去哪兒的成功IPO，對(duì)于其他百度系成員想必有不小的鼓勵(lì)作用，那么，下一個(gè)向大洋彼岸進(jìn)發(fā)的會(huì)是誰呢？我猜想，可能會(huì)是愛奇藝。

 

　　有些行業(yè)，上市與否可能影響并不很大，但視頻行業(yè)還在大把燒錢的階段，有沒有融資渠道，能不能持續(xù)供血，這太關(guān)鍵了，絕對(duì)是關(guān)乎行業(yè)地位甚至生死的，土豆便是最好的反面教材。

 

　　愛奇藝一直以來都強(qiáng)調(diào)自己會(huì)尋求獨(dú)立IPO，如今，頹了兩年的中概股總算是回暖了，想來愛奇藝心里也會(huì)有番謀劃。反正，我是不信“IPO沒有時(shí)間表”這樣的官方辭令的。

 

　　而且，從最近得到的一些消息看，愛奇藝明顯有在2014年發(fā)力的跡象，湖南衛(wèi)視明年的四檔王牌節(jié)目《快樂大本營》、《天天向上》、《百變大咖秀》以及最近極火的《爸爸去哪兒》，都已經(jīng)被愛奇藝獨(dú)家拿下，且不會(huì)分銷給別的網(wǎng)站！這和愛奇藝以往的風(fēng)格很不相同，今年的《快樂男聲》愛奇藝其實(shí)也是拿的獨(dú)家，但是馬上分銷給了其他網(wǎng)站，并未獨(dú)播。

 

　　如果愛奇藝IPO，它能取得多少估值，融到多少錢，我覺得有一點(diǎn)其實(shí)很關(guān)鍵，那就是愛奇藝能不能說一個(gè)和優(yōu)酷不同的故事。否則，“第二個(gè)優(yōu)酷”這種名頭，點(diǎn)不燃資本市場的熱情，就好像當(dāng)年的土豆，規(guī)模并不比優(yōu)酷小多少，但上市時(shí)市值卻只有優(yōu)酷的1/4。

 

　　那么，愛奇藝到底有哪些不同的故事呢？這些故事靠譜么？

 

　　故事一：PPS

 

　　愛奇藝在收購PPS之后，規(guī)模上馬上上了一個(gè)量級(jí)，成為和優(yōu)土匹敵的網(wǎng)絡(luò)視頻集團(tuán)。這種規(guī)模效應(yīng)，和優(yōu)土合并是類似的，但不同的是，PPS是客戶端，不是網(wǎng)頁的，這會(huì)產(chǎn)生兩種價(jià)值：

 

　　1)技術(shù)價(jià)值：

 

　　視頻網(wǎng)站之所以這么燒錢，除了版權(quán)貴，還有就是帶寬太猛。在這方面，客戶端很幸運(yùn)，因?yàn)樗麄冎饕捎玫氖荘2P的傳輸技術(shù)，這種傳輸模式的缺點(diǎn)是速度慢，但好處是成本低，只是CDN模式的零頭。

 

　　在愛奇藝和PPS合并之初，我曾經(jīng)詢問過，合并后有沒有可能把CDN和P2P打通，實(shí)現(xiàn)大幅節(jié)約成本的目的，當(dāng)時(shí)兩家高管只表示有可能，并未給出明確的回復(fù)。但最近，他們官方向外表示，已經(jīng)在這兩種傳輸方式的打通上取得成功，不損害緩沖速度的前提下，能把成本降為原來的30%，還自己取了一名兒，叫HCDN。如果誠如所言，那對(duì)財(cái)報(bào)是很大的貢獻(xiàn)了。

 

　　2)新盈利點(diǎn)：

 

　　客戶端有比較強(qiáng)的用戶粘性，所以可以更重一些，在盈利模式上有更多的可能性。在和進(jìn)行品牌區(qū)隔時(shí)，愛奇藝給PPS的新定位是 “全媒體娛樂平臺(tái)”，這和愛奇藝的純媒體屬性不同。因?yàn)?，娛樂顯然是個(gè)更寬泛的詞兒，合并前，PPS游戲聯(lián)運(yùn)的收入就可以占到自己收入的三成。

 

　　靠譜程度：

 

　　作為技術(shù)小白，我很難判斷七成的帶寬降幅這個(gè)話，有沒有吹牛成分，歡迎高手鑒定。但是，我相信，中和了PPS的財(cái)報(bào)，新公司帶寬成本相對(duì)營收的占比肯定會(huì)降下來。

 

　　在視頻界，客戶端其實(shí)是個(gè)生命力比較頑強(qiáng)的東西。網(wǎng)頁版的，除了搜狐騰訊這樣后來才入場的富二代，其他的基本死翹，最后只留下優(yōu)酷一家。土豆被吃掉，不僅僅是資方的推動(dòng)，很大原因也在于土豆雖然上市，但融資額不多，虧損又沒有縮窄，就算不被優(yōu)酷吃掉，也很有可能斷糧而亡。

