? ? 昨日，重慶晚報(bào)記者了解到，光大銀行(601818,股吧)已正式成立陽(yáng)光集優(yōu)量化組合理財(cái)產(chǎn)品（MOM）。據(jù)稱(chēng)，這是一款面向高凈值客戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者的量化組合理財(cái)產(chǎn)品，以市場(chǎng)中性等量化策略基金為主要投資標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)量化投資產(chǎn)品的零突破。

? ? MOM，即管理人的管理人（Manager of Mangers），由MOM基金管理人通過(guò)長(zhǎng)期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過(guò)程，挑選長(zhǎng)期貫徹自身投資理念、投資風(fēng)格穩(wěn)定并取得超額回報(bào)的基金經(jīng)理，以投資子賬戶(hù)委托形式讓他們負(fù)責(zé)投資管理的一種投資模式。

? ? 與傳統(tǒng)基金區(qū)別？

? ? 收益更穩(wěn)定

? ? 重慶晚報(bào)記者了解到，與傳統(tǒng)股票型基金不同，量化基金是絕對(duì)收益的概念，無(wú)論市場(chǎng)上行、下行還是震蕩，它都追求正回報(bào)。運(yùn)用量化投資策略保證了MOM基金產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，可預(yù)測(cè)并加以復(fù)制。

? ? 公開(kāi)信息顯示，量化投資在海外發(fā)展已有30多年，自2005年到2010年年復(fù)合收益率達(dá)到42.76%。“國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的股票投資在近幾年表現(xiàn)慘淡，市場(chǎng)上對(duì)于追求正收益的產(chǎn)品呼聲很高。因此，國(guó)內(nèi)私募行業(yè)紛紛將目光投向海外MOM。”光大銀行表示。

? ? 風(fēng)險(xiǎn)怎么避？

? ? 多個(gè)管理人分散投資

? ? 光大銀行表示，以陽(yáng)光集優(yōu)量化組合理財(cái)為例，該產(chǎn)品投資于多個(gè)量化基金管理人，分散了單個(gè)管理人的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，使產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)相較傳統(tǒng)陽(yáng)光私募產(chǎn)品進(jìn)一步降低。

? ? 從市場(chǎng)中篩選最優(yōu)秀基金經(jīng)理，是制勝關(guān)鍵。光大銀行透露，該行專(zhuān)門(mén)設(shè)立量化基金投資組合外部投顧遴選小組，負(fù)責(zé)投資顧問(wèn)的遴選、任免及對(duì)已聘任投資顧問(wèn)的資格定期跟蹤認(rèn)定，主要考核項(xiàng)目包括各投資顧問(wèn)的財(cái)務(wù)、團(tuán)隊(duì)、研究、風(fēng)控等關(guān)鍵能力，以及歷史業(yè)績(jī)。

? ? 具體運(yùn)作上，利用定性和定量綜合評(píng)價(jià)方法選取綜合能力排名靠前的量化管理人組合（MOM）進(jìn)行投資，每個(gè)季度根據(jù)投資顧問(wèn)表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整；同一策略風(fēng)格的管理人比例不超過(guò)50%。

? ? 據(jù)說(shuō)，經(jīng)過(guò)多層篩選，光大銀行目前選擇的三家投資顧問(wèn)公司分別為博普科技，策略類(lèi)型為期限套利+跨境套利+跨期套利；龍旗科技，策略類(lèi)型為阿爾法（基本面選股）；盈融達(dá)，策略類(lèi)型為阿爾法（高頻統(tǒng)計(jì)套利）。

? ? 產(chǎn)品如何購(gòu)？

? ? 每季度開(kāi)放日辦理

? ? 據(jù)國(guó)內(nèi)媒體披露，陽(yáng)光集優(yōu)量化組合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行募集到3億人民幣，主要按照公募基金的方式負(fù)責(zé)整體運(yùn)作、估值、清算。光大銀行陽(yáng)光集優(yōu)量化組合理財(cái)產(chǎn)品7月16日正式成立。

? ? “首次募集設(shè)立后，將設(shè)置3個(gè)月封閉期。”光大銀行稱(chēng)，該產(chǎn)品成立滿(mǎn)3個(gè)月后，每個(gè)季度設(shè)立產(chǎn)品開(kāi)放日，投資者可以在產(chǎn)品開(kāi)放日通過(guò)該行各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或網(wǎng)上銀行辦理產(chǎn)品申購(gòu)或贖回。

? ? 重慶晚報(bào)記者 張彬 見(jiàn)習(xí)記者 鐘禎

? ? 量化基金

? ? 量化基金通過(guò)數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析，選擇那些未來(lái)回報(bào)可能超越基準(zhǔn)的證券進(jìn)行投資，以期獲取超越指數(shù)基金的收益。區(qū)別于普通基金，量化基金主要采用量化投資策略來(lái)進(jìn)行投資組合管理，包括量化選股、量化擇時(shí)、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利、期權(quán)套利、算法交易、資產(chǎn)配置等。