? ? 余額寶收益持續(xù)走低

? ? 截止到昨日記者發(fā)稿時(shí)，余額寶的7日年化收益率是4.192%，破四似乎只是時(shí)間問(wèn)題。其他大多數(shù)寶寶類產(chǎn)品也是如此，主要的收益率集中在4%至5%中間。甚至已經(jīng)有不到十只寶寶產(chǎn)品收益率已經(jīng)跌破4%，如萬(wàn)家現(xiàn)金寶、天天理財(cái)寶等。

? ? 眾所周知，余額寶的收益就是基金代碼為000198的天弘增利基金的收益。貨幣基金主要投資于短期貨幣工具(一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天)，如國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券(信用等級(jí)較高)、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券等。

? ? 通過(guò)貨幣基金的投資標(biāo)的可以發(fā)現(xiàn)，其投資基本都是利率類金融工具，所以余額寶的收益跟市場(chǎng)利率關(guān)系密切。而利率受國(guó)家政策和市場(chǎng)資金量影響非常大。當(dāng)政策提高利率或市場(chǎng)資金面緊張的情況下，余額寶的收益就會(huì)非常高，相反則會(huì)降低。

? ? 6月9日晚間，央行宣布，從6月16日起，符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行將下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司也下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥闯?，由于本次央行定向降準(zhǔn)涵蓋了部分商業(yè)銀行、城商行和農(nóng)商行，向市場(chǎng)釋放了大約700-800億資金，因此對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，資金面相對(duì)之前較為充裕；另一方面，今年年初央行叫停的“貨幣基金提前支取不罰息”政策和當(dāng)前的貨幣政策會(huì)使銀行業(yè)同業(yè)市場(chǎng)拆借利率持續(xù)降低，并降低貨幣基金投資標(biāo)的的收益。

? ? 近日，天弘基金副總經(jīng)理周曉明接受媒體采訪時(shí)也表示，余額寶的收益是跟著資金利率走的，今年以來(lái)受央行相對(duì)寬松的貨幣政策及貨幣環(huán)境影響，市場(chǎng)資金利率穩(wěn)中下降，余額寶的收益水平自然也向歷史水平回歸。

? ? 上周發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品

? ? 平均預(yù)期收益率5.22%

? ? 回顧余額寶“半年報(bào)”，收益下滑成了主基調(diào)：3月25日，余額寶收益跌破5.5%；5月11日跌破了5%；而6月23日4.5%的關(guān)口也被擊穿，下跌趨勢(shì)并沒(méi)有就此停止，在7月8日一年來(lái)首度跌破了4.2%。

? ? 與此同時(shí)，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻在奮起直追，多數(shù)收益率保持在5%以上，部分中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品一度更是接近6%。

? ? 普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周67家銀行共發(fā)行了602款理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行量減少160款。上周發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，保本浮動(dòng)和保證收益型理財(cái)產(chǎn)品共156款，市場(chǎng)占比為25.91%；非保本型理財(cái)產(chǎn)品共446款，市場(chǎng)占比為74.09%。其中，人民幣理財(cái)產(chǎn)品588款，平均預(yù)期收益率為5.22%；美元理財(cái)產(chǎn)品13款，平均預(yù)期收益率2.66%；歐元理財(cái)產(chǎn)品1款，預(yù)期收益率為2.10%。

? ? 從投資期限看，上周，1個(gè)月（含）以下期理財(cái)產(chǎn)品20款，平均預(yù)期收益率為3.83%；1個(gè)月至3個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品294款，平均預(yù)期收益率為5.05%；3個(gè)月至6個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品179款，平均預(yù)期收益率為5.30%；6個(gè)月至1年（含）期理財(cái)產(chǎn)品98款，平均預(yù)期收益率為5.18%；1年以上期理財(cái)產(chǎn)品11款，平均預(yù)期收益率為7.95%。

? ? 余額寶可能破“4”

? ? 哪怕不和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率相比，就算是工行現(xiàn)在的一年期存款利率，也有3.25%，和余額寶已經(jīng)相差不大。于是有消費(fèi)者就把錢挪窩了。

? ? 不過(guò)，截至目前，余額寶依然穩(wěn)居國(guó)內(nèi)最大、全球第4的貨幣基金。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，余額寶規(guī)模5741.6億元。

? ? 有業(yè)內(nèi)人士分析，除了市場(chǎng)流動(dòng)性趨于寬松導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品利率下降之外，越來(lái)越多的銀行推出類似“天天盈”、“穩(wěn)盈”之類的賬戶，消費(fèi)者把現(xiàn)金存進(jìn)去，就會(huì)自動(dòng)劃轉(zhuǎn)到理財(cái)。這類產(chǎn)品的年化收益率高的也有4點(diǎn)多，也都成了余額寶的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象。對(duì)于在乎收益率的這部分消費(fèi)者，余額寶還有繼續(xù)下滑的趨勢(shì)，收益率甚至可能破“4”。

? ? 不過(guò)也有分析認(rèn)為，回顧一年多來(lái)，余額寶從銀行大軍的加入，一直到現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的不斷出現(xiàn)，彌補(bǔ)了原先5萬(wàn)元以下、“小散”居民的理財(cái)空白。說(shuō)現(xiàn)在就不行了，還為時(shí)尚早。對(duì)于余額寶當(dāng)前的收益率，消費(fèi)者之間呈現(xiàn)了不同的觀點(diǎn)，有的覺(jué)得現(xiàn)在還是把錢挪回銀行劃算。

? ? 而一些余額寶的“寶粉兒”則認(rèn)為，現(xiàn)在雖然收益率低，但相對(duì)于很多理財(cái)產(chǎn)品而言，余額寶仍然很方便。