?四大行首季凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩中小銀行靠超預(yù)期計(jì)提“主動(dòng)降速”
去年一季度，四大行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)228.89億元，而今年一季度，四大行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)合計(jì)僅為35.7億元
五一小長(zhǎng)假過(guò)后，氣溫逐漸升高，春去夏來(lái)，處處生機(jī)盎然。然而，與之形成鮮明對(duì)比的是，4月底前，16家上市銀行交出的一季報(bào)答卷，除了寧波銀行、北京銀行、招商銀行等銀行的凈利潤(rùn)增速仍保持兩位數(shù)增長(zhǎng)外，更多的銀行給出了個(gè)位數(shù)的成績(jī)。
以國(guó)有四大行為例，根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，去年第一季度四大行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)228.89億元，而今年一季度，四大行總計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為35.7億元，還不及去年同期兩成。
國(guó)有大行凈利潤(rùn)增速驟降
截至一季度末，工行總資產(chǎn)21.4萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)3.82%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)744.57億元，同比增長(zhǎng)1.36%。中行總資產(chǎn)16.02萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.03%；凈利潤(rùn)477.69億元，較上年末增長(zhǎng)1.21%。建行資產(chǎn)總額17.47萬(wàn)億元，較上年末增加7317.70億元，增長(zhǎng)4.37%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)671.29億元，較上年同期增長(zhǎng)1.83%。農(nóng)行總資產(chǎn)16.84萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.4%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)543.19億元，較上年同期增長(zhǎng)1.49%。
對(duì)比去年國(guó)有大行個(gè)位數(shù)的凈利潤(rùn)增速，似乎今年一季度的2%以下的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是可以讓人接受的。然而，如果對(duì)比去年與今年一季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)量，則可以看到些許端倪。
建設(shè)銀行2013、2014、2015三年第一季度的凈利潤(rùn)分別為597.13億元、659.22億元和671.29億元。2014年第一季度凈利增長(zhǎng)了62.09億元，今年僅僅增長(zhǎng)了12.07億元，不及去年同期的五分之一。而建行也是四大行中唯一一個(gè)在第一季度凈利增長(zhǎng)在10億元以上的銀行。
工商銀行去年第一季度凈利潤(rùn)增量為46.48億元，今年只有9.96億元。中行去年第一季度凈利潤(rùn)增量為55.61億元，今年只有5.7億元。農(nóng)行去年第一季度凈利潤(rùn)增量為64.71億元，今年只有7.97億元。四大行去年第一季度凈利潤(rùn)增量總計(jì)為228.89億元，今年同期只有35.7億元，還不及去年的二成。
平安證券認(rèn)為，從凈利潤(rùn)增速驅(qū)動(dòng)各要素分解來(lái)看，上市銀行規(guī)模增速貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)。由于基數(shù)原因，雖有降息及利率市場(chǎng)化但利差同比持平未對(duì)凈利潤(rùn)造成負(fù)面影響。中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)和成本收入比的下降分別貢獻(xiàn)2個(gè)百分點(diǎn)，而計(jì)提的撥備損失增加負(fù)面貢獻(xiàn)8個(gè)百分點(diǎn)。
中小銀行分化
與國(guó)有銀行步調(diào)一致的坐了過(guò)山車不同，中小銀行的一季度表現(xiàn)出現(xiàn)分化，部分銀行兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)十分搶眼。
一季報(bào)顯示，南京銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.73億元，并以24.9%的凈利潤(rùn)增速領(lǐng)跑上市銀行。寧波銀行16.6%的凈利潤(rùn)增速排在第二名，招商銀行緊隨其后，凈利潤(rùn)增速為15.22%。其次，還有4家銀行的凈利潤(rùn)增速為兩位數(shù)，分別是平安銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行和北京銀行，凈利潤(rùn)增速分別為11.38%、11.12%、10.68%、10.3%。
