? ? ?衍生模式一：P2B(個人對非金融機構)

? ? ?P2B模式應該是眾多網(wǎng)貸平臺最為常用的模式之一，也是最先衍生出的模式之一，同簡單的P2P網(wǎng)貸平臺不同，P2B平臺只針對中小微企業(yè)提供投融資服務，借款企業(yè)及其法人要提供企業(yè)及個人的擔保，并且基本上不提供純粹的信用無抵押借款，再加上類似擔保模式的借款保證金賬戶。

? ? ?據(jù)了解，P2B網(wǎng)貸借款人一般為企業(yè)，企業(yè)借款僅限用于技術改造、擴大再生產(chǎn)的流動資金，通過第三方資金托管平臺，投資人的資金僅能用企業(yè)指定賬戶進行提現(xiàn)，用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。由于有第三方資金托管、相應的擔保公司做擔保以及抵押物，對于投資者而言，P2B的安全性更高。

? ? ?然而互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型投資理財方式，安全性和收益性是永恒的主題。我企貸COO楊卓認為，在融資性擔保P2B模式中，投資人與企業(yè)之間仍然屬于點對點的投資關系，收益率有明顯優(yōu)勢，相對此前火爆的理財基金等進行二次投資的模式，收益大約高出3-4倍。

? ? ?風險：收益較高、安全性相對較強不意味著沒有風險，由于這類模式借款金額相對較大，如果企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，逾期風險可能會更大。對于企業(yè)來說，需要抵押擔?？赡軙黾悠髽I(yè)負擔。

? ? ?代表平臺：銀客網(wǎng)、我企貸、愛錢幫等

? ? ?衍生模式二：P2C(個人對企業(yè))

? ? ?其實，P2C模式與P2B模式類似，但是多了一項債權轉讓的功能，所以P2C具有雙層涵義，一層為personal(個人) to company(公司)，另一層為platform(平臺) to Credit Assignment(債權轉讓).

? ? ?P2C同樣也是一種線上線下相結合的模式，平臺主要是為一般投資者和中小企業(yè)搭建信息平臺，平臺在線下對企業(yè)進行360度的盡職調查，包括融資企業(yè)的基本信息、經(jīng)營狀況、管理團隊、信用級別等內容，然后滿足風險控制要求才能放到線上。

? ? ?據(jù)了解，在債權轉讓層面，平臺負責對債權轉讓企業(yè)進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優(yōu)質債權項目在平臺上向投資者公開并提供在線投資的交易平臺，實時為投資者生成具有法律效力的債權轉讓及服務協(xié)議。

? ? ?風險：由于P2C模式主要服務于企業(yè)，所以企業(yè)的違約跑路風險仍然存在，同時也存在非法集資的風險。

? ? ?代表平臺：愛投資、積木盒子等

? ? ?衍生模式三：P2G(個人對政府項目)

? ? ?日前，國內首家與政府項目合作的P2G平臺上線，再次刷新了P2P行業(yè)一種新的衍生模式。所謂P2G模式，主要為具有政府信用介入的項目提供融資服務，包括政府授權國企直接進行融資、政府或大型國企的供應商應收賬款質押擔保融資、國有擔保公司擔保的項目融資。

? ? ?據(jù)投促金融CEO唐偉介紹，投促金融本身定位于“政府項目合作平臺”、“不跑路的高安全系數(shù)平臺”，在各個方面都進行了高級別的安全防護把控，通過多手段、多渠道實現(xiàn)金融資源的有效配置，將投資人收益控制在穩(wěn)定合理的范圍內。

? ? ?唐偉解釋道，選擇這種業(yè)務模式主要原因有兩個：一是從投資人角度考慮，政府或者國企項目的真實性較為可靠，出現(xiàn)虛假項目騙錢的可能性較低；另一方面，需要建立一個渠道來引導民間資本進入政府投資領域。

? ? ?理財范認為，對于P2G的出現(xiàn)，“我們認為這是政府部門釋放的一個積極信號，意味著政府對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重視，未來為化解地方政府債務危機也能注入新的活力。近年來，政府在城鎮(zhèn)化建設的過程中投入大量資金，然而基礎設施建設往往伴隨著周期長、見效慢的特點。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，事實上是一個資產(chǎn)證劵化方式，將基礎資產(chǎn)的收益化整為零，既可為地方債務危機注入新的活力，也能為大眾提供更多元化的投資渠道”。

? ? ?風險：當然P2G的項目也不意味著就一定沒有風險，由于各地方政府作業(yè)能力、各地產(chǎn)業(yè)構成以及各平臺風險識別能力不同，未來P2G模式的發(fā)展還是取決于對具體項目的評估以及采用什么樣的風險定價策略。同樣，投資者也需要打破標準化的風險認識，認識到風險來源于每一個具體的項目，而不僅僅在模式。

? ? ?代表平臺：投促金融

? ? ?衍生模式四：P2N(個人對多機構)

? ? ?貸幫網(wǎng)壞賬事件備受熱議，貸幫網(wǎng)可以說是被前海融資租賃(天津)有限公司給坑了，但其背后也折射出P2N模式輕風控的弊端。

? ? ?據(jù)了解，隨著P2P網(wǎng)貸的發(fā)展，尋找借款人和擔保公司這兩項專業(yè)性較強而又復雜的工作逐漸被獨立出來，交由一些專業(yè)的小額貸款公司或擔保公司來完成，即P2N模式。

? ? ?P2N中的“ N ”一般為多家機構，即借款人來源于網(wǎng)貸平臺合作的小貸公司或擔保公司，并由小貸及擔保公司(融資租賃等金融機構)提供擔保，平臺不參與借款人的開發(fā)及本金墊付。

? ? ?P2N模式有兩個特點：一是出借人不再直接對接借款人，其直接對接的對象是貸款機構；二是網(wǎng)貸平臺同時有可能演變?yōu)樾≠J公司的代理人(因小貸公司有監(jiān)管，通過P2N模式的網(wǎng)貸平臺可以增加其表外收入)，成為渠道商。

? ? ?“P2N模式中，網(wǎng)貸平臺相當于淘寶網(wǎng)，擔保公司等機構類似于淘寶網(wǎng)上的店家。其優(yōu)勢表現(xiàn)在，對于沒什么業(yè)務基礎的平臺，與擔保公司合作能夠快速提升成交量。那些上線沒多久成交量又比較大的平臺，多屬于這一模式。”網(wǎng)貸之家研究員孫斯寒表示。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，目前國內P2N模式運營的網(wǎng)貸平臺約有50多家。

? ? ?理財范則認為，P2N需要打破標準化產(chǎn)品結構，實現(xiàn)風險定價。P2N是一個集成化的模式構成，它囊括P2P、P2B、P2C和P2G等各種產(chǎn)品構成，并實現(xiàn)標準化的能力。這是典型的互聯(lián)網(wǎng)思維模式，以搶占流量入口和市場份額為第一要旨。但是對于不同的產(chǎn)品模式也需要有深刻的認識，這樣才能避免被機構綁架損害平臺的品牌形象。

? ? ?風險：網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿指出，P2N風險表現(xiàn)在擔保公司提供的標多為大額標且平臺業(yè)務分散度較差，一旦發(fā)生違約，風險損失率較高。而如果大額標違約，擔保公司不能及時墊付，平臺容易被擔保公司綁架。