用戶檢索請求的大數(shù)據(jù)分析，很容易了解理財?shù)臒狳c和網(wǎng)民的需求，因而也更容易針對性地推出或推廣相應的理財產(chǎn)品，這是百度獨有的優(yōu)勢。不過，理財是一個交易的閉環(huán)，需要以支付工具作為載體，因此第三方支付尤其是移動支付的活躍用戶數(shù)將非常關鍵，而這方面目前并不是百度的優(yōu)勢。這幾日“百發(fā)”的瘋狂推廣，“1分支付三重大禮”主要的目的也是想喚醒足夠多用戶對百度錢包的注意。百度錢包是百度理財?shù)膽?zhàn)略重點，也是百度理財能否成功的關鍵之一，手握近70%的搜索流量和國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的移動分發(fā)渠道，百度錢包市場份額的拓展還是應該有所期待的。此外，對于理財產(chǎn)品百度畢竟是初入者，金融又是強監(jiān)管的領域，如何在創(chuàng)新與監(jiān)管之間、收益與風險之間做好平衡也是百度面臨的一大挑戰(zhàn)，不過這也是三巨頭都會面臨的問題。

 

　　“百度小貸”的業(yè)務模式與阿里相似，依托的是平臺上數(shù)以百萬計的長期廣告客戶、開發(fā)者以及合作伙伴。不過百度對這些企業(yè)的綁定和了解的深度不及阿里，業(yè)務模式的探索也許還需要一些時間。百度當前需要做的是在業(yè)務的推進過程中，將與中小企業(yè)的合作關系和信任數(shù)據(jù)化，搭建一套適合自身的信用評估體系，逐步實現(xiàn)需求的自動化匹配，從而以更快的速度和更低的成本為小微企業(yè)提供融資服務。

 

　　金融知心、百度小貸、百度理財顯示了百度金融布局的三個重要方向：互聯(lián)網(wǎng)金融流量分發(fā)平臺、小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺以及互聯(lián)網(wǎng)用戶的個人理財中心。這些業(yè)務是從百度的傳統(tǒng)優(yōu)勢出發(fā)，思考的是如何利用互聯(lián)網(wǎng)為金融企業(yè)和用戶服務，其中互聯(lián)網(wǎng)因素占有很大的成分，承擔的也更多是傳統(tǒng)金融領域的補充。那么百度金融再繼續(xù)向前走呢？會不會向更深度發(fā)展，切入傳統(tǒng)金融領域并嫁接互聯(lián)網(wǎng)思想？百度金融會不會在內(nèi)部進一步升級，打造一個與搜索齊名的綜合金融集團，改變目前以搜索為核心的業(yè)務結構？看看阿里，我覺得這一切也并非沒有可能。

 

　　強勢阿里：多業(yè)務線齊嘗試，小貸業(yè)務優(yōu)勢明顯

 

　　互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮的興起與阿里巴巴有莫大的關系。2012年9月，馬云將阿里巴巴未來的戰(zhàn)略重點定義為“平臺、金融、數(shù)據(jù)”，互聯(lián)網(wǎng)金融時代的序幕就此拉開。此后阿里巴巴動作不斷，布局新業(yè)務、推出新產(chǎn)品與調(diào)整組織架構多項工作并行。

 

　　關于阿里金融的布局我在2012年的一篇文章《十年風雨路 詳解“阿里號”金融戰(zhàn)艦》中已經(jīng)描述得很清楚了，當時傾向于認為阿里金融的布局重點還是單純在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，做好傳統(tǒng)金融的補充，為生態(tài)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)用戶和網(wǎng)商服務。但是從阿里金融最近的動作來看，涉足傳統(tǒng)金融領域并在其中嫁接互聯(lián)網(wǎng)思想顯然也是其重點之一。

 

　　目前，阿里金融的布局中既有自身已經(jīng)漸成氣候的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，包括支付寶、阿里小貸等，也有向傳統(tǒng)金融領域的嘗試與滲透，包括融資擔保、資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)保險、基金等。無論業(yè)務的類型和范圍，阿里金融還是始終圍繞兩條線進行：消費金融和小微企業(yè)金融，其中消費金融以支付寶為核心，通過與傳統(tǒng)金融機構的合作推出具有吸引力的理財產(chǎn)品，改變支付寶單純的支付工具屬性，使其向消費者的理財中心轉變，信用支付和余額寶是前期推出的兩款重要產(chǎn)品；小微企業(yè)金融則以小貸為核心，一方面擴大優(yōu)質(zhì)客戶的數(shù)量，另一方面通過擔保、資產(chǎn)證券化、信托乃至銀行等業(yè)務方向的探索找到適合小微企業(yè)更好的融資解決方案。對比百度不難發(fā)現(xiàn)，盡管瞄準的客戶群不同，但從業(yè)務屬性來看，百度的金融業(yè)務與阿里重合度頗高。