中金公司指出，南京銀行2014年和2015年一季度凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)25%，超出市場(chǎng)的預(yù)期5-10個(gè)百分點(diǎn)，主要是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升帶來(lái)規(guī)模、凈息差和中間業(yè)務(wù)收入的較快增長(zhǎng)。其中，同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項(xiàng)類投資余額在2015年一季度實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，環(huán)比增加22%；相應(yīng)的，同業(yè)負(fù)債占付息負(fù)債比例攀升至30%。信托受益權(quán)余額從2014年年初的541億元增加至2014年年末的1379億元。
除去四大行外，還有5家銀行凈利潤(rùn)增速為個(gè)位數(shù)。分別為中信銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行以及交通銀行，凈利潤(rùn)增速分別為2.07%、2.35%、4.52%、5.53%和1.5%。不過(guò)，這些銀行凈利潤(rùn)走低的主要原因來(lái)自計(jì)提的撥備損失，單看計(jì)提撥備前利潤(rùn)基本都有20%以上的增速。
普華永道中國(guó)金融服務(wù)部主管合伙人容顯文表示，2014年經(jīng)濟(jì)下行、資產(chǎn)增速放緩、信貸資產(chǎn)質(zhì)量上升，銀行加大了撥備力度，是導(dǎo)致去年凈利潤(rùn)受影響的主要原因。2015年上市銀行的整體凈利潤(rùn)增速會(huì)放緩，有些銀行的凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)零或者負(fù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，中信銀行自去年二季度起大幅增加了撥備度，2015年一季度末撥備覆蓋率環(huán)比提升3個(gè)百分點(diǎn)至184%，撥貸比2.48%，環(huán)比提升12個(gè)百分點(diǎn)。
平安證券則指出，盡管浦發(fā)銀行一季度撥備前利潤(rùn)高達(dá)25.6%，但凈利潤(rùn)增速僅為4.5%，原因在于浦發(fā)銀行當(dāng)期計(jì)提了較去年同期翻倍的撥備，年化信貸成本達(dá)到1.81%的近年峰值。從賬面上看，浦發(fā)銀行的不良貸款率較年初上升12個(gè)bp至1.18%，上升幅度高于股份制銀行均值水平。加回核銷后的年化不良貸款生成率1.16%，處于行業(yè)均值水平，且環(huán)比下降。
交銀國(guó)際認(rèn)為，光大銀行盈利低于預(yù)期5個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于撥備計(jì)提超預(yù)期，實(shí)際上收入增長(zhǎng)好于預(yù)期，撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.4%。與同業(yè)費(fèi)用增速普遍放緩有所不同，光大銀行一季度業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出同比增長(zhǎng)16.75%，增速較去年同期8.9%的增速加快。
去年一季度，四大行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)228.89億元，而今年一季度，四大行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)合計(jì)僅為35.7億元
五一小長(zhǎng)假過(guò)后，氣溫逐漸升高，春去夏來(lái)，處處生機(jī)盎然。然而，與之形成鮮明對(duì)比的是，4月底前，16家上市銀行交出的一季報(bào)答卷，除了寧波銀行、北京銀行、招商銀行等銀行的凈利潤(rùn)增速仍保持兩位數(shù)增長(zhǎng)外，更多的銀行給出了個(gè)位數(shù)的成績(jī)。
以國(guó)有四大行為例，根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，去年第一季度四大行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)228.89億元，而今年一季度，四大行總計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為35.7億元，還不及去年同期兩成。
國(guó)有大行凈利潤(rùn)增速驟降
截至一季度末，工行總資產(chǎn)21.4萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)3.82%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)744.57億元，同比增長(zhǎng)1.36%。中行總資產(chǎn)16.02萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.03%；凈利潤(rùn)477.69億元，較上年末增長(zhǎng)1.21%。建行資產(chǎn)總額17.47萬(wàn)億元，較上年末增加7317.70億元，增長(zhǎng)4.37%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)671.29億元，較上年同期增長(zhǎng)1.83%。農(nóng)行總資產(chǎn)16.84萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.4%，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)543.19億元，較上年同期增長(zhǎng)1.49%。
對(duì)比去年國(guó)有大行個(gè)位數(shù)的凈利潤(rùn)增速，似乎今年一季度的2%以下的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是可以讓人接受的。然而，如果對(duì)比去年與今年一季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)量，則可以看到些許端倪。
