? ? ?互聯(lián)網(wǎng)金融的第一神產品余額寶很久都沒有聲音了，自從余額寶收益率跌破5%之后，除了在6月中旬宣傳了一把上線一周年外，一點動靜都沒有。而事實上，阿里巴巴的小微金融其實是在憋大招：與其費勁巴拉去折騰投資想辦法提升余額寶收益率，還不如搞出個新產品弄出個別樣的大動靜呢。8月25日，內部醞釀達4個月之久的“招財寶”橫空出世。

? ? ?這究竟是一個什么樣的產品（平臺）呢？很多人把它解讀為P2P，事實上，招財寶平臺完全超越了P2P的概念。這么說吧，跟余額寶一樣，招財寶絕對堪稱是互聯(lián)網(wǎng)金融領域又一款劃時代的產品（平臺）。

? ? ?當然，阿里巴巴把招財寶稱作是一個投融資理財?shù)钠脚_。之所以說，招財寶有可能是繼余額寶之后，又一個金光閃閃的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產品，是因為招財寶居然很牛地解決了金融借貸領域以及P2P領域幾個長期無法解決的難題：

? ? ?首先，招財寶白底黑字承諾：所有投資本息100%保障。

? ? ?眾所周知，目前的P2P平臺原則上是不保障本息安全的，部分網(wǎng)站提供了擔保也是有限擔保。最大的問題是，絕大多數(shù)P2P平臺由于資質、知名度、實力等問題，并不能得到投資者的完全信任。而加上這一年來P2P平臺的頻繁跑路，致使非傳統(tǒng)金融機構的網(wǎng)絡借貸信譽受到嚴重影響，也直接影響到P2P平臺的獲客能力。

? ? ?而招財寶祭出的招數(shù)是，直接引入第三方中國投融資擔保有限公司和自己人眾安在線保險公司一起，為招財寶平臺的所有投資行為的本金和利息進行100%全額擔保，一旦出現(xiàn)壞賬問題，擔保公司和保險公司會自動全額賠付。

? ? ?這第一大猛招，徹底解決了投資者擔心資金不安全的問題，也就是解決了互聯(lián)網(wǎng)投資理財?shù)膮⑴c底限問題。

? ? ?其次，招財寶提供隨時提現(xiàn)功能，并且保障提現(xiàn)時、已過期限的投資利息不受損失。

? ? ?這又是一個超級猛招！隨時提現(xiàn)，即所謂的T+0，是如今各種互聯(lián)網(wǎng)理財產品的殺手锏，也是余額寶當年橫空出世，能夠快速打敗傳統(tǒng)金融機構各種理財業(yè)務的關鍵。說得通俗一點，就是做到了“活期的靈活性與定期的高收益”的高度統(tǒng)一。

? ? ?如今，招財寶活學活用，再一次把這一招升級應用到了定期投融資產品上。舉例來說，一個人買了10000元、年化收益率7%的招財寶產品，6個月后提前支取，按照招財寶的規(guī)則，前6個月的350元收益不會消失，這個人最后提現(xiàn)出來的金額就是10350元（當然，招財寶會收取千分之二的手續(xù)費）。

? ? ?這是什么概念的？我們簡單對比一下銀行存款和P2P理財。銀行的定期存款，是可以隨時支取的，但一旦提前支取，利息馬上就變成活期了，哪怕你是一年期已經(jīng)存了10個月也不行。P2P則不允許提前支取，你只能采取債券轉讓的方式脫手，但不一定能馬上轉得出去。

? ? ?顯然，這第二大猛招，徹底解決了投資者資金靈活性的問題，一方面是投資者可能面臨的意外情況需要臨時用錢的問題，另一方面是投資者發(fā)現(xiàn)有更高收益率的產品可以隨時提現(xiàn)后，進行再投資，做到收益最大化。

? ? ?那么，有人就要問了，招財寶憑什么能做到在不損失利息的前提下，還能這么靈活？難道是阿里巴巴不惜重金往里貼錢、賠本賺吆喝嗎？這就要提到招財寶的第三大猛招。

? ? ?招財寶的第三大猛招是：利用余額寶龐大的用戶群和現(xiàn)金池，提供投資產品預約服務。

? ? ?這是個什么概念呢？就是余額寶用戶可以通過招財寶平臺，提前預約投資產品，提前自行設定投資金額、期望收益率、投資期限等，一旦平臺出現(xiàn)符合條件的投資產品，系統(tǒng)就會自動按照預約先后順序自動匹配和購買。