 

　　客戶端方面，PPS、PPTV都是05年就進(jìn)入視頻界的老兵，和土豆同輩，早于06年成立的優(yōu)酷，在沒有上市的情況下能堅(jiān)持到今年， P2P是居功至偉的，PPS在被收購時(shí)，甚至還是微利狀態(tài)。

 

　　在盈利模式上，客戶端也具備很大的拓展空間，可惜合并時(shí)，PPS原有的游戲業(yè)務(wù)并未被收購，所以后續(xù)會(huì)怎么做，還不太清楚。但客戶端具備這個(gè)潛力，而愛奇藝想將外延擴(kuò)展到純粹的視頻播放之外的這個(gè)意圖也是顯然的。PPS創(chuàng)始人之一的徐偉峰在合并后，在新公司負(fù)責(zé)前向業(yè)務(wù)收費(fèi)，其中就包括游戲，這部分業(yè)務(wù)按計(jì)劃會(huì)在明年初全面開始。

 

　　總之，比起優(yōu)酷更優(yōu)酷、土豆更土豆這種聽了以后不明所以的區(qū)隔方式，愛奇藝和PPS由于產(chǎn)品形態(tài)不同，做雙品牌的確會(huì)更加容易。

 

　　故事二：我是富二代

 

　　富二代平時(shí)基本算是個(gè)貶義詞，但在互聯(lián)網(wǎng)界，這絕對(duì)是褒義詞，有BAT這樣的爸爸，對(duì)發(fā)展的助力是很大的。對(duì)于愛奇藝來說，百度的支持可以包括流量、資金、以及自有產(chǎn)品。

 

　　1)流量：

 

　　不夸張的講，愛奇藝入場晚，基本就是靠百度的流量養(yǎng)大的。

 

　　事實(shí)上，相比其他的中間頁，愛奇藝是最能充分利用百度流量的，因?yàn)槠渌暮芏嘀虚g頁，和電子商務(wù)相聯(lián)系，后面還有很長的鏈條，但視頻是即搜即看。以下截圖很能說明問題。

 

　　愛奇藝和PPS占據(jù)最好的位置，用戶很可能直接點(diǎn)擊播放。

 

　　搜機(jī)票，百度居然把最優(yōu)的位置賣給了攜程們，去哪兒反而排到了下面，好在去哪兒是直接以輸入框的形式呈現(xiàn)，否則，簡直不能相信去哪兒是百度的半個(gè)兒子。。。

 

　　安居客那就真慘了，搜租房，首屏居然看不見安居客。。。所以，相比之下，百度給愛奇藝的父愛還是滿滿的。

 

　　2)資金：

 

　　這點(diǎn)不需要解釋，視頻就是個(gè)燒錢大戶。

 

　　百度財(cái)報(bào)顯示，Q3帶寬成本為5.126億元(人民幣)，在總營收中所占比例為5.8%，(去年4.3%)，內(nèi)容成本為人民幣2.222億元，在總營收中所占比例為2.5%，(去年0.5%)，這兩項(xiàng)成本的攀升都是拜愛奇藝所賜，但換句話說，也是百度對(duì)于愛奇藝的投入在加大。

 

　　而且，最近愛奇藝在資金投入方面也有明顯的發(fā)力跡象，以往愛奇藝喜歡分銷版權(quán)，回收成本，但此番新購的湖南衛(wèi)視四檔王牌綜藝，價(jià)格必然不菲，采用不分銷的辦法，還是要點(diǎn)砸錢的決心的。(未經(jīng)證實(shí)的消息，爸爸去哪兒的版權(quán)價(jià)格可能超過了第二季中國好聲音。)

 

　　3)百度產(chǎn)品：

 

　　百度自己的產(chǎn)品體系里面，其實(shí)有大量內(nèi)容是可以和愛奇藝PPS產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的，比如說百度貼吧。貼吧活躍度不低，尤其是明星、熱門影視劇的貼吧，網(wǎng)友很喜歡在里面分享視頻，吧主甚至還會(huì)專門整理視頻，分門別類。比如搜林志穎吧，會(huì)有MV專輯，出席活動(dòng)的專輯等等。

 

　　這個(gè)用戶體驗(yàn)其實(shí)很不錯(cuò)，因?yàn)楝F(xiàn)在視頻的搜索結(jié)果，尤其短視頻的搜索結(jié)果，是很散亂的，沒有結(jié)構(gòu)化的。如果說，愛奇藝能夠和貼吧有一些嫁接，甚至鼓勵(lì)引導(dǎo)吧主去做整理，讓愛奇藝或者PPS里搜到的視頻是結(jié)構(gòu)化的，比如說搜林志穎，不僅能搜到他演過的電視劇，還能分版塊地顯示他的訪談節(jié)目、綜藝節(jié)目、MV、賽車視頻、甚至兒子Kimi的視頻等，那么想了解他的粉絲可以不用再去別的地方搜索了，直接來愛奇藝PPS的林志穎專區(qū)即可。

