此前，市場(chǎng)曾笑稱，A股好的不學(xué)，專學(xué)壞的：外圍市場(chǎng)大漲，它不漲；外圍一跌，它就跟著跌。今天這句話再度在股身上應(yīng)驗(yàn)了：今日開盤，銀行板塊低開低走，截至發(fā)稿時(shí)間，板塊跌近1.5%，個(gè)股普跌，平安、浦發(fā)、興業(yè)跌逾4%，民生、交行、等跌逾3%。

　　然而，銀行股看似“跟風(fēng)”的背后，市場(chǎng)人士認(rèn)為，美股銀行股和今日銀行股下挫并沒有太大直接關(guān)系，背后的真實(shí)原因或是9月末流動(dòng)性的再度緊缺。

　　Shibor持續(xù)上行

　　每到季末、年末，銀行流動(dòng)性緊缺的情況就會(huì)發(fā)生。國(guó)慶長(zhǎng)假將至，再加之季末效應(yīng)，流動(dòng)性可能再度吃緊，短期或略有上行。近期市場(chǎng)上有關(guān)銀行體系資金面趨緊的預(yù)期在升溫，有觀點(diǎn)認(rèn)為錢荒或?qū)⒅噩F(xiàn)。

　　自9月6日以來，反映銀行資金面變化的shibor(上海同業(yè)拆借)全線品種開始一路上行。以隔夜利率為例，從9月6日的2.95%上漲至3.56%，以1個(gè)月期利率為例，從9月6日的4.48%一直飆升至18日的5.91%。9月23日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示，隔夜期利率上漲 24.20個(gè)基點(diǎn)，至3.8150%；7天期利率上漲24.10個(gè)基點(diǎn)，至4.2320%；14天期利率上漲34.30個(gè)基點(diǎn)，至4.3500%；1月期利率上漲5.60個(gè)基點(diǎn)，至6.0040%。

　　研究員趙慶明認(rèn)為，季末市場(chǎng)流動(dòng)性的寬緊，是取決于央行對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的投放的操作，但是通常月末資金的價(jià)格肯定會(huì)比月初以及月中高，這是在每個(gè)季度末都會(huì)出現(xiàn)的情況。

　　從監(jiān)管角度來說，央行則在持續(xù)進(jìn)行逆回購(gòu)操作。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅9月17日當(dāng)周，央票到期量為40億元，逆回購(gòu)到期量為200億元，央行進(jìn)行80億元逆回購(gòu)，相當(dāng)于從市場(chǎng)回籠80億資金，事實(shí)上央行已經(jīng)從5月底連續(xù)3周從市場(chǎng)凈回籠資金。

　　從外圍來說，目光聚集在美國(guó)收縮QE規(guī)模上。一位銀行業(yè)人士坦言，“這也影響央行在流動(dòng)性上的操作，但隨著市場(chǎng)的變動(dòng)，也出現(xiàn)了一些緩解季末流動(dòng)性趨緊的積極因素。”

　　市場(chǎng)再現(xiàn)停貸現(xiàn)象

　　在經(jīng)歷過6月“錢荒”之后，銀行季末錢緊再次備受關(guān)注，停貸似乎再次回到市場(chǎng)的視線之內(nèi)。由於額度極其緊張，往常要到年底才逐漸收緊的信貸額度已從9月下旬開始猛然剎車。

　　“一直在說停貸，都是謠傳。從北京地區(qū)來說，是從中秋前一周才開始普遍叫停的。”一位股份制銀行負(fù)責(zé)人表示，本月前期貸款額度并沒有如此緊張。他同時(shí)透露，目前該行對(duì)信貸額度控制開始非常嚴(yán)格，預(yù)計(jì)到月底，信貸額度都會(huì)十分緊張。

　　另一位股份制銀行北京分行零售信貸部負(fù)責(zé)人坦言，暫停發(fā)放房貸并非個(gè)例，各家銀行狀況都差不多。從分行來說，雖然貸款審批業(yè)務(wù)正常進(jìn)行，但現(xiàn)實(shí)情況是，今年額度總行控制數(shù)量非常嚴(yán)格，導(dǎo)致額度大大不及貸款需求，所以排隊(duì)等額度、等放款的情況愈來愈明顯。