“對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不能因?yàn)榘l(fā)展不成熟就讓它自由放任，而應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展。在功能監(jiān)管上，應(yīng)形成審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)；機(jī)構(gòu)監(jiān)管上，則亟須建立監(jiān)管的是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資。”中國(guó)投資有限公司副總經(jīng)理謝平指出。

　　作為《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告2014》課題主持人，謝平近日在博鰲亞洲論壇2014年年會(huì)上做出上述表述。該報(bào)告對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管等問(wèn)題進(jìn)行研究并提出政策建議。

　　監(jiān)管要小心翼翼

　　互聯(lián)網(wǎng)金融作為新型金融業(yè)態(tài)，不對(duì)其實(shí)施監(jiān)管可能會(huì)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)其實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管又可能扼殺其創(chuàng)新發(fā)展能力。

　　同在博鰲亞洲論壇2014年年會(huì)上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民指出，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，應(yīng)該做好四個(gè)方面工作：一是適度監(jiān)管，制定基本規(guī)則，避免不公平、不平等競(jìng)爭(zhēng)；二是分類(lèi)監(jiān)管，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行不同類(lèi)型的劃分；三是協(xié)同監(jiān)管，減少監(jiān)管的套利；四是創(chuàng)新監(jiān)管，用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提高監(jiān)管有效性。

　　北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授張維迎也表示，過(guò)度監(jiān)管會(huì)扼殺創(chuàng)新，尤其是新事物處于初級(jí)階段時(shí)。因此，政府過(guò)早制定監(jiān)管規(guī)則，可能會(huì)扼殺互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的金融活動(dòng)形式，在含有傳統(tǒng)金融基因的同時(shí)，也表現(xiàn)出其獨(dú)有的特征，因此不能通過(guò)原有的監(jiān)管法規(guī)條文以及現(xiàn)在的監(jiān)管思路進(jìn)行規(guī)范。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)吳衛(wèi)星在接受記者采訪時(shí)說(shuō)。

　　吳衛(wèi)星建議，央行和銀監(jiān)會(huì)等政府部門(mén)應(yīng)該一定程度地參考過(guò)去對(duì)于銀行、證券和保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也要適時(shí)的考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的獨(dú)特之處，在不抹殺其靈活、高效、富有創(chuàng)造力的特征的同時(shí)，能有效地規(guī)范行業(yè)參與者的行為，創(chuàng)造公平合理的市場(chǎng)環(huán)境。

　　 “互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)”呼之欲出

　　近日，有消息稱(chēng)，央行牽頭組建的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已正式獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)。該協(xié)會(huì)由央行條法司牽頭籌建，旨在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行自律管理。目前，該協(xié)會(huì)正上報(bào)民政部批籌。在此之前，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)下設(shè)的專(zhuān)委會(huì)——互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)已經(jīng)成立，這是屬于一級(jí)協(xié)會(huì)下設(shè)的二級(jí)分部。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)、戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良在接受記者采訪時(shí)指出，全國(guó)性行業(yè)協(xié)會(huì)屬于行業(yè)自律組織，通過(guò)發(fā)揮自律管理作用，有利于推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康、穩(wěn)定地發(fā)展。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)是全國(guó)性一級(jí)協(xié)會(huì)，直接由央行分管，不隸屬于某個(gè)協(xié)會(huì)，這體現(xiàn)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的高度重視。通過(guò)建立互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會(huì)，有利于形成政府監(jiān)管與行業(yè)自律并行的多層次監(jiān)管體系，體現(xiàn)了主管部門(mén)鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，同時(shí)，進(jìn)行適度監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)的理念。

　　吳衛(wèi)星表示，本次即將成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)是一級(jí)協(xié)會(huì)，有更高的級(jí)別。相對(duì)于前者，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)涉及的面更廣，邀請(qǐng)了基金公司等更多傳統(tǒng)金融業(yè)機(jī)構(gòu)加入，為傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的共同協(xié)調(diào)發(fā)展提供了一個(gè)協(xié)商平臺(tái)。

