近期召開(kāi)的國(guó)務(wù)院會(huì)議指出，穩(wěn)增長(zhǎng)、防通脹、控風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作當(dāng)中的幾項(xiàng)重要任務(wù)。從銀監(jiān)會(huì)最新的工作部署來(lái)看，針對(duì)體系的化解金融風(fēng)險(xiǎn)的大幕已經(jīng)拉開(kāi)。種種跡象表明，“控風(fēng)險(xiǎn)”已經(jīng)成為當(dāng)前金融領(lǐng)域的一項(xiàng)重要部署。而作為同時(shí)反映經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和資金面供求關(guān)系的溫度計(jì)，其可能受到的波及或是系統(tǒng)性的。

     銀監(jiān)會(huì)發(fā)力整肅風(fēng)險(xiǎn)叫停農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)向地方融資平臺(tái)“輸血”

     銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)通知，要求農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)，除國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目外，不得發(fā)放新的平臺(tái)貸款，余額只降不增；同時(shí)不得通過(guò)購(gòu)買(mǎi)平臺(tái)公司僨券、短期融資券、中期票據(jù)、等方式向平臺(tái)提供融資。此外，文件還提出要持續(xù)控制貸款。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的增速不得高于各項(xiàng)貸款平均增速，占比超過(guò)同業(yè)平均水平的要繼續(xù)下降。從嚴(yán)控制土地儲(chǔ)各貸款，嚴(yán)禁向政府形象工程發(fā)放貸款。

     《投資快報(bào)》觀察員認(rèn)為，該政策動(dòng)向值得引起高度重視。與剛剛見(jiàn)光的銀監(jiān)會(huì)“8號(hào)文”相呼應(yīng)，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)整肅大幕似乎只是剛剛拉開(kāi)。

     投行警示“8號(hào)文”風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)可能影響全年社會(huì)融資總量11%

     銀監(jiān)會(huì)3月25日下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》(簡(jiǎn)稱(chēng)“8號(hào)文”)對(duì)銀行資金直接或間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)產(chǎn)”進(jìn)行全面規(guī)范。對(duì)此，業(yè)內(nèi)主要的銀行業(yè)分析師和策略分析團(tuán)隊(duì)紛紛發(fā)表謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能受到拖累，而難以避免會(huì)受影響。

     國(guó)泰君安邱冠華團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“8號(hào)文”對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制大致如下：未來(lái)3-5個(gè)月非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)產(chǎn)品發(fā)行顯著放緩——信托貸款、委托貸款、未貼現(xiàn)承兌匯票增量放緩——社會(huì)融資總量增長(zhǎng)放緩、實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性趨緊——改變市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)確定性復(fù)蘇的預(yù)期。據(jù)靜態(tài)估算，相關(guān)業(yè)務(wù)整頓將影響社會(huì)融資規(guī)模1.9萬(wàn)億元，約占全年社會(huì)融資總量的11%。

     分析認(rèn)為，受到上面的影響，此前銀行股上漲的邏輯遭到破壞，短期股價(jià)將承受壓力。

     資金瘋狂出逃金融股分析稱(chēng)“行情發(fā)動(dòng)機(jī)”將熄火

     著名財(cái)經(jīng)分析人士揚(yáng)韜認(rèn)為，(601166)周四半天便成交50億元，這可能意味著銀行股行情中期結(jié)束。“去年12月5日，興業(yè)銀行以全天25億元的天量上漲6%，拉開(kāi)了這一輪行情的序幕。到本輪行情終結(jié)前，實(shí)現(xiàn)了股價(jià)翻番。興業(yè)銀行爆天量沖跌停，顯示有較大規(guī)模資金正殺跌出場(chǎng)。這或許是銀行股本輪行情結(jié)束的標(biāo)志”，揚(yáng)韜在微博中寫(xiě)到。

     此外，記者注意到，備受各類(lèi)機(jī)構(gòu)關(guān)注的安信證券策略團(tuán)隊(duì)，很早前已將“兩會(huì)后銀行表外融資清理”列為可能導(dǎo)致市場(chǎng)下跌的重大風(fēng)險(xiǎn)。與之并列的另外兩大風(fēng)險(xiǎn)分別是IPO重啟、出臺(tái)嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施。

     時(shí)至今日，安信程定華博士所擔(dān)憂(yōu)的3個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)有兩個(gè)正在兌現(xiàn)(注意，不是已經(jīng)兌現(xiàn)，是剛開(kāi)始兌現(xiàn))，剩下那個(gè)還沒(méi)有兌現(xiàn)并等待兌現(xiàn)的重大利空，正是近期大家議論紛紛的IPO何時(shí)重啟。一位私募基金經(jīng)理無(wú)奈地對(duì)記者表示：“行情是該歇一陣子了”。