?近兩年，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新為金融行業(yè)的發(fā)展提供了新的契機(jī)，P2P業(yè)務(wù)的發(fā)展尤為迅速，不過很多風(fēng)險(xiǎn)也在逐步暴露，阿里集團(tuán)副總裁胡曉明甚至斷言，未來12-18個(gè)月大量P2P機(jī)構(gòu)將面臨生存危機(jī)。例如，平臺(tái)跑路事件頻繁發(fā)生，據(jù)報(bào)道，P2P平臺(tái)從上線運(yùn)營(yíng)到跑路的最快紀(jì)錄是一天；P2P平臺(tái)的壞賬陰霾也不時(shí)襲來，即使老牌P2P機(jī)構(gòu)紅嶺創(chuàng)投近期也爆出“史上最大”的1億壞賬。因此，各方亟盼P2P監(jiān)管規(guī)則出臺(tái)。近期，銀監(jiān)會(huì)提出針對(duì)P2P行業(yè)監(jiān)管的五大“底線”——明定位、不碰錢、有門檻、重透明、強(qiáng)自律，引發(fā)行業(yè)熱議。

???? 在監(jiān)管規(guī)則尚未出臺(tái)之際，P2P市場(chǎng)人士對(duì)可能的監(jiān)管方向有何預(yù)期？P2P機(jī)構(gòu)該如何夯實(shí)自身實(shí)力、有效管控風(fēng)險(xiǎn)？P2P行業(yè)的自律能起到什么作用？國(guó)資的進(jìn)入對(duì)P2P行業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生何種影響？為回答以上問題，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪了上海新金融研究院(SFI)理事、宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧、點(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO郭宇航，網(wǎng)信金融集團(tuán)CEO盛佳，是為21世紀(jì)“北京圓桌”第421期，以饗讀者。(王乾箏)

???? P2P平臺(tái)：技術(shù)、資金缺一不可

???? 《21世紀(jì)》：自去年以來，多家P2P機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)不善、內(nèi)部整改甚至跑路等問題。P2P機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)面臨很多風(fēng)險(xiǎn)因素，打鐵尚需自身硬，您認(rèn)為P2P機(jī)構(gòu)需要什么樣的資質(zhì)？

???? 郭宇航：經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素非常多，因此總的來說它本身必須具備一些扎實(shí)的條件，才可以考慮去從事P2P行業(yè)。首先，必須要有很強(qiáng)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，因?yàn)镻2P整個(gè)交易涉及到的是海量投資人的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、多點(diǎn)對(duì)多點(diǎn)的交易的集合，所以它就相當(dāng)于一個(gè)小型的納斯達(dá)克交易所。在這種情況下，如果沒有足夠的技術(shù)力量支撐，保證整個(gè)平臺(tái)的交易順暢，是沒有辦法做好P2P的。所以，一個(gè)強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)必不可缺。其次，沒有一定的資金支持很難做好P2P。不做資金池和利差模式，盈利會(huì)延后。我們平臺(tái)目前尚未盈利，而且隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，成本還在上升。所以，前期的資金如果不夠，它就容易發(fā)生資金鏈斷裂，難以為繼。排名前十位P2P公司多數(shù)都獲得了美元融資，畢竟這個(gè)行業(yè)對(duì)資本的需求很高。最后，需要成熟的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)和謹(jǐn)慎敬畏的心態(tài)。風(fēng)控的重要性毋庸置疑。由于P2P在小微金融服務(wù)上有一些模式上的突破，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比銀行模式具有更多的不確定性，過快過猛發(fā)展，單純追求業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，容易迅速累積風(fēng)險(xiǎn)。所以，小步快走，謹(jǐn)慎試錯(cuò)是新型P2P平臺(tái)應(yīng)有的敬畏態(tài)度。任何創(chuàng)新都是有風(fēng)險(xiǎn)的。

