主要指標表現(xiàn)強勁

　　9月26日，波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)飆升至2113點，再創(chuàng)今年以來的新高。在不到一個月的時間里，波羅的海干散貨運價指數(shù)已上漲了約80%，較2012年底的700點更是上漲超過200%。作為國際航運市場的風(fēng)向標，波羅的海干散貨運價指數(shù)代表了整個航運市場的大環(huán)境與航運業(yè)內(nèi)的心理預(yù)期，其持續(xù)上漲通常意味著航運市場將恢復(fù)活力，這將直接帶動下游的造船行業(yè)。

　　8月以來，國際船價指數(shù)大幅回升，油船、散貨船和集裝箱船等三大船型的新船價格指數(shù)均環(huán)比上升，其中散貨船價格指數(shù)由年初的505點上升到9月25日的602點，上升幅度近20%、集裝箱船價格指數(shù)也有較大幅度上漲。新船價格指數(shù)的大幅上漲或預(yù)示造船行業(yè)將進入上升通道。

　　除新船價格外，的新船訂單也出現(xiàn)了積極的信號。根據(jù)克拉克松的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自年初以來全球的新船訂單已超過7200萬載重噸，超過2012年全年的新船訂單5400萬載重噸。國內(nèi)的新船訂單也出現(xiàn)了大幅的上升：據(jù)工業(yè)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1月-8月，全國承接新船訂單3491萬載重噸，同比增長139.3%；承接出口船訂單3243萬載重噸，同比增長193%。國內(nèi)本年度新船訂單也已超過2012年全年的新船訂單。

　　造船大國韓國也出現(xiàn)行業(yè)回暖的跡象。據(jù)媒體報道，近日韓國LIME投資管理公司首席執(zhí)行官Won Jong-Jun在新聞發(fā)布會上表示，將是造船業(yè)在新船訂單和新造船價整體反彈的一年。

　　行業(yè)或出現(xiàn)周期性回暖

　　日前，馬士基航運首席執(zhí)行官Sorensen Skou認為，航運已經(jīng)觸底，開始大幅回升。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，造船行業(yè)屬于強周期性行業(yè)，從行業(yè)周期來看通?？煞譃槲鍌€階段：第一階段，全球性的經(jīng)濟增長導(dǎo)致造船行業(yè)供不應(yīng)求，運價上升，在手訂單與船隊數(shù)量的比例較低，船價也較低；第二階段，新船訂單量開始超過交貨量，船廠在手訂單金額增加，議價能力增強；第三階段，在手訂單相比船隊數(shù)量猛增，市場開始擔(dān)心供應(yīng)過剩；第四階段，全球經(jīng)濟放緩或造船行業(yè)的供應(yīng)過剩導(dǎo)致運價下跌，船東開始停止下新船訂單；第五階段，在手訂單與船隊數(shù)量的比例和船價均保持低位，全球經(jīng)濟回暖，行業(yè)復(fù)蘇。

　　目前，根據(jù)克拉克松的統(tǒng)計，造船行業(yè)的在手訂單與船隊數(shù)量的比例已由2008年高峰時期的62%跌至16%，而船價也已在低谷徘徊了較長時間，均符合上述行業(yè)周期第五階段的特征。隨著全球經(jīng)濟和中國經(jīng)濟的回暖，行業(yè)復(fù)蘇的跡象明顯。

　　新船訂單或向優(yōu)勢企業(yè)集中

　　上述業(yè)內(nèi)人士分析，目前新船訂單多集中在部分優(yōu)勢船企，尤其是擁有暢通融資渠道和充?，F(xiàn)金的大型國有船企。根據(jù)克拉克松的統(tǒng)計，中國船舶重工集團公司和中國船舶工業(yè)集團公司兩家大型國有企業(yè)即占據(jù)了中國市場超過35%的市場份額。對于部分資金緊張、難以獲得貸款的船企來說，將無法滿足新船訂單必須的資金墊付需求，進而從新船訂單的爭奪戰(zhàn)中出局。

　　據(jù)國外媒體報道，Seaspan聯(lián)合創(chuàng)始人Graham Porter表示：“目前船東訂造新船只找有國家銀行支持或者現(xiàn)金充裕的國有或民營船廠，因為這樣可以降低風(fēng)險。”

　　全球經(jīng)濟和中國經(jīng)濟回暖

　　利好造船行業(yè)

　　過去的7月和8月，國內(nèi)非常亮眼，采購經(jīng)濟指數(shù)()大幅走高，耗電量、鐵路運貨量和銀行貸款發(fā)放量等“李克強指數(shù)”也出現(xiàn)顯著回升，出口、消費和投資數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)攀升態(tài)勢，中國經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象。新一屆政府出臺的一系列改革措施，如的設(shè)立、取消和下放行政審批、金融體制改革等，從客觀上提升了全社會對經(jīng)濟發(fā)展的信心。

　　此外，二季度以來，全球經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢明顯。美國經(jīng)濟二季度增長超預(yù)期，8月制造業(yè)PMI升至55.7，創(chuàng)26個月來最高；非制造業(yè)PMI為58.6，創(chuàng)逾七年新高。歐元區(qū)二季度環(huán)比增長0.3%，結(jié)束了長達6個季度的衰退。在安倍政府經(jīng)濟政策的刺激下，日本經(jīng)濟也連續(xù)兩個季度快速增長，政策性復(fù)蘇特征明顯。

　　作為典型的強周期行業(yè)，造船行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響明顯，近期全球經(jīng)濟和中國經(jīng)濟的回暖對行業(yè)來說也是重大利好。行業(yè)指標和經(jīng)濟指標的雙重回暖，預(yù)示著行業(yè)可能將很快進入上升周期。一旦行業(yè)復(fù)蘇，等相關(guān)個股也有望走出一波行情。