? ? ?華夏銀行是這個陣營的新加盟者，日前已推出直銷銀行測試版，現(xiàn)正處于分階段推廣期：10月下旬至11月上旬為員工試用和部分分行推廣，11月中旬將向公眾推廣，正式版將隨后上線。

? ? ?作為商業(yè)銀行應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融跨界搶食的抗衡利器，直銷銀行呈爆發(fā)式增長，6月至今就有7家上線。其中，新玩家在基本功能貨幣基金產(chǎn)品的購買和存款業(yè)務(wù)上，嵌入了類網(wǎng)貸(P2P)債權(quán)投資、金融搜索、跨境電商融資等理念，業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化格局。

? ? ?嫁接非現(xiàn)場開戶產(chǎn)品

? ? ?從去年9月18日北京銀行聯(lián)合荷蘭國際集團(tuán)創(chuàng)建國內(nèi)首家直銷銀行開始算起，直銷銀行概念在國內(nèi)落地生根已有整整一年。

? ? ?國內(nèi)最早提出直銷銀行概念的當(dāng)屬“小微之王”民生銀行。該行于今年2月28日正式推出純線上模式的直銷銀行，僅半年客戶量突破100萬，資產(chǎn)保有量達(dá)184億元，申購總量1105億元，業(yè)績亮眼。

? ? ?直銷銀行對零售業(yè)務(wù)的大幅度拉升，吸引了素有“同業(yè)之王”的興業(yè)銀行和中小型城商行珠海華潤銀行的火速跟進(jìn)。最大亮點體現(xiàn)在利用手機號、身份證號和銀行卡號的交叉驗證，從而實現(xiàn)非現(xiàn)場開戶的創(chuàng)新上；不足之處在于各家都還處于先期探索階段，幾家直銷銀行風(fēng)格單一。此外還體現(xiàn)在產(chǎn)品與功能略顯匱乏，主要局限在余額理財、代銷基金、存款與轉(zhuǎn)賬、信用卡還款等基礎(chǔ)銀行電子賬戶功能，與電子銀行、網(wǎng)上銀行趨同。

? ? ?較為激進(jìn)的是興業(yè)直銷銀行，上線了“天天萬利寶”系列銀行理財產(chǎn)品，但對于未在興業(yè)銀行開戶并購買理財產(chǎn)品的投資人，仍需要到網(wǎng)點開戶簽約。而這一束縛源自銀監(jiān)會《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售辦法》中的規(guī)定：新開戶和首次購買理財必須“親見親簽”。

? ? ?“目前直銷銀行賬戶大多為弱實名電子賬戶，即使實現(xiàn)了非現(xiàn)場開戶，但功能僅限于購買本行及合作發(fā)行、代銷的余額理財產(chǎn)品，留存資金按活期存款計息，資金進(jìn)出都只能通過綁定的銀行結(jié)算賬戶。支付和匯兌產(chǎn)品被封死，理財產(chǎn)品也多有不足。”包商銀行直銷銀行小馬bank的總經(jīng)理張誠告訴記者。

? ? ?即使戴著腳鐐，也要把舞跳好。

? ? ?一直都沒有上線銀行理財產(chǎn)品的民生直銷銀行正嫁接一些非現(xiàn)場業(yè)務(wù)的產(chǎn)品源，支持實物提現(xiàn)的黃金投資業(yè)務(wù)“民生金”就是其中之一。官方宣傳中，“民生金”是集合此前銀行推出的黃金定投，以及黃金生利等兩種黃金投資方式的創(chuàng)新黃金投資渠道?？头藛T告訴證券時報記者，簡而言之，這類產(chǎn)品就是通過低買高賣賺取差價，投資者可選擇實時購買或定期積存兩種方式，并支持提取現(xiàn)貨。

? ? ?把貴金屬投資產(chǎn)品嫁接在直銷銀行平臺上的確是不錯的嘗試。投資者只需設(shè)置一定的頻率(按日、按周、按月)和購買數(shù)量，系統(tǒng)按此設(shè)定自動定期買入，流程清晰便捷。“民生金”的最低購買門檻為0.1克，約合20多元人民幣，實時買入或賣出價分別在上海黃金交易所實時報價基礎(chǔ)上增減約1.2元/克的價差。

? ? ?目前，民生直銷銀行還不定期舉行優(yōu)惠活動，對價差進(jìn)行減免，以招攬更多客戶：在“民生金”的銷售頁面上，“持金有收益”幾個字大而醒目，即客戶在年底還可根據(jù)持有克數(shù)獲得2%左右的分紅。

? ? ?事實上，早有網(wǎng)上銀行探路貴金屬業(yè)務(wù)，去年平安網(wǎng)銀就推出了最低100元申購的黃金定投業(yè)務(wù)。玩法大同小異，客戶按月定投，每月定投資金按照平安銀行給出的黃金價格(以上海黃金交易所的報價為基礎(chǔ))折算成黃金份額體現(xiàn)在客戶的投資賬戶上。

? ? ?但貴金屬投資業(yè)務(wù)若只在網(wǎng)上銀行、電子銀行上開展，會使業(yè)務(wù)大多局限在銀行原有的存量客戶上，僅相當(dāng)于向客戶提供增值服務(wù)；但若嫁接在直銷銀行上，則可憑更低成本覆蓋到潛在客戶，加大開戶量和已有客戶的黏著度。