???? 唐寧：如果是一個(gè)剛剛起步不久的機(jī)構(gòu)，沒有很成熟的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，那面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素還是挺多的。對(duì)于動(dòng)機(jī)純正、一心一意希望開創(chuàng)一番事業(yè)的P2P機(jī)構(gòu)來講，早期會(huì)相對(duì)艱難，因?yàn)槔硇缘氖袌?chǎng)一開始不會(huì)過多關(guān)注他們，關(guān)注和信任需要慢慢建立；團(tuán)隊(duì)建設(shè)也不可能一蹴而就，需要一步步去招募、磨合、培訓(xùn)；信用體系也需要一段時(shí)間的積累。這樣的機(jī)構(gòu)應(yīng)該特別善于利用既有的一些資源，少走一些彎路，例如通過與其他機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)交換去識(shí)別行業(yè)黑名單。

???? 另外，市場(chǎng)上也有一些提供P2P反欺詐技術(shù)的機(jī)構(gòu)，我覺得新進(jìn)的機(jī)構(gòu)可以利用這樣的資源。除此之外，P2P平臺(tái)要把安身立命的企業(yè)文化搞得非常“正”，吸引人才，因?yàn)檎嬲娜瞬挪恢剐枰咝剑枰线m的舞臺(tái)。

???? 盛佳：對(duì)P2P平臺(tái)資質(zhì)的判斷，首先要看在出現(xiàn)不良貸款時(shí)，P2P平臺(tái)是不是有足夠的流動(dòng)性能夠確保對(duì)投資人的支付，還要看平臺(tái)有沒有對(duì)投資人進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，最后，平臺(tái)要把所有風(fēng)控措施都盡可能的披露出來。

???? 因?yàn)镻2P平臺(tái)是信息中介，所以需要到一定規(guī)模才能持續(xù)運(yùn)營(yíng)下去，而且平臺(tái)要應(yīng)對(duì)大的經(jīng)濟(jì)周期這種外部風(fēng)險(xiǎn)。所以，雖然現(xiàn)在參與P2P的機(jī)構(gòu)很多，但是我相信未來會(huì)勝出為數(shù)不多的幾家，這幾家需要有一些品牌影響力，有相對(duì)忠實(shí)的用戶群，也有一定的資金實(shí)力。行業(yè)發(fā)展到一定程度的話，對(duì)于平臺(tái)自身的能力要求會(huì)越來越高。

???? “跑路”并非P2P的商標(biāo)

???? 《21世紀(jì)》：據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年以來有百余家P2P平臺(tái)跑路，其中最快的從上線到跑路只用了不到一天時(shí)間，對(duì)行業(yè)的聲譽(yù)造成了損害。在P2P的日常經(jīng)營(yíng)中，借款人跑路也時(shí)有發(fā)生。您怎樣看待這些現(xiàn)象？

???? 郭宇航：跑路不是P2P的專利。首先，每個(gè)行業(yè)都會(huì)有經(jīng)營(yíng)不善的公司，我們大型國(guó)有企業(yè)倒閉的比比皆是；鋼貿(mào)領(lǐng)域跑路的也很多；連理發(fā)店都有跑路的，客戶購買理發(fā)店幾千塊錢的卡，幾個(gè)月后人去樓空，這些事情大家也已見怪不怪。其次，現(xiàn)在1000多家P2P跑100多家，10%左右的倒閉比例，我覺得在一個(gè)新興行業(yè)里面是很正常的。再次，很多所謂的P2P平臺(tái)，沒有做過一筆真實(shí)的在線交易，從上線第一天就是虛構(gòu)借款人、虛構(gòu)債權(quán)，其行為構(gòu)成詐騙，跟P2P沒有一點(diǎn)關(guān)系。所以，不代表P2P就必然和跑路聯(lián)系在一起，面對(duì)新生業(yè)態(tài)，由于陌生而懷疑，由懷疑而恐懼，從而扭曲，導(dǎo)致部分負(fù)面信息被放大。我希望大家更多的關(guān)注那些經(jīng)營(yíng)規(guī)范的企業(yè)，多嘗試一下P2P小額投資，獲得直觀經(jīng)驗(yàn)。

