美國自2008 年遭受百年一遇的金融海嘯后，短短幾年里在大印鈔票的拯救下，道指收復(fù)失地，屢創(chuàng)新高；標(biāo)普500收復(fù)失地，新高不斷。同時期中國經(jīng)濟總量穩(wěn)居全球第二，把老三日本遠(yuǎn)拋在后，差距日益擴大，但為何股市卻遲遲沒有反映？

　　事實上有不少研究認(rèn)為，經(jīng)濟增長不等于投資回報，一國經(jīng)濟增長和該國股市回報率之間沒有關(guān)聯(lián)。

　　有數(shù)據(jù)表明，1900年至2009年的110年間，美國逐步成為經(jīng)濟超級大國，英國經(jīng)濟則漸漸衰落，但是美、英兩國同期的股市回報大致相等。同時，2013年的全球行情再度對此作了演示。據(jù)海外財經(jīng)網(wǎng)(博客,微博)站對2013 年全球股市漲幅排名(截至12月26日)，日經(jīng)225、美國納指和羅素2000分別以55%、38%和36%，名列四至六位，而GDP 增長率明顯高于美、日的A 股市場，滬深300指數(shù)卻以下跌10%相對。

　　有關(guān)最新的新興市場投資理論和操作表明，投資或買入新興市場，就是捕捉大大高于成熟市場的波幅，而不是獲得或分享所謂的高成長。前些年A 股瞬間漲至6000多點，就提供了這樣一次高收益的機遇。這一見解已日益成為全球投資的主流觀察和實際操作。在如此的指導(dǎo)理念和實際收益面前，錢進(jìn)成熟市場，將成為目前乃至日后一段時間的投資主旋律。

　　新的一年隨著美國QE政策的逐步退場，全球金融市場將趨于正?；?。經(jīng)濟低成長、低預(yù)期回報和低利率的“三低”將持續(xù)數(shù)年。在這樣一個格局下投資成熟市場將明顯優(yōu)于新興市場。

　　成熟市場在比較正常的年份里，回報不高，波動不大，風(fēng)險也小。新興市場未必在風(fēng)險不大的前提下，帶來較高的收益。從收益與風(fēng)險的取舍和拿捏中，成熟市場必定是首選。

　　近期幾乎所有的投資建議均是錢進(jìn)成熟市場，買股先選美、歐、日，金磚國家、新興市場幾乎成了風(fēng)險或減持的代名詞。2008 年明明是美國發(fā)生金融海嘯，MSCI 新興市場指數(shù)跌幅卻高達(dá)53%，美國標(biāo)普500指數(shù)下跌37%；MSCI新興市場指數(shù)近1年和3年的年化收益率又輸給美歐成熟市場，何況美元將步入一個相對強勢的周期，這均是新興市場的利空。

　　投資成熟市場已有一些QDII 基金可選，2013 年投資美國標(biāo)普500、納指100 的QDII 基金，明顯強于絕大多數(shù)的A股基金，2014 年可繼續(xù)持有和買入。中國香港股市也有相應(yīng)的ETF 可買，XDB環(huán)球(代碼3019)和XDB 美國(3020)，這是兩只涵蓋全球主要市場和成熟市場的ETF，買入和持有這兩只ETF，就不會錯過全球和成熟市場的行情，是通吃成熟市場大行情的好標(biāo)的。

　　XDB 環(huán)球和XDB 美國兩只ETF，是追蹤MSCI 環(huán)球、美國指數(shù)的被動基金，均主要投資于美歐日等成熟市場，XDB環(huán)球占比前10 位的成份股有蘋果、美孚、微軟[微博]、谷歌[微博]、通用、強生、雀巢、雪佛龍、寶潔和富國銀行，XDB 美國占比前10位的成份股與XDB 環(huán)球幾乎一致，兩者2013 年收益率(截至12 月27 日)分別為27%和32.9%。

　　2萬美元全球基金模擬組合A(12月27日)

　　買入日期基金名稱最新報價現(xiàn)值漲跌

　　07/12/28貝萊德世界礦業(yè)45.032920-51%

　　07/12/28JF亞一組合14.497226-9%

　　07/12/27霸菱東歐100.62389-40%

　　08/6/27施羅德商品116.411239-38%

　　合計：13774 -31%

　　2萬美元全球基金模擬組合B(12月27日)

　　買入日期基金名稱最新報價現(xiàn)值漲跌

　　10/10/08富達(dá)東協(xié)30.448567+6%

　　11/05/03匯豐拉美15.986106-23%

　　07/12/28景順亞洲棟梁13.471341-32%

　　10/11/12摩根全球資源11.061154-45%

　　合計：17168 -14%