　　“結(jié)合目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展態(tài)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)被批準(zhǔn)成立在某種程度上是中央對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的再次認(rèn)可，同時(shí)也表明中央意識(shí)到金融創(chuàng)新監(jiān)管的復(fù)雜性。”吳衛(wèi)星表示，協(xié)會(huì)作為一個(gè)協(xié)商平臺(tái)，可以在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的不同階段，在配套的具體監(jiān)管政策還沒(méi)有推出來(lái)之前，能夠通過(guò)行業(yè)自律，在快速發(fā)展的過(guò)程中規(guī)避大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　 “同時(shí)，在相關(guān)監(jiān)管政策的推出過(guò)程中和推出之后的執(zhí)行過(guò)程中，協(xié)會(huì)能夠讓各方充分表述意見(jiàn)，使得政策的推出和實(shí)施更為合理和有效。”吳衛(wèi)星強(qiáng)調(diào)。

　　一行三會(huì)的“新工種”

　　“對(duì)于監(jiān)管職能的邊界，可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)這個(gè)自律平臺(tái)的作用，將其作為緩沖，再根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況逐步調(diào)整行業(yè)監(jiān)管的底線原則，進(jìn)而建立完善的監(jiān)管體系。我國(guó)目前的金融監(jiān)管體系存在一定的交叉和重疊，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的細(xì)分還應(yīng)考慮實(shí)際的市場(chǎng)操作，不宜采用‘一刀切’的粗放方式。”吳衛(wèi)星指出。

　　在監(jiān)管層面，除了成立全國(guó)性的一級(jí)協(xié)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策也在加緊制定中。據(jù)悉，由央行牽頭，包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部等多個(gè)部委正在加緊制定一份針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法。

　　“對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)部署，承擔(dān)相關(guān)監(jiān)管研究工作。”閻慶民透露。

　　同時(shí)，今年3月份以來(lái)，央行密集下發(fā)《中國(guó)人民銀行關(guān)于手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司關(guān)于暫停支付寶公司線下條碼(二維碼)支付等業(yè)務(wù)意見(jiàn)的函》等相關(guān)政策文件。

　　宗良建議，在我國(guó)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式下，應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)的性質(zhì)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，對(duì)于類(lèi)似于存款型金融機(jī)構(gòu)的主體，應(yīng)歸銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；證券性質(zhì)主體則應(yīng)納入證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管體系之下。

　　“應(yīng)同時(shí)加強(qiáng)各監(jiān)管主體的協(xié)調(diào)與溝通，推進(jìn)監(jiān)管聯(lián)席制度的建立，未來(lái)應(yīng)向功能型監(jiān)管模式發(fā)展；推進(jìn)建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，形成多層次的行業(yè)監(jiān)管體系。”宗良補(bǔ)充說(shuō)。

　　“無(wú)論如何劃分，互聯(lián)網(wǎng)金融仍舊是整個(gè)金融系統(tǒng)的一部分?；ヂ?lián)網(wǎng)金融仍然依賴(lài)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行等資金賬戶和支付體系。”吳衛(wèi)星表示，若越過(guò)這一“藩籬”，互聯(lián)網(wǎng)金融可能將顯著破壞金融體系穩(wěn)定性，并造成諸多問(wèn)題。以第三方支付為例，其逐漸脫離銀行體系的趨勢(shì)，就很可能因資金劃轉(zhuǎn)的不透明引發(fā)洗錢(qián)等一系列問(wèn)題。

　　吳衛(wèi)星建議，一方面以央行牽頭進(jìn)行多方合作監(jiān)管。央行作為核心，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管起到統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的作用，同時(shí)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)宜設(shè)立專(zhuān)門(mén)部門(mén)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的細(xì)分領(lǐng)域如眾籌平臺(tái)、第三方支付分頭監(jiān)管。

　　可學(xué)習(xí)美國(guó)兩點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)

　　目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管正在建設(shè)過(guò)程中。吳衛(wèi)星表示，有關(guān)部門(mén)在呵護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)盡快采取積極監(jiān)管措施，保證其健康有序發(fā)展，并在發(fā)展過(guò)程中實(shí)施政府監(jiān)管與行業(yè)自律并舉。

