穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)與促改革，是2014年中國宏觀調(diào)控的三大著力點(diǎn)。上述三個(gè)方面宏觀調(diào)控，相輔相成，從不同側(cè)面推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升。預(yù)計(jì)全年GDP增速達(dá)到或者接近8%，高出3013年增長水平。受其影響，全國鋼材需求狀況好于上年，刺激新增資源，尤其是進(jìn)口較多增長，全年價(jià)格水平相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅跌落局面。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)向好提振需求

　　中國鋼材需求，與整體經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)，2014年中國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的企穩(wěn)回升，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，對(duì)于鋼鐵及原料需求的提振是不言而喻的。

首先是提振投資建設(shè)需求。預(yù)計(jì)2014年中國建設(shè)投資將會(huì)在節(jié)能環(huán)保、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通道路、民生服務(wù)、居民住宅等多個(gè)方面展開。上述幾個(gè)方面的建設(shè)規(guī)模龐大，所需資金可能達(dá)到十?dāng)?shù)萬億元，其中僅城市地下管網(wǎng)改造，推算全國投資將超過3500億元；環(huán)保方面，全國將投入2萬億元進(jìn)行水污染治理，并大規(guī)模投資開展大氣污染防治行動(dòng)，僅北京市就要投入1萬億元；全國城市軌道交通建設(shè)投資也將有4萬億之多。許多項(xiàng)目已經(jīng)完成審批，2014年將要進(jìn)入施工建設(shè)。此外，2013年全國房地產(chǎn)銷售量價(jià)齊升，“日光盤”與“地王”頻現(xiàn)，開發(fā)商資金情況較好，以及國家大力加強(qiáng)安居工程建設(shè)，也將使得2014年房地產(chǎn)開發(fā)投資提速。預(yù)計(jì)2014年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資超過55萬億元，名義投資增長率達(dá)到21%。如此規(guī)模巨大的投資建設(shè)，勢必激發(fā)數(shù)量巨大的鋼材需求。

　　其次是提振出口需求。2013年，發(fā)達(dá)國家相繼修正前期緊縮政策，政府首要目標(biāo)由緊縮開支轉(zhuǎn)向刺激增長、增加就業(yè)。雖然存在美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期，但存在很大不確定性，即便退出，其規(guī)模很小，退出時(shí)間很長，而且其它國家均不會(huì)跟進(jìn)。受其影響，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)也將企穩(wěn)回升，其中歐元區(qū)將遠(yuǎn)離衰退，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，日本經(jīng)濟(jì)亦將擺脫通縮局面；發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)，勢必會(huì)為新興國家增添動(dòng)力，因此2013年世界經(jīng)濟(jì)整體狀況好于上年，自然改善2014年中國出口需求環(huán)境。2013年下半年中國外貿(mào)出口明顯提速，已經(jīng)顯示了這一勢頭。而中國經(jīng)濟(jì)提速，又將提振全球經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)生境外市場對(duì)于中國商品的更大需求，如此利多循環(huán)。預(yù)計(jì)2013年中國鋼材直接出口量將不少于6000萬噸，保持較大規(guī)模水平。此外，由于汽車、船舶、家用電器等機(jī)電產(chǎn)品出口所帶動(dòng)的鋼鐵間接出口，中國新一年全部鋼材出口量折算粗鋼量將接近或者超過1億噸。

　　再次是提振制造業(yè)生產(chǎn)需求。全國固定資產(chǎn)投資與出口的雙雙向好，派生出大量城鄉(xiāng)居民消費(fèi)，這就使得2014年中國制造業(yè)獲得極大提振，包括建筑材料、工程機(jī)械、物流設(shè)備、家用電器等制造業(yè)需求，增加其原材料需求。比如隨著節(jié)能環(huán)保投資的展開，勢必推廣高效鍋爐，擴(kuò)大高效電動(dòng)機(jī)應(yīng)用，發(fā)展蓄熱式燃燒技術(shù)裝備。除此之外，發(fā)展資源循環(huán)利用技術(shù)裝備，提高資源產(chǎn)出率等。所有這些，都會(huì)顯著推動(dòng)環(huán)保節(jié)能裝備制造行業(yè)崛起，催生更多的鋼材需求等金屬需求。2013年下半年后，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)持續(xù)強(qiáng)勁揚(yáng)升，其中10月中國PMI制造業(yè)保持50枯榮線上方，連續(xù)數(shù)月回升，也預(yù)示著2014年中國制造業(yè)形勢明顯好于上年。制造業(yè)歷來是鋼材的重要消費(fèi)領(lǐng)域，一般占其總需求量的5成以上。新一年中國制造業(yè)形勢明顯好轉(zhuǎn)，勢必增加國內(nèi)鋼材需求。

　　最后是提振企業(yè)補(bǔ)充庫存需求。因?yàn)?ldquo;買漲不買落”的市場行為，從2012年開始的全國鋼材及冶煉原料去庫存行為一直持續(xù)到2013年年中，許多企業(yè)庫存低于合理水，有些鋼鐵企業(yè)庫存最少時(shí)僅夠一個(gè)星期的礦石用量，甚至更少。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年7月末，全國主要市場鋼材社會(huì)庫存同比下降7.6%；另據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年8月，全國22個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存呈繼續(xù)下降趨勢，其中8月份鋼材社會(huì)庫存環(huán)比下降7.76%，一些重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人也表態(tài)企業(yè)銷售順暢，鋼材庫存并不很多。進(jìn)入9、10月月以后，雖然全國鋼材庫存有所回升，但因?yàn)槿藗儗?duì)后市行情趨向謹(jǐn)慎，所以庫存不會(huì)增加很多，依然處于歷史較低水平。

