上半年共92款產(chǎn)品未達最高預(yù)期，南洋商行最多，與預(yù)期最高收益相差最大

從六月以來，間同業(yè)拆借隔夜亦是不斷攀升，直至6月20日達到歷史新高13.444%。銀行間掀起了一場短期產(chǎn)品與長期產(chǎn)品收益倒掛的狂潮，預(yù)期最高年化收益率更一再沖至7%、8%甚至更高。

“那段時間，很多銀行將理財產(chǎn)品的收益率提高到了7%~8%，招商銀行甚至推出30天10%收益率的理財產(chǎn)品。”一位銀行客戶經(jīng)理告訴理財周報記者，六月末，也是銀行完成存儲考核的時期，為了吸收資金，部分銀行大幅提高了理財產(chǎn)品收益率來吸引客戶。理財周報記者通過梳理2013年至今到期的理財產(chǎn)品，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)共有92款理財產(chǎn)品未實現(xiàn)預(yù)期最高年化收益率。其中，于今年3月發(fā)售的“陽光A+計劃2012年4期1”理財產(chǎn)品實際年化收益率少于預(yù)期最高年化收益率11.5%，為與最高收益預(yù)期相差最多的產(chǎn)品。

?經(jīng)初步統(tǒng)計，在上述未實現(xiàn)預(yù)期最高收益率的理財產(chǎn)品中，南洋商業(yè)銀行有20款，18款，招商銀行17款，是未達最高預(yù)期的產(chǎn)品數(shù)最多的三家銀行。

南洋商行未達最高預(yù)期

均屬“匯益達”系列

在上述未達銀行承諾最高年化收益率的理財產(chǎn)品中，大部分為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

“結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和基金、債券等投資品種相比較為復(fù)雜，它有一定的公式和約定條件，看起來并不直觀。它的回報率通常取決于掛鉤資產(chǎn)標(biāo)的的表現(xiàn)。”渣打銀行財富管理部產(chǎn)品總監(jiān)鄭毓棟解釋道。

“匯益達”人民幣理財計劃是南洋商業(yè)銀行推出的一類結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，該系列產(chǎn)品屬于保本浮動收益型，與外匯匯率表現(xiàn)關(guān)聯(lián)。該系列產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率均為6%。然而，到結(jié)算后，其有20款產(chǎn)品未達最高預(yù)期，其中相對較高收益率的“匯益達”第32期(C12115)為5.86%，收益最低的“匯益達”第41期(C12154)僅4.25%。上述系列產(chǎn)品到期時間都在2013年1月9日至2月20日之間，以人民幣為投資幣種，投資收益與歐元/美元匯率掛鉤。

與外匯相掛鉤的還有的“金鑰匙如意”2013年第3期掛鉤人民幣理財產(chǎn)品 、“金鑰匙如意”2013年第6期、第9期英鎊匯率掛鉤人民幣理財產(chǎn)品，恒生銀行的恒匯盈系列(UHIR33)，均未實現(xiàn)預(yù)期收益率。

招行“焦點聯(lián)動”系列集體失算

“結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品掛鉤的資產(chǎn)標(biāo)的物有很多，除了外匯，還有諸如、股票籃子、指數(shù)、基金、黃金等，并設(shè)有一定的條件，當(dāng)掛鉤資產(chǎn)的表現(xiàn)與預(yù)設(shè)條件相符時，投資者才能獲得預(yù)期的潛在回報。”匯豐銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

???? 在招商銀行“焦點聯(lián)動”系列17款未達預(yù)期收益率理財產(chǎn)品中，有14款與黃金掛鉤，包括“焦點聯(lián)動”系列104041、104049、104057、104063等產(chǎn)品。該類產(chǎn)品以倫敦金銀市場協(xié)會黃金現(xiàn)貨定盤價作為掛鉤標(biāo)的，約定黃金期初價格和期末價格。按照產(chǎn)品說明書的約定，若黃金期末價格高于黃金期初價格則能獲得理想收益率，反之則收益率較低。由于黃金價格在產(chǎn)品投資期間成震蕩下跌走勢，未能達到預(yù)定價格，因此多款產(chǎn)品未能實現(xiàn)預(yù)期最高收益率。與招商銀行類似，廣發(fā)銀行也推出了“物華添寶”黃金掛鉤人民幣理財計劃，但也有2款產(chǎn)品未達預(yù)期收益，分別是“物華添寶”2012年第二十七期和三十二期。預(yù)期最高年化收益率為5%，實際收益率分別為4.6%、4.3%。

?同樣與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品到期卻未實現(xiàn)預(yù)期收益率的還有“聚財寶”結(jié)構(gòu)類2013年11期、農(nóng)業(yè)銀行“金鑰匙如意”2013年第4期、第7期。

?除此之外，招商銀行有3款理財產(chǎn)品與A50中國指數(shù)基金價格表現(xiàn)水平關(guān)聯(lián)，涉及“焦點聯(lián)動”系列104022、104033、104034。由于招商銀行看跌A50中國指數(shù)基金走勢，但A50基金的價格水平總體呈上漲趨勢，從而導(dǎo)致上述三款產(chǎn)品實際收益率僅0.5%，遠不及同期限的定存利率。

中信理財信托計劃略低于最高預(yù)期

中信銀行未達最高收益預(yù)期的產(chǎn)品均與信托掛鉤，除中信理財信托計劃12003期3號的投資標(biāo)的為信貸資產(chǎn)外，其他諸如信托計劃11001期5(A11006410) 、11001期6號(A11006520) 等17款均為信托貸款。

據(jù)理財周報記者了解，中信銀行上述產(chǎn)品是與中海信托、長安信托合作推出的非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，在產(chǎn)品存續(xù)期間，理財資金投資于山西省交通運輸廳的山西省公路建設(shè)。此類產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率6%上下浮動，實際收益率雖未達最高預(yù)期，相差實則不大。

其他的諸如浙商銀行和債券市場掛鉤的方信理財產(chǎn)品259號~265號、平安銀行智盈理財1058掛鉤大宗商品4期、5期，光大銀行和企業(yè)股票掛鉤的“陽光A+計劃”2012年4期1、15期1~3和6期1以及與滬深300指數(shù)掛鉤的“工銀理財共贏5號”2013年第6期A款和第8期A款均未達最高預(yù)期收益率。