今年以來，影視產(chǎn)業(yè)兼并重組迭出，華策影視（300133.SZ）擬以1.04億元投資收購北京合潤德堂文化傳媒股份有限公司20%股權，以及4000萬元收購高格影視18.1%股權；阿里巴巴以62.44億港元收購影視文化公司文化中國（01060.HK）60%的股份；華錄百納（300291.SZ）擬以25億元收購藍色火焰……

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2014年初至今，A股內影視行業(yè)并購案接近20件，涉及資金近200億元，與往年相比有過之無不及。

 

　　北大文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰告訴記者，并購高潮迭起背后是大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)謀求戰(zhàn)略轉型以及影視產(chǎn)業(yè)內部整合需求，大量并購推高影視產(chǎn)業(yè)估值的同時，也會推高影視產(chǎn)業(yè)投資風險。

 

　　并購熱潮背后

 

　　不同于去年影視產(chǎn)業(yè)并購，今年影視產(chǎn)業(yè)并購、整合除了量的增長外，這一由國內上市公司主導的影視業(yè)并購正在大踏步向業(yè)外擴散、蔓延。比如熊貓煙花（600599.SH）5.5億元收購華海時代影業(yè)傳媒有限公司、湘鄂情擬收購中視精彩、笛女影視兩家影視公司51%股權、中南重工10億元收購大唐輝煌等。

 

　　藝恩咨詢研究副總裁侯濤向記者表示，當前文化產(chǎn)業(yè)并購、整合主要有兩大類，一類是以上市影視傳媒公司為主，這些公司為了謀求更快發(fā)展，或者自有業(yè)務營收利潤很難達到投資者要求，于是采取投資并購方式達到維持上市公司收入及利潤增長的目標。

 

　　另一類是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型需求。陳少峰也表示，目前很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要轉型，而產(chǎn)業(yè)轉型主要方式是并購，例如曾經(jīng)做高端餐飲的湘鄂情，由于受到“三公消費”限制，高端餐飲業(yè)務難以為繼，而原來的高端湘鄂情酒樓也很難轉型中低端，在這種情況下，湘鄂情在戰(zhàn)略上亟須調整，于是開始轉向近來熱門的環(huán)保、文化產(chǎn)業(yè)。另一方面，隨著文化產(chǎn)業(yè)政策扶持力度加大，近年來影視產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展以及存在高收益的可能，吸引了一大批業(yè)外公司進入。

 

　　行業(yè)洗牌或加速

 

　　事實上，這些并購背后風險不容小覷。

 

　　陳少峰告訴記者，影視產(chǎn)業(yè)雖然在這幾年有了較大發(fā)展，不過影視產(chǎn)業(yè)大的格局并沒有發(fā)生變化，影視產(chǎn)業(yè)公司還處于小而散的狀態(tài)，影視產(chǎn)業(yè)在影視劇、電影熒幕方面的數(shù)量上已經(jīng)過剩，大量資本進入短時間內也只是推高了影視產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)估值，同時也帶來了高風險。

 

　　國內影視類公司數(shù)量雖多，但普遍規(guī)模較小，而且業(yè)務模式單一，抗風險綜合能力弱，這些都在客觀上推動著行業(yè)內的資本整合，但同時也埋藏著很多風險，一些對影視產(chǎn)業(yè)不熟悉的業(yè)外公司貿然進入，大筆資金很可能打水漂。

 

　　侯濤表示，從目前來講，影視產(chǎn)業(yè)還是高投入高產(chǎn)出行業(yè)，但業(yè)務穩(wěn)定性偏弱，優(yōu)秀導演、演員資源相對集中，服務體系、管理模式并不成熟，而且本身市場規(guī)模不大，人才也缺乏，相對其他行業(yè)職業(yè)經(jīng)理人很少，很多公司都是家族企業(yè)為主，也沒有合適的人可以引入，因此很難容得下這么多企業(yè)以及資本的進入。

 

　　陳少峰表示，大量投資進入后，隨之而來的將是行業(yè)大洗牌，一輪洗牌后，很多公司將被淘汰出局，而留下的將是優(yōu)質的影視公司。

 

　　華策影視常務副總經(jīng)理金騫也向記者表示，目前影視產(chǎn)業(yè)過于分散，隨著產(chǎn)業(yè)多年發(fā)展，目前已經(jīng)到了行業(yè)整合期，大規(guī)模整合并購也隨之而來，最終將提高行業(yè)集中度，一些專業(yè)的、大型的、能制作出優(yōu)秀影視內容的影視公司將最終存活下來。

 

　　侯濤向記者表示，現(xiàn)在正式影視行業(yè)整合時期，一些影視公司將在這段時期內得到發(fā)展，而過了這一兩年之后，再想要發(fā)展就很難了，目前包括中影、上影等一些國資體系內的影視公司也在積極謀求上市，其目的也是想利用這股資本熱潮的機遇謀求發(fā)展壯大。