???? 盛佳：解決P2P借款人跑路這個(gè)問題的核心，在于P2P平臺(tái)找到優(yōu)質(zhì)的借款人，這也是平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在平臺(tái)最開始搜集、發(fā)掘這些借款人的時(shí)候，需要考慮充分的信息，這包括平臺(tái)在開始的時(shí)候就預(yù)想未來的催收或者代償?shù)拇胧?。借款人跑路或者是逾期沒有償還，有的時(shí)候是還款能力問題，但是很多情況下是還款意愿的問題，這就考驗(yàn)P2P平臺(tái)是否有足夠的催收或者使其償還的能力和手段。當(dāng)然，不同行業(yè)的借款人的做法不一樣，因此P2P平臺(tái)需要針對(duì)借款人所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、個(gè)人資信情況等具體分析。這在很大程度上賴于金融團(tuán)隊(duì)，即P2P線下的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)或者業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，如果團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)比較豐富，在行業(yè)有很多實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，甚至也經(jīng)歷過一些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)加上系統(tǒng)化的風(fēng)控條例，在很大程度上能夠減少和防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

???? 唐寧：跑路的絕大多數(shù)P2P機(jī)構(gòu)就沒有準(zhǔn)備把這個(gè)事做好。作為出借者、理財(cái)者來講，其實(shí)會(huì)有很多方法識(shí)別一個(gè)平臺(tái)的優(yōu)劣。比如很多網(wǎng)站、討論區(qū)有不少的討論，有些建議挺有道理。就像消費(fèi)者選擇地理位置靠近的兩個(gè)餐館，一個(gè)餐館門可羅雀，另外一個(gè)人滿為患，消費(fèi)者的選擇就會(huì)很明顯，這是常識(shí)；再如那些三甲大醫(yī)院的客流量遠(yuǎn)超社區(qū)醫(yī)院。我覺得類似的常識(shí)會(huì)很有幫助，借款人在選擇P2P平臺(tái)時(shí)也應(yīng)考慮平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)歷史、交易額、網(wǎng)站及機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、高管團(tuán)隊(duì)的背景等因素。這種“家庭作業(yè)”需要盡職去做?；镜墓ぷ髯隽酥?，絕大部分問題理財(cái)者都能發(fā)覺。反而是急功近利、頭腦發(fā)熱、被一些所謂的高額回報(bào)所驅(qū)使的投資者很可能會(huì)上當(dāng)受騙。但是，據(jù)我了解，投資者群體在越來越成熟。如果有這方面的監(jiān)管的硬性門檻，要求從業(yè)人員的備案、審核或展示，我覺得會(huì)非常有幫助。

???? 合理的準(zhǔn)入門檻有利于行業(yè)健康發(fā)展

???? 《21世紀(jì)》：最近，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示今后的監(jiān)管規(guī)則會(huì)強(qiáng)調(diào)門檻。有觀點(diǎn)認(rèn)為如果門檻設(shè)得太高的話，可能會(huì)殺死一些企業(yè)。您有什么看法？

???? 唐寧：這個(gè)市場(chǎng)的力量其實(shí)是非常強(qiáng)大的，在行業(yè)的發(fā)展過程中投資人獲得了很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，而且服務(wù)于行業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)也在逐漸壯大，提供了很多建議。我覺得現(xiàn)在市場(chǎng)也在清除一些害群之馬，所以，整體上來講，無論是市場(chǎng)的手，還是監(jiān)管的手，大家一起會(huì)讓這個(gè)行業(yè)分清良莠。從監(jiān)管的角度來講，還是希望能夠把行業(yè)的最佳實(shí)踐固化下來，支持鼓勵(lì)行業(yè)的長(zhǎng)期健康規(guī)范發(fā)展。從這種意義上講，其實(shí)現(xiàn)有的運(yùn)作正規(guī)、歷史較長(zhǎng)、被市場(chǎng)驗(yàn)證了的模式、機(jī)構(gòu)，應(yīng)該是監(jiān)管支持的對(duì)象。而一些運(yùn)營(yíng)不善的機(jī)構(gòu)，特別是還有一些從意愿上就把P2P作為欺詐手段、非法集資的機(jī)構(gòu)，肯定會(huì)在這個(gè)監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)之后，更難有生存的可能。