　　吳衛(wèi)星建議，首先需要明確監(jiān)管體制和監(jiān)管主體。其次，要充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，建立行業(yè)自律體系。最后，建立健全法律體系，保護(hù)金融創(chuàng)新成果。

　　事實(shí)上，國(guó)外雖然沒(méi)有明確提出“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一名詞，但國(guó)外依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)起步較早，但各國(guó)監(jiān)管思路差距也較大。據(jù)記者了解，以美國(guó)為例，其第三方支付由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)負(fù)責(zé)監(jiān)管，而眾籌平臺(tái)則由聯(lián)邦證券交易委員會(huì)(SEC)負(fù)責(zé)監(jiān)管。2012年，美國(guó)通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》，這一法案放開(kāi)了眾籌股權(quán)融資，降低了小微企業(yè)的融資門(mén)檻。此外，英國(guó)在2011年成立的英國(guó)P2P金融協(xié)會(huì)在整個(gè)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和金融消費(fèi)者保護(hù)方面起到很好的促進(jìn)作用。

　　和信貸CEO安曉博在接受記者采訪時(shí)表示，眾所周知，美國(guó)金融市場(chǎng)高度開(kāi)放，管制程度低，利率市場(chǎng)化，金融市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新要求較高。盡管美國(guó)沒(méi)有所謂的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念，但是以互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)為核心的金融創(chuàng)新形式早已蔓延。美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)待金融創(chuàng)新的監(jiān)管方式：第一，給予足夠長(zhǎng)的觀察期，以保護(hù)鼓勵(lì)創(chuàng)新；第二，針對(duì)現(xiàn)有創(chuàng)新模式專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)多項(xiàng)能夠化解或弱化風(fēng)險(xiǎn)的配套制度，在不傷及創(chuàng)新的基礎(chǔ)上引導(dǎo)其健康發(fā)展

　　“這兩種方式都值得我國(guó)借鑒。”安曉博說(shuō)。

　　可實(shí)施牌照制度

　　據(jù)宗良介紹，在監(jiān)管模式上，美國(guó)和歐盟表現(xiàn)出比較明顯的差異。美國(guó)金融監(jiān)管制度體系較為完善，將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，監(jiān)管的重點(diǎn)放在資金轉(zhuǎn)移過(guò)程，奉行權(quán)力分散和相互制約，通過(guò)財(cái)政部貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦保險(xiǎn)公司等多個(gè)部門(mén)實(shí)行功能性監(jiān)管。

　　在美國(guó)，支付機(jī)構(gòu)需取得州一級(jí)貨幣匯付牌照，沉淀資金不能用于貸款、投資等活動(dòng)，且需接受聯(lián)邦和州兩級(jí)反洗錢(qián)監(jiān)管。與美國(guó)的功能監(jiān)管模式不同，歐盟監(jiān)管基本為機(jī)構(gòu)監(jiān)管，支付機(jī)構(gòu)如要從事金融業(yè)務(wù)，需申請(qǐng)相應(yīng)牌照，接受與銀行一樣的監(jiān)管。

　　“值得借鑒的做法有很多，如采用功能型監(jiān)管，加強(qiáng)不同監(jiān)管主體的溝通與協(xié)調(diào)。”宗良指出，互聯(lián)網(wǎng)金融是指金融、非金融企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的金融服務(wù)。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)類(lèi)似，互聯(lián)網(wǎng)金融的基本模式存在較高的同質(zhì)性，主要包括：支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)融資、渠道業(yè)務(wù)、虛擬貨幣及其他。

　　對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，宗良建議，一是實(shí)行牌照制度，強(qiáng)化市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；二是實(shí)施功能監(jiān)管，構(gòu)建監(jiān)管部際協(xié)調(diào)機(jī)制；三是完善法律法規(guī)建設(shè)，適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展特征；四是創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)同類(lèi)業(yè)務(wù)同一管理。

　　“既然我國(guó)相關(guān)部門(mén)已經(jīng)明確市場(chǎng)化的改革思路，就應(yīng)盡早立法保障互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，推動(dòng)金融市場(chǎng)化改革，盤(pán)活存量，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。”吳衛(wèi)星強(qiáng)調(diào)。