 

　　視頻本身是具有媒體屬性的，而且表現(xiàn)形式很豐富，百度的百科、新聞、貼吧其實(shí)也都有媒體屬性，他們和視頻業(yè)務(wù)之間有很多的結(jié)合點(diǎn)。

 

　　靠譜程度：

 

　　有流量入口，這是件幸福的事兒。

 

　　而且，版權(quán)價(jià)格高企的情況下，誰也無法壟斷內(nèi)容，各家都有些獨(dú)播內(nèi)容，這個(gè)情況往后會(huì)更明顯。對(duì)于用戶而言，他們搞不清誰家有什么，與其一家家找，不如搜索一下。當(dāng)然，360導(dǎo)航頁什么的也有這種功能，百度導(dǎo)流的價(jià)值會(huì)被稀釋一些，但也還是不小的。

 

　　資金方面，百度的支持可能還不夠。因?yàn)椋瑦燮嫠囋趶V告方面一直非常激進(jìn)，現(xiàn)在我看到的其在pad上的廣告長達(dá)45秒，在PC端我甚至看到過中插廣告，這是極其大膽的，無論你怎么強(qiáng)調(diào)廣告的精準(zhǔn)性，廣告還是損傷用戶體驗(yàn)的，45秒的pad廣告，這比優(yōu)酷還長，騰訊現(xiàn)在還是15秒的廣告，還可以跳過呢。如果同樣的內(nèi)容，免不了有些用戶會(huì)轉(zhuǎn)移。

 

　　當(dāng)然，也可以從運(yùn)營的角度來解釋這樣的現(xiàn)象，愛奇藝的廣告銷售厲害，別家想賣多些但沒賣掉。但我還是覺得，視頻仍處在上升期，尤其移動(dòng)端大家還在跑馬圈地，如果扛得住財(cái)務(wù)壓力的話，你就算能賣掉1分鐘，也最好只賣30秒，否則，損失了用戶。

 

　　和百度產(chǎn)品的協(xié)同，目前還未看到有什么建樹。組織架構(gòu)上，愛奇藝還是完全游離于百度之外的獨(dú)立公司，所以要有這樣的協(xié)同效應(yīng)可能很不容易。

 

　　故事三：互聯(lián)網(wǎng)電視

 

　　在互聯(lián)網(wǎng)電視這件事兒上，愛奇藝明顯比另三大玩家優(yōu)土、搜狐、騰訊來得起勁，又是電視機(jī)又是盒子的。盒子是新推出，銷量還不清楚，和TCL共同推出的互聯(lián)網(wǎng)電商，截止10月底的發(fā)貨量在4.1萬臺(tái)。

 

　　而且，愛奇藝走的路線和小米樂視不同，是和電視機(jī)廠商合作，只負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)的部分，利用自己的視頻資源、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、和打造用戶體驗(yàn)的能力，簡單說，就是做系統(tǒng)，類似于做電視里的安卓。阿里之前推盒子，也是這個(gè)路數(shù)，主打阿里云OS，負(fù)責(zé)電視機(jī)廠商做不了的部分，其他的仍舊交給廠商們自己玩。

 

　　這個(gè)打法比較討巧，自己不需要把所有的風(fēng)險(xiǎn)都抗在自己身上，而是將產(chǎn)業(yè)鏈上的其他伙伴一起拉進(jìn)來，共同做消費(fèi)者教育的工作。

 

　　靠譜程度：

 

　　這個(gè)市場的崛起還需要時(shí)間，甚至能不能在三五年內(nèi)崛起都還不好說，比如說，現(xiàn)在要支持互聯(lián)網(wǎng)電視不卡殼播放，帶寬要在4-8M的水平，這是超出很多用戶的帶寬水平的。如果買回家，連視頻都不能看得流暢，那其他的功能也就是扯淡了。

 

　　但是，這個(gè)故事真心不錯(cuò)。電視屏的變現(xiàn)能力太強(qiáng)了，光是廣告就能賣得貴得多，還可以嘗試游戲、電視購物等等，就像蘇寧收購PPTV時(shí)鼓吹的那樣。

 

　　當(dāng)然，這可能會(huì)是個(gè)比較艱難的過程。其實(shí)PPS的2011年的D輪融資里是有阿里的(PPS創(chuàng)始人張洪禹去年就說過，但不知何故，這個(gè)信息幾乎沒怎么被關(guān)注和報(bào)道過)。雖然阿里的占股量不是很大，但到底是股東，所以在電商和視頻的結(jié)合上，雙方是有過很深入的探討和研究的，但沒什么實(shí)際進(jìn)展。

 

　　所以，互聯(lián)網(wǎng)電視現(xiàn)在還是故事大于實(shí)際，還不能為財(cái)報(bào)做什么貢獻(xiàn)，未來能不能有貢獻(xiàn)，也得看運(yùn)營。不過，去和投資人吹吹水，也算是IPO必要的功課之一了。