? ? ?怎么樣？發(fā)現(xiàn)招財寶這第三大猛招的厲害之處了嗎？它實際上是一種變相的資金池聚集，但由于資金不放在平臺上，而是還在用戶自己賬戶里，所以本質上又不算違規(guī)。

? ? ?這一猛招至少解決了兩大高難度問題：

? ? ?第一，前面提到的隨時提現(xiàn)，沒錯，阿里巴巴不是拿自有資金墊付，而是把提前提現(xiàn)的申請自動變成了一個借款產品，然后通過預約服務的方式，又自動賣給了下一個預約的投資人。

? ? ?第二，由于余額寶用戶數(shù)量過億，很容易就會有大量用戶進行投資預約，而且設定了相應條件，這樣跟招財寶對接的各大金融機構就可以按方抓藥去獲取和提供相應的借款產品。這不就是很多搞互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的人夢寐以求的C2B、金融產品反向定制嗎？

? ? ?有了這三大猛招，看似新上線的招財寶大有打遍天下無敵手的意思??！難怪這個平臺在試運營期間，投資金額就已經(jīng)超過了110億元規(guī)模，而阿里巴巴小微金融服務集團金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴更是豪言：招財寶的規(guī)模目標是超過1萬億元！這是要超越余額寶的節(jié)奏啊！

? ? ?不過，話說回來，招財寶也不是沒有問題。這些問題恰恰也跟招財寶的三大猛招有關。

? ? ?首先，是招財寶平臺目前的產品收益率大概在5%到7%之間，雖然跟銀行的定期理財有一拼，但跟動輒百分之十幾、二十幾的P2P對比就相差甚遠。這除了是阿里巴巴和第三方擔保公司考慮投資風險和全額賠付壓力的考慮外，也跟本身招財寶業(yè)務模式復雜、關聯(lián)利益方多、每一方都需要分一杯羹有關。相對較低的收益率，當然會直接影響到招財寶成長的速度和規(guī)模。

? ? ?其次，招財寶實質上是在搶余額寶的生意，阿里巴巴搞出來的這兩個產品明顯有雙手互搏的意思。在招財寶目前的114億元投資金額中，來自余額寶原來賬戶的資金超過了90%.也就是說，隨著招財寶規(guī)模的快速擴大，余額寶的資金卻在快速流失。如何讓招財寶更多吸收外部資金，這是擺在阿里巴巴面前的課題。

? ? ?第三，招財寶的商業(yè)模式還是存在風險漏洞的。

? ? ?第一個漏洞是它完全只作為第三方平臺，所有項目的審核和風險控制都在第三方金融機構，這樣萬一出現(xiàn)壞賬問題，一方面讓承諾100%賠付的中投保和眾安在線承擔了太大風險和成本，另一方面也會對阿里巴巴平臺的品牌信譽造成不利影響。

? ? ?第二個漏洞就是它的隨時提現(xiàn)和預約服務功能是一個雙刃劍。早期的時候，由于預約客戶遠大于提現(xiàn)客戶，所以滿足隨時提現(xiàn)并不會出問題，但一旦招財寶真的像袁雷鳴所說的那樣規(guī)模達到數(shù)千億上萬億，這個時候預約客戶可能就無法覆蓋提現(xiàn)客戶的需求，從而造成提現(xiàn)困難。也就是說，這種邏輯上類似擊鼓傳花的游戲，并不能一直順利的玩下去。到那時，招財寶要么改變規(guī)則，要么就需要阿里巴巴的資金注入進行周轉。

? ? ?當然，總體而言，招財寶不失是一個相當令人驚艷的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產品（平臺）。在余額寶最近收益率長期在4.1%左右徘徊低迷、規(guī)模和用戶數(shù)開始滯漲的大背景下，招財寶無疑能幫助阿里巴巴繼續(xù)扛起互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的大旗。如果說，一年前的余額寶掀起了一股活期搬家的浪潮的話，招財寶會不會掀起一股定期搬家的浪潮呢？