???? 準(zhǔn)入門檻非常必要。在中國(guó)數(shù)據(jù)缺失、信用體系建設(shè)較為落后的情況之下做P2P，就勢(shì)必要求要有基本的風(fēng)控流程、體系、人才團(tuán)隊(duì)。建這樣的團(tuán)隊(duì)、流程本身就不可能是一個(gè)低成本的事情。既然要有這樣的成本，那這個(gè)組織無論是從注冊(cè)資本還是相關(guān)從業(yè)人員的背景等等，就要有一個(gè)基本的要求。所以我覺得這樣基本的要求是非常合理的，達(dá)不到這樣基本要求的機(jī)構(gòu)是不能從事相關(guān)的業(yè)務(wù)的。我覺得這個(gè)完全跟阻礙創(chuàng)新沒有關(guān)系。

???? 盛佳：我是非常贊同應(yīng)該設(shè)定一個(gè)門檻。并不是因?yàn)槲覀円呀?jīng)在做這個(gè)事情，就不想讓別人來做，從業(yè)者目前做得比較好的都不會(huì)這樣想。設(shè)定這個(gè)門檻是為了防止這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的情況。當(dāng)前也確實(shí)看到很多資本都開始試水互聯(lián)網(wǎng)金融、進(jìn)軍P2P，但我并不認(rèn)為P2P是一個(gè)可以盲目進(jìn)入的行業(yè)。我認(rèn)為門檻應(yīng)該對(duì)P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍(比如一定做的是金融相關(guān)的業(yè)務(wù))、團(tuán)隊(duì)的金融經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)積累、線上所涉及交易的資金安全、機(jī)房的安全等一系列內(nèi)容作出明確要求，只有達(dá)到這些要求的才可以去開展業(yè)務(wù)，這才是對(duì)投資人比較負(fù)責(zé)任的態(tài)度。否則的話，隨意買一套代碼、搭建一個(gè)網(wǎng)站，就開始進(jìn)行交易，出問題的概率是100%，只是時(shí)間問題。所以，我覺得監(jiān)管層設(shè)定一定的門檻，規(guī)范整個(gè)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)，這對(duì)于規(guī)范運(yùn)作的公司沒有什么影響，更重要的是為了讓那些不滿足條件的機(jī)構(gòu)出局。

???? 郭宇航：P2P公司發(fā)展到現(xiàn)在，我覺得已經(jīng)過了最初期粗放式的發(fā)展階段。就如同以前的第三方支付一樣，可能從事的企業(yè)很多，但是一旦監(jiān)管出臺(tái)之后，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展就會(huì)得到規(guī)范，但在第三方支付的監(jiān)管過程中也扼殺了不少金融創(chuàng)新。因此監(jiān)管應(yīng)該參考以前的經(jīng)驗(yàn)，做到適度監(jiān)管。設(shè)立準(zhǔn)入門檻是必須的，比如P2P的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)、高管團(tuán)隊(duì)、自有資金、完整的信息披露、基本技術(shù)平臺(tái)的驗(yàn)收、必須不斷向監(jiān)管部門報(bào)備等，這些都是有利、健康的監(jiān)管方式。但是如果用非常嚴(yán)苛、僵化的方式來監(jiān)管，過早地限定P2P的發(fā)展方式，這將不利于創(chuàng)新，尤其是在新興行業(yè)的初期模式和商業(yè)走向都不確定的情況下。

