Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2月1日~4月1日期間在售和即將發(fā)售的面向全國(guó)投資者的1~3個(gè)月短期理財(cái)產(chǎn)品中，共計(jì)有32款預(yù)期年化收益率達(dá)到或超過(guò)6%。它們會(huì)不會(huì)對(duì)“余額寶們”形成一次有效的“反攻”？

　　銀行意欲收復(fù)“失地”

　　資料顯示，委托期僅30天的廈門(mén)國(guó)際銀行某款短期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為6%；委托期35天的招商銀行(600036)某理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率達(dá)到6.4%；而南昌銀行某委托期47天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率也達(dá)到了6.5%。這些在早期難得一見(jiàn)的高收益率近來(lái)開(kāi)始頻頻出現(xiàn)在各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品中。“銀行面對(duì)余額寶的競(jìng)爭(zhēng)，需要適當(dāng)釋放自己的收益來(lái)滿足市場(chǎng)。”諾亞財(cái)富高級(jí)理財(cái)師馬天翼表示，“如果銀行想逼退余額寶，那短期內(nèi)其理財(cái)產(chǎn)品收益率就不會(huì)下調(diào)。”

　　對(duì)于投資于銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)債券以及資金拆借、信托計(jì)劃和其他金融資產(chǎn)的一款普通銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，收益率的浮動(dòng)和銀行同業(yè)存續(xù)、債券利率相關(guān)。資金面的寬松與否，直接影響了這些產(chǎn)品的收益水平。事實(shí)上，余額寶也一樣。

　　余額寶對(duì)應(yīng)的天弘基金增利寶貨幣市場(chǎng)基金，其投資同業(yè)存款的比重達(dá)80%~90%，其余投向利率債、高等級(jí)的信用債等。

　　去年6月份開(kāi)始，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張導(dǎo)致市場(chǎng)資金價(jià)格一路飆升，余額寶主要投資的銀行協(xié)議存款價(jià)格也水漲船高。“目前余額寶收益率下滑是因?yàn)樗麄儷@得基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力變?nèi)趿恕?rdquo;馬天翼表示，不管是銀行理財(cái)產(chǎn)品還是余額寶，掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)都是貨幣基金，在流動(dòng)性寬松的情況下，收益率下滑是必然的。但畢竟銀行具有體量的優(yōu)勢(shì)，而且獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力也高于“寶寶”們。

　　超高收益率為“嘩眾取寵”？

　　如果說(shuō)年化收益率突破6%的理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，是銀行意欲收復(fù)“失地”，那么預(yù)期年化收益高達(dá)11%的理財(cái)產(chǎn)品則有點(diǎn)嘩眾取寵的意味。

　　資料顯示，國(guó)內(nèi)一股份制銀行發(fā)行的某股票表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品，委托期限74天，預(yù)期年化收益率為4%~11%，100%投資于某股票相關(guān)的衍生產(chǎn)品。根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，如果標(biāo)的股票收盤(pán)價(jià)期末價(jià)格大于期初價(jià)格的118%，則理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率可以達(dá)到11%；若股票收盤(pán)價(jià)期末價(jià)格小于等于期初價(jià)格，則其年化收益率僅為4%。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)這款產(chǎn)品能拿到最高年化收益率的可能性有多大？

　　業(yè)內(nèi)人士表示：“根本不可能拿到11%的年化收益率，如果它拿到了，別人還怎么做？”

　　對(duì)于結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)界目前也存在一定的分歧。中信銀行(601998)一位內(nèi)部人士表示：“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的超高收益其實(shí)就是銀行為了吸引更多資金而設(shè)立的，高收益肯定意味著高風(fēng)險(xiǎn)。4%的保本收益是銀行為吸引大量資金而冒的險(xiǎn)，這是銀行在風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)模間的博弈。”