建設(shè)銀行2013、2014、2015三年第一季度的凈利潤(rùn)分別為597.13億元、659.22億元和671.29億元。2014年第一季度凈利增長(zhǎng)了62.09億元，今年僅僅增長(zhǎng)了12.07億元，不及去年同期的五分之一。而建行也是四大行中唯一一個(gè)在第一季度凈利增長(zhǎng)在10億元以上的銀行。
工商銀行去年第一季度凈利潤(rùn)增量為46.48億元，今年只有9.96億元。中行去年第一季度凈利潤(rùn)增量為55.61億元，今年只有5.7億元。農(nóng)行去年第一季度凈利潤(rùn)增量為64.71億元，今年只有7.97億元。四大行去年第一季度凈利潤(rùn)增量總計(jì)為228.89億元，今年同期只有35.7億元，還不及去年的二成。
平安證券認(rèn)為，從凈利潤(rùn)增速驅(qū)動(dòng)各要素分解來(lái)看，上市銀行規(guī)模增速貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)。由于基數(shù)原因，雖有降息及利率市場(chǎng)化但利差同比持平未對(duì)凈利潤(rùn)造成負(fù)面影響。中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)和成本收入比的下降分別貢獻(xiàn)2個(gè)百分點(diǎn)，而計(jì)提的撥備損失增加負(fù)面貢獻(xiàn)8個(gè)百分點(diǎn)。
中小銀行分化
與國(guó)有銀行步調(diào)一致的坐了過(guò)山車不同，中小銀行的一季度表現(xiàn)出現(xiàn)分化，部分銀行兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)十分搶眼。
一季報(bào)顯示，南京銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.73億元，并以24.9%的凈利潤(rùn)增速領(lǐng)跑上市銀行。寧波銀行16.6%的凈利潤(rùn)增速排在第二名，招商銀行緊隨其后，凈利潤(rùn)增速為15.22%。其次，還有4家銀行的凈利潤(rùn)增速為兩位數(shù)，分別是平安銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行和北京銀行，凈利潤(rùn)增速分別為11.38%、11.12%、10.68%、10.3%。
中金公司指出，南京銀行2014年和2015年一季度凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)25%，超出市場(chǎng)的預(yù)期5-10個(gè)百分點(diǎn)，主要是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升帶來(lái)規(guī)模、凈息差和中間業(yè)務(wù)收入的較快增長(zhǎng)。其中，同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項(xiàng)類投資余額在2015年一季度實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，環(huán)比增加22%；相應(yīng)的，同業(yè)負(fù)債占付息負(fù)債比例攀升至30%。信托受益權(quán)余額從2014年年初的541億元增加至2014年年末的1379億元。
除去四大行外，還有5家銀行凈利潤(rùn)增速為個(gè)位數(shù)。分別為中信銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行以及交通銀行，凈利潤(rùn)增速分別為2.07%、2.35%、4.52%、5.53%和1.5%。不過(guò)，這些銀行凈利潤(rùn)走低的主要原因來(lái)自計(jì)提的撥備損失，單看計(jì)提撥備前利潤(rùn)基本都有20%以上的增速。
普華永道中國(guó)金融服務(wù)部主管合伙人容顯文表示，2014年經(jīng)濟(jì)下行、資產(chǎn)增速放緩、信貸資產(chǎn)質(zhì)量上升，銀行加大了撥備力度，是導(dǎo)致去年凈利潤(rùn)受影響的主要原因。2015年上市銀行的整體凈利潤(rùn)增速會(huì)放緩，有些銀行的凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)零或者負(fù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，中信銀行自去年二季度起大幅增加了撥備度，2015年一季度末撥備覆蓋率環(huán)比提升3個(gè)百分點(diǎn)至184%，撥貸比2.48%，環(huán)比提升12個(gè)百分點(diǎn)。
平安證券則指出，盡管浦發(fā)銀行一季度撥備前利潤(rùn)高達(dá)25.6%，但凈利潤(rùn)增速僅為4.5%，原因在于浦發(fā)銀行當(dāng)期計(jì)提了較去年同期翻倍的撥備，年化信貸成本達(dá)到1.81%的近年峰值。從賬面上看，浦發(fā)銀行的不良貸款率較年初上升12個(gè)bp至1.18%，上升幅度高于股份制銀行均值水平。加回核銷后的年化不良貸款生成率1.16%，處于行業(yè)均值水平，且環(huán)比下降。
交銀國(guó)際認(rèn)為，光大銀行盈利低于預(yù)期5個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于撥備計(jì)提超預(yù)期，實(shí)際上收入增長(zhǎng)好于預(yù)期，撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.4%。與同業(yè)費(fèi)用增速普遍放緩有所不同，光大銀行一季度業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出同比增長(zhǎng)16.75%，增速較去年同期8.9%的增速加快。