???? 去擔(dān)?；響?yīng)成為監(jiān)管方向

???? 《21世紀(jì)》：今后可能的監(jiān)管角度是去擔(dān)保化，即平臺(tái)自身不得為投資者提供擔(dān)保。您在這方面有何看法？

???? 唐寧：其實(shí)我們是非常認(rèn)同這樣的一個(gè)去擔(dān)保化的，因?yàn)镻2P的本質(zhì)是以平臺(tái)促成交易，并提供一定的信用管理的服務(wù)，最終是由出借人、理財(cái)者根據(jù)借款人的基本情況，根據(jù)信用、風(fēng)險(xiǎn)、收益的組合去進(jìn)行選擇。來到中國(guó)之后，也有一定的本地化的嘗試，當(dāng)然，從大方向上來講，我們覺得這樣的本地化、創(chuàng)新嘗試還都是可取的。我們?cè)诙嗄甑膶?shí)踐之中發(fā)現(xiàn)，基本上所有的業(yè)務(wù)都是按照P2P的實(shí)質(zhì)模式去操作。我們有還款風(fēng)險(xiǎn)金的機(jī)制，即平臺(tái)把一部分收入作為和出借人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。如果還款風(fēng)險(xiǎn)金不能夠去覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，最終還是由出借人去承擔(dān)。出借人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的模式也有非常突出的P2P模式痕跡：理財(cái)者把資金小額分散地借給很多人，按照現(xiàn)在的這種P2P平臺(tái)上促成的利息回報(bào)，利率超過10%，如果有10%的借款人不還款，90%的借款人還款，其實(shí)出借人也會(huì)收獲一個(gè)比不賠不賺更好一些的回報(bào)。

???? 發(fā)達(dá)國(guó)家是沒有還款風(fēng)險(xiǎn)金這樣一個(gè)機(jī)制的，而在中國(guó)，作為P2P本地化過程中的創(chuàng)新，我們跟出借人、理財(cái)者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)第一道風(fēng)險(xiǎn)防線，這其實(shí)體現(xiàn)了平臺(tái)的責(zé)任。但是如果采用擔(dān)保的方式，反而不鼓勵(lì)出借人去審核借款人的質(zhì)量和平臺(tái)的質(zhì)量。所以，我覺得監(jiān)管這樣的強(qiáng)調(diào)也是合理的。

???? 郭宇航：我覺得這個(gè)大方向沒錯(cuò)，去擔(dān)?；淮砣ヘ?zé)任化。去擔(dān)?？赡芤馕吨脚_(tái)因?yàn)橘Y金實(shí)力有限，不能做任何剛性兌付的承諾，但是P2P平臺(tái)必須承擔(dān)披露真實(shí)信息的責(zé)任，所以平臺(tái)必須要保證網(wǎng)站上發(fā)布的信息是經(jīng)過核實(shí)、認(rèn)真嚴(yán)肅的，而不是隨意發(fā)布的，這對(duì)投資人也是一個(gè)保護(hù)。某些網(wǎng)貸平臺(tái)的過度、虛假宣傳，這是一種不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)。根據(jù)廣告法、工商總局的查處條例相關(guān)部門都可以進(jìn)行查處。

???? 盛佳：我覺得對(duì)于平臺(tái)來說，本來就不應(yīng)該對(duì)投資人進(jìn)行擔(dān)保，平臺(tái)是信息中介，不應(yīng)該承擔(dān)擔(dān)保的責(zé)任和義務(wù)。從我自身的角度來說，平臺(tái)一開始就不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，平臺(tái)更多的是撮合的場(chǎng)所，我覺得這個(gè)方向也沒有問題，就是平臺(tái)應(yīng)該做好該做的信息中介、交易，然后制定一些流程，包括一些市場(chǎng)引流這方面的作用。

???? 應(yīng)重視P2P行業(yè)自律體系

???? 《21世紀(jì)》：在監(jiān)管細(xì)則沒有出臺(tái)的情況下，P2P行業(yè)已經(jīng)開始行業(yè)自律體系的建設(shè)。您如何看待行業(yè)自律體系的作用？