 

　　基于自身的戰(zhàn)略考慮，阿里金融目前的策略就是多業(yè)務線嘗試，不管是基金、證券、保險，還是銀行、信托等，只要有可能都去插一腳，一方面是對各個業(yè)務的試水和學習，另一方面只有嘗試的多了才能實現(xiàn)更好地組合，從而保證資源搭配在一起更有效率。

 

　　阿里金融無疑是三家企業(yè)里面走得最前的，這與電商天然地集合了物流、信息流和資金流有關。阿里金融的最大優(yōu)勢就在于依托電商交易平臺的海量賣家，一方面這些賣家與阿里電商平臺實現(xiàn)了更為深度的綁定，阿里金融可以掌控他們大量的行為數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)；另一方面阿里金融起步較早，基于自身掌控的大量數(shù)據(jù)阿里巴巴已經(jīng)逐步建設了相對完備的信用評估體系和風險控制模型，這對于信用貸款業(yè)務來說無疑是非常核心的。因此，目前阿里金融的最大優(yōu)勢也在于小貸。

 

　　不管是從組織架構還是從業(yè)務探索來說，三巨頭之中阿里對金融領域顯得更為強勢，也是因為自己想要的更多。這從其與天弘基金獨家合作推出余額寶并轉而控股天弘基金就可以窺測一二。

 

　　蓄勢騰訊：用戶群體為先天優(yōu)勢，目前動作不大

 

　　在微信5.0整合財付通推出微信支付之后，騰訊互聯(lián)網(wǎng)金融的呼聲很高，其中更是有騰訊申請民營銀行這則被否認的消息推波助瀾。但在三巨頭之中，騰訊的動作其實并不多，金融產(chǎn)品和服務還未成體系。當然，也許它還在等待時機，也許還沒想明白如何切入，盡管如此騰訊在這個領域也著實有了一些積累。

 

　　首先，騰訊是以會員增值服務、網(wǎng)絡游戲等作為核心盈利模式發(fā)展起來的，而這本身就涉及虛擬貨幣和虛擬交易的互聯(lián)網(wǎng)金融服務。

 

　　其次，依托QQ和微信龐大的會員體系、網(wǎng)絡游戲平臺以及電商平臺，騰訊的財付通成為僅次于支付寶的第三方支付工具，而未來財付通不僅繼續(xù)承擔著為QQ、微信、游戲以及電商等業(yè)務打造閉環(huán)交易系統(tǒng)的責任，更是可以模仿支付寶向個人理財中心的角色轉變。市場已經(jīng)在傳言財付通將推出類似于余額寶的金融產(chǎn)品。預計在阿里余額寶、百度“百發(fā)”的壓力之下，這樣的動作不會太晚，跟進指日可待。

 

　　騰訊的用戶群是誰都羨慕的。QQ擁有超多7億的月活躍用戶，微信會員人數(shù)則已經(jīng)突破了6億。QQ在電腦上的地位自然不用多說，手Q和微信也已經(jīng)成為了智能手機上打開最頻繁的應用之一。依托如此龐大的會員人數(shù)，騰訊去做一個金融產(chǎn)品的分發(fā)渠道應該沒問題，直接依托微信布局個人理財中心也不是沒有可能。不過，其中的疑問在于金融畢竟是高風險行業(yè)，QQ又是比較低端的形象，分發(fā)的安全性保障是一個很重要的問題。微信則更多的還是承擔用戶的通訊工具，其越變越重的客戶端究竟能承載騰訊的多少夢想至今還是個疑問。

 

　　對于當前熱門的消費金融和小微企業(yè)金融市場，騰訊并沒有過多涉足，但前期的業(yè)務積累使得其具備了這種可能，互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)場依然不能忽視騰訊的存在。

 

　　值得關注的是，騰訊似乎對證券資訊業(yè)務的興趣要更大一些。繼騰訊收購益盟操盤手、推出騰訊操盤手，成功躋身股票軟件行業(yè)之后，2013年5月，騰訊財經(jīng)聯(lián)合濟安金信共同完成并發(fā)布了騰安價值100指數(shù)，這是中國第一只由網(wǎng)絡媒體發(fā)布的證券市場指數(shù)。

 

　　最后總結一下，在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時代，BAT三家分別依托搜索、電商和社交，打造了各自的帝國，雖然偶有邊界沖突，但格局基本變化不大。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，邊界沖突已然加劇，三巨頭已經(jīng)在生活消費領域劍拔弩張。作為生活消費外的另一重要場景，互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭絕對不可避免，目前看，不管今天BAT各自棋落何處，各家都是從各自的優(yōu)勢和專長出發(fā)，距離白熱化競爭尚早。但可以肯定的是，這一場賽跑才剛剛開始，后面創(chuàng)新、資源和布局等重重大考都在等待著他們。