在近期連續(xù)受到質(zhì)疑后，余額寶、理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品又有了新的挑戰(zhàn)。據(jù)記者了解，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)近日研究出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范銀行相關(guān)存款利息，部分業(yè)內(nèi)人士和專家還建議，取消“一系列存款優(yōu)惠”，“寶寶”們高收益將面臨挑戰(zhàn)。
“寶寶”規(guī)模和收益或受影響
據(jù)了解，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)近日召集相關(guān)會(huì)員行研究銀行存款自律規(guī)范措施，并將出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范相關(guān)存款利息，要求各行嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，利率上限執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率1.1倍，提前支取按照活期存款利率計(jì)息或收取罰息。
此外，有專家在會(huì)上還建議將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。
目前“寶寶們”掛鉤的貨幣基金大多投資標(biāo)的在協(xié)議存款。這些存款享受著提前支取不罰息的優(yōu)惠政策，對(duì)銀行來說，這部分協(xié)議存款不用交20%的存款準(zhǔn)備金，這將為銀行省去好幾個(gè)點(diǎn)的成本。這無形中，等于銀行和余額寶都獲得了監(jiān)管套利的好處。銀行業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)范性文件將直接影響到“寶寶”們的規(guī)模和收益。
春節(jié)后，整體資金面寬松，寶寶們收益一路下滑，再加上監(jiān)管收緊，基金人士擔(dān)心，當(dāng)客戶習(xí)慣了6%的收益率，一旦降到歷史水平的3%-4%，可能會(huì)發(fā)生巨額贖回。
“存款提前贖回不罰息”優(yōu)惠或取消
面對(duì)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)的“放風(fēng)”，有銀行和基金公司人士認(rèn)為貨幣基金投資的同業(yè)存款馬上變成一般性存款進(jìn)行監(jiān)管不太現(xiàn)實(shí)，而取消基金公司“存款提前贖回不罰息”的優(yōu)惠則是大概率事件。
“利率市場(chǎng)化正是央行目前著力推進(jìn)的，開倒車的可能性不大。”一名基金公司投資經(jīng)理認(rèn)為。目前貨幣基金存在銀行的存款是同業(yè)存款，如果要變更成一般性存款，這種存款的科目變更并不是銀行業(yè)協(xié)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)能決定的，僅央行能決定。
一位銀行人士也表示，銀行業(yè)協(xié)會(huì)是自律組織，這樣的要求對(duì)商業(yè)銀行并無硬約束。不過銀行業(yè)協(xié)會(huì)放出這樣的風(fēng)聲來，表明銀行、監(jiān)管層開始行動(dòng)了，余額寶們的日子不再好過了。
他分析，將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金所投的協(xié)議存款納入一般存款監(jiān)管這將是逐步的，但提前支取不罰息這個(gè)特殊時(shí)期的“優(yōu)惠”可能會(huì)第一個(gè)被取消，然后或許是恢復(fù)“貨幣基金投資協(xié)議存款不得超過30%”的規(guī)定。
不過基金人士認(rèn)為，在銀行各自競(jìng)爭(zhēng)的格局下，銀行業(yè)協(xié)會(huì)取消存款優(yōu)惠政策的自律措施對(duì)貨幣基金的影響有限。“這么多家銀行總會(huì)有資金緊張的，這家給不了優(yōu)惠再找別家，而且對(duì)于銀行來說，上億的存款一下子流失，銀行不會(huì)無動(dòng)于衷。不過，這對(duì)貨幣基金的短期流動(dòng)性管理提出更高要求。”該人士稱。
名詞解釋
同業(yè)存款和一般性存款有何區(qū)別？
中金報(bào)告指出，貨幣市場(chǎng)基金配置的協(xié)議存款屬同業(yè)存款范疇。與一般存款不同，不需繳納20%的法定存款準(zhǔn)備金，而且還可享有“不懲息”的優(yōu)惠。
一般性存款是指，銀行每吸收1元錢一般存款，需向央行繳納2毛錢存準(zhǔn)金，這2毛錢不能拿出去放貸，而是以較低的利息固定存在央行；同業(yè)存款則可以“物盡其用”，不需交這2毛錢。此外，如果貨幣基金和銀行約定三個(gè)月期年化收益率7%的存款，前者要在兩個(gè)月的時(shí)候臨時(shí)提前支取，銀行必須按7%支付。而如果是一般存款，客戶提前取出定期存款，只能拿0.35%的活期利息。
由于貨幣基金逐日計(jì)算投資者收益，如果一筆協(xié)議存款在中途被支取，只獲得活期利息，這意味著該筆存款實(shí)際發(fā)生時(shí)間段內(nèi)，協(xié)議利率和活期利率中間的差值將形成一個(gè)虧損的“黑洞”。
這可能導(dǎo)致貨幣基金出現(xiàn)虧損，而一旦出現(xiàn)虧損，貨幣基金又會(huì)進(jìn)一步引發(fā)贖回，并迫使基金提前支取更多協(xié)議存款，形成更大的虧損。
【影響 之 銀行】
銀行吸收“寶寶”資金動(dòng)力或降低