???? 唐寧：在過去八年多的時(shí)間里面，我們非常積極地投入行業(yè)的終端建設(shè)、行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，我們也積極參與各種的協(xié)會(huì)組織。類似這樣的舉措，初衷都是好的，但在實(shí)踐過程中來看，也會(huì)面臨不少的挑戰(zhàn)。例如，這樣的相關(guān)機(jī)構(gòu)都是競(jìng)合關(guān)系，如何能夠處理好這樣的競(jìng)合關(guān)系？如何能夠把處于不同發(fā)展階段的機(jī)構(gòu)的訴求撮合到一起？我覺得在競(jìng)合關(guān)系之下去做一些行業(yè)的協(xié)會(huì)組織，還是有很多挑戰(zhàn)的。但是，在過往也有非常多的突破?，F(xiàn)在行業(yè)之中的權(quán)威機(jī)構(gòu)就是支付清算協(xié)會(huì)下屬的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，這也是由央行領(lǐng)導(dǎo)下的組織，而且其會(huì)員也都經(jīng)過了非常嚴(yán)格的遴選，代表了行業(yè)的普遍性。我覺得在這樣的平臺(tái)之上去做這種行業(yè)的發(fā)展與規(guī)范的討論，效果是非常好的。

???? 郭宇航：我覺得在監(jiān)管沒有落地之前行業(yè)自律是一個(gè)很好的解決措施，這是集體發(fā)出的正面聲音，引導(dǎo)監(jiān)管層、投資人去認(rèn)識(shí)這個(gè)行業(yè)，是一個(gè)積極的信號(hào)。英國(guó)就是靠行業(yè)自律監(jiān)管發(fā)展到那么多年，一直到今年才慢慢有政府介入的。所以，我覺得在政府觀望和研究行業(yè)的過程中，監(jiān)管辦法沒有出臺(tái)的時(shí)候，行業(yè)自律是一個(gè)現(xiàn)實(shí)可行的辦法。

???? 盛佳：我覺得從監(jiān)管的角度來說，一個(gè)監(jiān)管條例的出臺(tái)是比較謹(jǐn)慎的，所以在正式監(jiān)管條例出臺(tái)之前，形成某些行業(yè)自律，讓從業(yè)者特別是行業(yè)內(nèi)做得比較好的、有影響力的企業(yè)，共同來維護(hù)這個(gè)行業(yè)發(fā)展，給這個(gè)行業(yè)的發(fā)展建立一個(gè)相對(duì)比較健康的環(huán)境，非常重要。實(shí)際上我們跟同行進(jìn)行交流的時(shí)候，大家對(duì)所謂的亂象、平臺(tái)的責(zé)任、業(yè)務(wù)邊界等問題都有一些共識(shí)。我看到各地，包括上海等地方都有一些行業(yè)自律，我們也在積極參與當(dāng)中。

???? “國(guó)家隊(duì)”對(duì)民營(yíng)P2P的影響微乎其微

???? 《21世紀(jì)》：當(dāng)前不僅一些民營(yíng)資本涌入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，一些國(guó)有資本也在成立地方性的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，有些媒體戲稱他們?yōu)?ldquo;國(guó)家隊(duì)”，您怎么看待這些國(guó)字號(hào)背景的P2P平臺(tái)？它們會(huì)不會(huì)對(duì)民營(yíng)資本的P2P公司造成沖擊？

???? 郭宇航：首先P2P行業(yè)已經(jīng)夠大，是幾萬億的市場(chǎng)，而現(xiàn)在最大的國(guó)有P2P平臺(tái)也就是幾十億的規(guī)模。“國(guó)家隊(duì)”對(duì)P2P行業(yè)的份額影響微乎其微。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，我沒有看到哪個(gè)“國(guó)家隊(duì)”有成功的案例。所以，我覺得不用太擔(dān)心。當(dāng)然，一開始“國(guó)家隊(duì)”在公信力、資金安全等方面，有利于培養(yǎng)投資者的信心，對(duì)整個(gè)行業(yè)有積極作用。但是，從長(zhǎng)期來看，除了銀行系P2P，我相信最終勝出的一定還是民營(yíng)資本。

