盡管今年初鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷一輪上漲，但并不是所有人都看好接下來的走勢(shì)。

     3月份，澳大利亞資源與能源經(jīng)濟(jì)局的一份季度報(bào)告認(rèn)為，隨著市場(chǎng)對(duì)鐵礦石需求減少，加之已在建設(shè)中的采礦項(xiàng)目導(dǎo)致供應(yīng)大幅增加，未來五年，鐵礦石價(jià)格有機(jī)會(huì)降至每噸90美元。

     去年，由于擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸，鐵礦石的價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷了一輪下跌，而如今，短暫的漲勢(shì)似乎并未改變市場(chǎng)的看法。高盛也認(rèn)為，鐵礦石行業(yè)增加投資擴(kuò)大產(chǎn)量，未來的需求將不足以消化增加后的產(chǎn)量，并將2015年的價(jià)格預(yù)測(cè)下調(diào)至每噸80美元。

     “總會(huì)有人認(rèn)為鐵礦石的價(jià)格存在波動(dòng)，但長期來看，我并不認(rèn)為鐵礦石的價(jià)格會(huì)下跌?！苯邮鼙緢?bào)專訪時(shí)，鐵江現(xiàn)貨有限公司(IRC Limited，1029.HK)主席Jay Hambro坦言，長期而言，決定鐵礦石價(jià)格的還是供需基本面因素，價(jià)格會(huì)表現(xiàn)得比較強(qiáng)勁。

     今年，鐵江現(xiàn)貨的供給量增加了4倍，事實(shí)上，不僅鐵江現(xiàn)貨，行業(yè)內(nèi)主要的鐵礦石生廠商都在大力增產(chǎn)。國家發(fā)改委3月25日發(fā)出一份分析報(bào)告稱，從中國國內(nèi)來看，年國產(chǎn)成品礦產(chǎn)量將增加2000萬噸左右。從國外來看，根據(jù)目前巴西淡水河谷、澳大利亞力拓和必和必拓的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，三大礦山2013年新增鐵礦石產(chǎn)能約1億噸。同時(shí)，F(xiàn)MG、卡拉拉、非洲礦業(yè)等新興礦山的擴(kuò)產(chǎn)和新建計(jì)劃也在向前推進(jìn)，投產(chǎn)高峰期為2014年-2015年。

     “但鐵礦石生產(chǎn)商不會(huì)想要?dú)㈦u取卵?！盝ay Hambro認(rèn)為，現(xiàn)在，鐵礦石價(jià)格就是卵，礦產(chǎn)商并不會(huì)盲目增加供給，導(dǎo)致價(jià)格向不利于自己的方向發(fā)展。

     至于中國企業(yè)并購海外礦產(chǎn)資源，Jay Hambro認(rèn)為，鐵礦石的價(jià)格根本上是由買賣雙方?jīng)Q定，持有海外礦產(chǎn)商的權(quán)益并不意味著鐵礦石的價(jià)格會(huì)因此改變，而是礦產(chǎn)商成為整體縱向一體化的一部分，他指出，鐵礦石的價(jià)格最終還是由生產(chǎn)的邊際成本和供需關(guān)系決定，應(yīng)該說并購并不是為了控制鐵礦石的生產(chǎn)，而是為了在鐵礦石價(jià)格上漲時(shí)，從中獲利。

     采礦成本上升

     “現(xiàn)在，最便宜的鐵礦石在澳大利亞，由于鐵礦石本身品質(zhì)較高，不需太多額外的提煉成本，是供給增加的主要?jiǎng)恿Α！盝ay Hambro指出，這類優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)的成本約每噸40美元至60美元。而之所以能夠維持在較低成本，Jay Hambro認(rèn)為，部分原因在于鐵礦石的運(yùn)輸成本也比較低。他解釋，以成本最低的力拓為例，從澳大利亞西岸港口運(yùn)輸鐵礦石的成本大概是30美元/噸，通過海運(yùn)運(yùn)到中國需要額外支付15美元/噸的運(yùn)輸成本，到達(dá)中國后，在中國境內(nèi)的運(yùn)輸成本還要額外的每噸10至15美元。

     “很多人在討論采礦成本時(shí)往往忽略運(yùn)輸成本這個(gè)因素?！盝ay Hambro表示，在每噸鐵礦石的成本價(jià)中，約20%至25%是運(yùn)輸成本，現(xiàn)在是海運(yùn)價(jià)格的歷史低點(diǎn)，而隨著燃料價(jià)格的上漲，鐵礦石成本整體會(huì)再上升。

     除基本供需因素，另一在短期內(nèi)對(duì)價(jià)格影響明顯的因素是市場(chǎng)情緒。

     “現(xiàn)在市場(chǎng)情緒是影響價(jià)格的一個(gè)很強(qiáng)主導(dǎo)因素。”Jay Hambro解釋，短期價(jià)格波動(dòng)，很多是受到市場(chǎng)氛圍、鐵礦石產(chǎn)地的天氣情況等因素的影響，整個(gè)世界都在擔(dān)心各種事情，市場(chǎng)需要看到一段時(shí)間的穩(wěn)定，比如某國以某種方式刺激經(jīng)濟(jì)增長或其他穩(wěn)定措施，人們才會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大量投資。

     印度變身凈進(jìn)口國？

     毫無疑問，中國是全球最大鐵礦石消費(fèi)國，也依然是影響鐵礦石價(jià)格的首要因素?！按蟛糠钟^點(diǎn)認(rèn)為，鐵礦石的需求量每年至少增加6%。”Jay Hambro認(rèn)為，長期來看，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程會(huì)繼續(xù)，人們關(guān)注的建筑、等行業(yè)都需要和鐵礦石。

     國家發(fā)改委上述報(bào)告預(yù)測(cè)，今年，中國粗鋼產(chǎn)量有望同比增長3000萬噸，鐵礦石需求將增加5000萬噸。瑞典原集團(tuán)預(yù)計(jì)，到2030年中國對(duì)鐵礦石的需求將差不多翻一番，達(dá)到19億噸。而另一方面，一個(gè)往往被忽略的需求因素是印度。“多年來，印度一直是小規(guī)模的凈出口國，但現(xiàn)在，印度也在經(jīng)歷城鎮(zhèn)化進(jìn)程，最近，印度第一次從一個(gè)大型主要鐵礦石生產(chǎn)商那里進(jìn)口了少量鐵礦石，這是一個(gè)標(biāo)志，印度日后可能成為一個(gè)凈進(jìn)口鐵礦石國家?！盝ay Hambro坦言，考慮到這些因素，每年6%是最小增幅，全球?qū)﹁F礦石的需求很可能達(dá)到每年9%甚至12%的增長。