　　隨著市場預(yù)期轉(zhuǎn)變，信心恢復(fù)與增強(qiáng)，價(jià)格觸底回升，2014年內(nèi)企業(yè)勢必補(bǔ)充庫存，增加鋼材及冶煉原料庫存需求。如果價(jià)格持續(xù)上漲，漲勢過快，將會(huì)引發(fā)偏低庫存企業(yè)的恐慌性補(bǔ)庫，導(dǎo)致中間需求進(jìn)一步膨脹，短時(shí)期逆轉(zhuǎn)供求關(guān)系。

　　此外還需要引起關(guān)注的是，前期國內(nèi)外普遍實(shí)施的極端寬松貨幣政策，釋放了巨量流動(dòng)性。這些資金并沒有消失，而是散布于市場各個(gè)角落，等待最佳入市時(shí)機(jī)。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的筑底企穩(wěn)回升，消費(fèi)需求逐步恢復(fù)，市場行情進(jìn)入上升通道，勢必引發(fā)大量投機(jī)行為，導(dǎo)致金融性炒作需求顯著增加。

　　需求擴(kuò)張?zhí)峁┕?yīng)空間

　　2014年中國需求擴(kuò)張，為鋼材資源供應(yīng)提供了較大空間。據(jù)初步測算，2014年全國粗鋼統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到8.2億噸，比上年增長5%左右，如果考慮到未納入統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)量，實(shí)際粗鋼產(chǎn)量將會(huì)更多，有可能接近8.5億噸，從而拉動(dòng)鐵礦石、焦煤等產(chǎn)能釋放。

　　中國鐵礦石、廢鋼等冶煉原料的進(jìn)口依賴性較高，國內(nèi)需求的擴(kuò)張勢必拉動(dòng)進(jìn)口相應(yīng)增長。隨著向國內(nèi)外需求的同步啟動(dòng)，以及補(bǔ)充庫存需求的明顯增加，新一年內(nèi)中國鐵礦石、廢鋼、煉焦煤等原材料進(jìn)口增長將更為明顯。初步測算，2014年全國鐵礦石進(jìn)口增幅超過8%。

　　一般而言，鋼材及原材料價(jià)格行情主要受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求與貨幣因素的共同影響。應(yīng)該說，上述兩項(xiàng)因素中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求旺盛，消費(fèi)者購買力增加，才是鋼鐵行情高位運(yùn)行的真正基礎(chǔ)，貨幣因素只是在此基礎(chǔ)之上推波助瀾而已。隨著2014年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與增長，尤其是制造業(yè)與住房等固定資產(chǎn)投資的活躍，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求趨向旺盛，將逐步上升為鋼材及原料行情的主導(dǎo)性推動(dòng)力量，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE等貨幣因素逐步退居次要地位，由此引發(fā)的未來市場流動(dòng)性沖擊將大為減弱。正是因?yàn)槿绱耍砸欢螘r(shí)期以來，國際市場鐵礦石、石油、金屬等大宗商品價(jià)格并不理會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的預(yù)期與美國債務(wù)上限危機(jī)影響，并未大幅跌落，繼續(xù)相對(duì)高位運(yùn)行，其中紐交所石油價(jià)格圍繞100美元/桶價(jià)位波動(dòng)，鐵礦石價(jià)格與海運(yùn)指數(shù)甚至震蕩上行。

　　值得注意的是，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求逐步成為鋼鐵及原料價(jià)格行情支撐力量的同時(shí)，寬松貨幣所產(chǎn)生的“價(jià)格溢價(jià)”亦繼續(xù)存在。首先是前期世界各國政府，主要是西方發(fā)達(dá)國家政府“救市”所釋放的巨額流動(dòng)性并沒有收回，依然存在全球市場各個(gè)角落；其次是天文數(shù)字債務(wù)的還本付息，也必須繼續(xù)依賴印鈔。在這種情況之下，即便2014年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE，估計(jì)也將是逐步退出，不會(huì)操之過急，避免沖擊經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與就業(yè)。其它發(fā)達(dá)國家，歐元區(qū)、日本、英國等，有可能繼續(xù)貨幣寬松政策。

　　最近美國國會(huì)兩黨就提高債務(wù)上限達(dá)成妥協(xié)，其實(shí)意味著美國政府更多債務(wù)累計(jì)，意味著最終還將印刷更多鈔票，繼續(xù)向市場釋放更多流動(dòng)性。如此之多的超發(fā)貨幣至今未能引起物價(jià)大漲，主要還是因?yàn)槭澜缧枨蟮兔?，人們?duì)于復(fù)蘇不確定性的疑慮甚至恐懼。因此，隨著今后實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求啟動(dòng)，市場信心恢復(fù)，低價(jià)抄底有利可圖，這些流動(dòng)性將會(huì)卷土重來，逐步增加金屬及冶煉原料、能源動(dòng)力、運(yùn)輸費(fèi)用等商品和服務(wù)的金融屬性需求，即避險(xiǎn)與炒作需求。屆時(shí)，鋼材行情的震蕩向上，將由以往單一需求動(dòng)力，轉(zhuǎn)變?yōu)閮身?xiàng)需求的共同驅(qū)動(dòng)。

　　不僅如此，國內(nèi)環(huán)境污染嚴(yán)重，極大制約了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展與城鄉(xiāng)居民生活、生存環(huán)境的改善，因此防治污染已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要目標(biāo)。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)鋼鐵企業(yè)環(huán)保成本將有較多增加，同時(shí)，部分污染嚴(yán)重、耗能過多的落后產(chǎn)能受到很大抑制，也有利于改善供求關(guān)系。

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