???? 盛佳：一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融首先它還是金融，所以金融機(jī)構(gòu)或者是有豐富金融經(jīng)驗(yàn)的公司來投身互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)浪潮當(dāng)中，完全不過分，因?yàn)樗麄冇兴麄兊慕?jīng)驗(yàn)和資源。另一方面，所謂的“國(guó)家隊(duì)”專業(yè)選手的入場(chǎng)，會(huì)讓這個(gè)行業(yè)的專業(yè)程度提高。但是這對(duì)于民營(yíng)的或者創(chuàng)業(yè)型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不會(huì)有太大沖擊，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)太大了。所以目前來看，不管一些所謂“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)不進(jìn)來，這個(gè)行業(yè)本身的發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)變：原來那些不太合格的會(huì)被淘汰，做得好的平臺(tái)會(huì)越做越大。“國(guó)家隊(duì)”的進(jìn)場(chǎng)可能某種程度上會(huì)加速行業(yè)洗牌的進(jìn)程，但是從整個(gè)大的趨勢(shì)來看，我不認(rèn)為“國(guó)家隊(duì)”的進(jìn)場(chǎng)會(huì)讓已有的做得相對(duì)比較好的這些企業(yè)面臨生存危機(jī)或者是面臨多大競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)檫@個(gè)空間確實(shí)還是比較大的。

???? 唐寧：現(xiàn)在我感覺無論是P2P還是更為廣義的金融領(lǐng)域，都是整個(gè)國(guó)家大的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改革的一個(gè)組成部分，這個(gè)大的方向還是非常明確的。所以，我覺得一定是百花齊放，并不應(yīng)該說這個(gè)市場(chǎng)之中就不能有所謂的“國(guó)家隊(duì)”，為什么不讓人家做呢？這個(gè)也不對(duì)。不同的機(jī)構(gòu)可以有不同的思路，分別對(duì)應(yīng)不同的目標(biāo)人群，這個(gè)市場(chǎng)的容量和前景足夠大，市場(chǎng)的細(xì)分可以適應(yīng)各個(gè)公司的特點(diǎn)和比較優(yōu)勢(shì)。但是，也并不是說什么背景就會(huì)有什么樣的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。P2P行業(yè)的門檻很高，所以資本也要在進(jìn)入的時(shí)候評(píng)估一下自己的能力。

???? P2P“新玩法”前景不被看好

???? 《21世紀(jì)》：近期有P2P機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了“新玩法”，不僅做網(wǎng)絡(luò)貸款，還將股票、期貨的配資業(yè)務(wù)也搬到了線上，幫助投資者擴(kuò)大實(shí)際操作的資金，您怎樣看待這種模式？

???? 盛佳：我具體不了解這個(gè)業(yè)務(wù)，因?yàn)闆]有做這方面。P2P實(shí)際上服務(wù)的是那些因?yàn)殚T檻限制或者產(chǎn)品限制，使得銀行不能服務(wù)到的小微企業(yè)和個(gè)人。從這個(gè)角度來說，這個(gè)“新玩法”可能有一點(diǎn)點(diǎn)脫離這個(gè)事情的本意，因?yàn)檫@種新出現(xiàn)的業(yè)務(wù)的目的并不是通過互聯(lián)網(wǎng)募資，來服務(wù)傳統(tǒng)金融不太能覆蓋的小企業(yè)和個(gè)人。

???? 唐寧：如果融資用于這種股票、期貨等，似乎就不是P2P了。當(dāng)然，這些平臺(tái)為理財(cái)者人群提供更多的產(chǎn)品和服務(wù)，我覺得這個(gè)也都可以理解?？蛻粲懈嗟男枨螅@應(yīng)該是一個(gè)機(jī)遇。但問題是類似的機(jī)遇并不在少數(shù)，作為機(jī)構(gòu)，需要客觀衡量自身的能力與人才儲(chǔ)備以及對(duì)于新業(yè)務(wù)的洞察力，而不是急功近利、高估自己。其實(shí)對(duì)于后進(jìn)的機(jī)構(gòu)來講，P2P行業(yè)的挑戰(zhàn)是相當(dāng)大的，還有很多要做的事，第一步，你先得把本職做好。

???? 郭宇航：我認(rèn)為P2P行業(yè)正確的發(fā)展方向應(yīng)該是扶持實(shí)業(yè)、扶持小微，去做資本市場(chǎng)融資我個(gè)人不鼓勵(lì)，但由于小微放款的用途難以監(jiān)控，很難杜絕。