? ? ?不難預(yù)見，此類非現(xiàn)場開戶業(yè)務(wù)將會引起多家直銷銀行的跟進(jìn)。

? ? ?融入跨界玩法

? ? ?直銷銀行在今年下半年迎來階梯式的增長，包商、上海、南京、重慶、平安、江蘇、南粵7家直銷銀行接踵而至。

? ? ?相比起老玩家在產(chǎn)品源上的擴充，新玩家的步子邁得要更大一點，在商業(yè)模式上跨界引入了互聯(lián)網(wǎng)金融的理念。

? ? ?“綜合智能理財平臺”，張誠如此向記者介紹小馬bank的定位，并表示會逐步將傳統(tǒng)理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到線上，拓寬產(chǎn)品來源，如股票基金、保險、黃金、藝術(shù)品投資等。

? ? ?作為上線剛滿4個月的包商銀行直銷銀行，小馬bank并沒有單純參照民生、興業(yè)等老玩家的路徑，傾向于直銷銀行、智能理財、網(wǎng)絡(luò)借貸等主流互聯(lián)網(wǎng)金融模式的疊加。

? ? ?“千里馬”產(chǎn)品就是最好佐證。“千里馬”是一款P2P結(jié)構(gòu)的債權(quán)投資產(chǎn)品，屬當(dāng)前直銷銀行中唯一的P2P項目，來源于包商銀行線下小微企業(yè)貸款。投資時限3~12月、預(yù)期年化收益率7.5%，大多是基于實體經(jīng)營用途的小微借款。

? ? ?“其實是讓銀行的資產(chǎn)負(fù)債表更好看，表內(nèi)資產(chǎn)表外化，捆綁了自身的授信業(yè)務(wù)。這些借款人大都是包商銀行自有小微客戶，已通過資質(zhì)審核，風(fēng)險較低，相當(dāng)于為他們多提供了一條債權(quán)融資的途徑。”不愿意具名的大型P2P公司負(fù)責(zé)人如此評價“千里馬”產(chǎn)品。

? ? ?如果說小馬bank借鑒了P2P模式，那么重慶銀行的直銷銀行則嵌入了金融搜索基因。

? ? ?該直銷銀行首推“DIY貸”，客戶在線提交貸款申請，系統(tǒng)通過借款用途、借款金額、擔(dān)保方式、用款方式、借款期限和還款方式等要素，為用戶匹配相應(yīng)的個人貸款產(chǎn)品，并實現(xiàn)絕大部分產(chǎn)品自助定價。

? ? ?南粵銀行直銷銀行“南粵e+”目前成型的產(chǎn)品只有一款——余額理財產(chǎn)品“南粵e盈”。按照網(wǎng)絡(luò)銀行部總經(jīng)理徐義龍的闡述，主打跨境融資和支付的貸款類產(chǎn)品“南粵e貸”、智能存款類產(chǎn)品“南粵e存”正緊密規(guī)劃中。

? ? ?據(jù)報道，在跨境電商貸款上，南粵直銷銀行結(jié)合平臺信用數(shù)據(jù)和線下征信措施，為合作電商平臺客戶發(fā)放期限為2年的授信，50萬元額度范圍內(nèi)支持商戶隨借隨還；跨境支付針對的是海外消費者通過國內(nèi)電商平臺購買商品的資金支付。業(yè)務(wù)模式為通過與境外的獨立卡組織合作，為國內(nèi)的跨境電商賣家向境外的買家收款。目前，南粵銀行已向Visa、萬事達(dá)以及其他小型的卡組織開放接口。

? ? ?“借直銷概念擴充業(yè)務(wù)的銀行中，以城商行居多。他們期望借直銷銀行這一純線上手段，突破地域管制，克服規(guī)模小和網(wǎng)點少的劣勢。”一位不愿具名的股份制銀行人士說。

? ? ?華夏直銷銀行的測試版目前分為三大模塊：基金寶、多利寶、快捷匯。唯一成型的產(chǎn)品為“普惠基金寶”，較普通“寶類”余額理財產(chǎn)品并無實質(zhì)性突破。但“普惠基金寶”的業(yè)績的確令人對正式版充滿期待。華夏銀行官方表示，該產(chǎn)品僅20天累計客戶就已達(dá)到1.22萬戶，購買金額達(dá)到3.87億元。該行同時透露，正式版的另外兩款產(chǎn)品將會頗具特色。

? ? ?“由于監(jiān)管原因，國內(nèi)直銷銀行目前還無法提供多種業(yè)務(wù)，而且只作為銀行其中一個業(yè)務(wù)補充渠道進(jìn)行經(jīng)營，并非作為獨立實體以市場化的利率和手段與傳統(tǒng)銀行進(jìn)行競爭，因此還不能稱之為純粹的直銷銀行。隨著監(jiān)管的逐步放松、民營銀行牌照的發(fā)放、互聯(lián)網(wǎng)及安全技術(shù)手段的進(jìn)步，直銷銀行將成為一大趨勢，并實現(xiàn)更加完善的功能。”長城證券資管部研究總監(jiān)黃彪說。

? ? ?由此，不論是產(chǎn)品來源的拓寬還是商業(yè)模式的擴容，直銷銀行業(yè)務(wù)增軌已是正在發(fā)生的事實。