國泰君安固定收益部研究主管周文淵認(rèn)為，中銀協(xié)專家針對(duì)余額寶等的建議，顯示銀行業(yè)開始反擊；一般性存款需繳納較大規(guī)模準(zhǔn)備金，會(huì)降低銀行業(yè)吸收各類“寶寶”資金的動(dòng)力。
中金報(bào)告則指出，銀監(jiān)會(huì)希望逐步把銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的權(quán)限從分支行上收到總行，而目前貨幣市場(chǎng)基金做的協(xié)議存款大部分是跟銀行分支行達(dá)成交易。若上收到議價(jià)能力更強(qiáng)的總行，則總行或考慮不與貨幣基金簽署“不罰息條款”?？傮w來看，股份制銀行因吸收同業(yè)存款需求較大，可能會(huì)傾向支持不罰息條款，國有銀行則相反。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇昨日表示，如果將各類非銀行金融機(jī)構(gòu)協(xié)議存款均改為一般存款，這將降低銀行存貸比，釋放信貸空間。但不能只針對(duì)貨幣基金甚至通過互聯(lián)網(wǎng)募集的基金，否則將政策不公甚至有打壓創(chuàng)新之嫌。他還表示，反向地改，即將各類管制存款均改為可議價(jià)的“協(xié)議存款”恐是未來方向。
【影響 之 互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”】
余額寶收益率或降2個(gè)點(diǎn)以上
天弘基金四季報(bào)顯示，截至去年末，余額寶投向銀行協(xié)議存款的比例高達(dá)92%。有市場(chǎng)人士測(cè)算，若中銀協(xié)提出的限制真正實(shí)施，余額寶收益將至少降低2個(gè)點(diǎn)以上。余額寶可能不得不調(diào)整配置，把更多的錢投向風(fēng)險(xiǎn)較大的債券市場(chǎng)以獲取更高收益。
中金報(bào)告認(rèn)為，作為一般存款，利率會(huì)受到存款利率上限的限制，目前是不能超過基準(zhǔn)利率的1.1倍，這對(duì)貨幣市場(chǎng)基金十分不利，未來的發(fā)展也就會(huì)受到較大影響。
不過報(bào)告同時(shí)認(rèn)為，雖然規(guī)模迅速擴(kuò)張的貨幣市場(chǎng)基金面臨不少“成長的煩惱”，但由其點(diǎn)燃的利率市場(chǎng)化進(jìn)程尚未結(jié)束。即使其受到政策影響，其他類似產(chǎn)品也正在發(fā)展中，如銀行理財(cái)產(chǎn)品，無論是否保本，表內(nèi)還是表外，其資產(chǎn)也可以配置同業(yè)存款。因此，“寶寶”們受挫后，居民還是可以通過銀行理財(cái)分享相對(duì)較高的收益。
平安試水互聯(lián)網(wǎng)金融遇阻
在“寶寶”們四面楚歌之時(shí)，傳統(tǒng)金融企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融之旅也并非一帆風(fēng)順。昨日有媒體報(bào)道，平安壽險(xiǎn)發(fā)出內(nèi)部郵件，通知壽險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)暫緩?fù)茝V“壹錢包”，取消壽險(xiǎn)原激勵(lì)方案。
中國平安昨日回應(yīng)稱，壹錢包項(xiàng)目正穩(wěn)步推進(jìn)，現(xiàn)以內(nèi)測(cè)為主，二季度向外推廣。
壹錢包是中國平安推出的移動(dòng)社交金融平臺(tái)，于今年1月上線。平安對(duì)集團(tuán)下屬各分支機(jī)構(gòu)下達(dá)了推廣任務(wù)，并設(shè)立獎(jiǎng)懲方案。到6月底前，對(duì)推廣業(yè)績第一名的員工獎(jiǎng)勵(lì)一輛mini cooper。
一位平安員工昨日對(duì)記者證實(shí)，公司內(nèi)部確已“冷處理”了壹錢包計(jì)劃。他認(rèn)為，該項(xiàng)目急于推出，技術(shù)和產(chǎn)品準(zhǔn)備不充分，是“擱淺”主因。“現(xiàn)在壹錢包注冊(cè)用戶400多萬，但使用的人很少。好多網(wǎng)友都說體驗(yàn)非常差，根本沒法用。”他說。
記者還從平安內(nèi)部了解到，平安曾打算將就餐場(chǎng)景支付作為壹錢包的突破口，但微信與海底撈合作搶先介入，騰訊收購大眾點(diǎn)評(píng)完成餐飲企業(yè)與消費(fèi)者的社交對(duì)接，壹錢包已全面落后于微信。有業(yè)內(nèi)人士稱，平安或?qū)ふ倚峦黄瓶?，以增?qiáng)壹錢包在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。
余額寶成長歷程
【出生】
2013年6月17日
余額寶上線。
【滿月】
2013年7月17日
余額寶資金規(guī)模破百億，客戶數(shù)破400萬戶。
【成長】
2013年11月
余額寶規(guī)模破千億。
2014年1月14日
余額寶規(guī)模破2500億，天弘基金成最大基金公司。
2014年2月
余額寶規(guī)模破4000億。
【挫折】
2014年2月
銀行紛紛推互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品反擊余額寶。
2014年2月21日
CCTV證券資訊執(zhí)行總編輯鈕文新發(fā)文稱，余額寶是吸血鬼，應(yīng)取締。
2014年2月21日
據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)與基金公司吹風(fēng)，將加強(qiáng)監(jiān)管。
2014年2月27日
銀行業(yè)協(xié)會(huì)專家建議余額寶存款納入一般性存款管理。
